2018年7月17日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第十七周（7月16-20日）標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價為15685元/噸，較上周上調(diào)200元/噸。
7月16日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.57萬噸，成交率52%，成交均價14711元/噸，上漲49元/噸，折3128價格16136元/噸，下跌49元/噸。
截至7月16日，累計計劃出庫264萬噸，累計出庫成交157.6萬噸，成交率為60%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 7月17日現(xiàn)貨價格
“中國棉花價格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級3128棉花價格16187元/噸，較昨日持穩(wěn)；
“進口棉價格指數(shù)”中等級棉花價格（FC Index M，含1%關(guān)稅）99.56美分/磅，較昨日持穩(wěn)；
Cotlook A 報價97.7美分/磅，下跌0.75美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15655元/噸；
“中國棉紗價格指數(shù)”CY Index C32S價格23830元/噸，持穩(wěn)；
“進口棉紗價格指數(shù)”FCY Index C32S價格25188元/噸，下跌34元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報價上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報價較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，截至2017年7月15日，美國棉花現(xiàn)蕾率72%，較前周增加13個百分點，較上年同期增加3個百分點，較過去五年平均水平減少2個百分點；結(jié)鈴進度31%，較前周增加10個百分點，較上年同期增加6個百分點，較過去五年平均水平增加7個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到41%，與前周持平，較過去五年平均水平減少19個百分點。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，2018年6月29日-7月5日，2017/18年度美棉出口凈簽約量2.76萬噸，較前周和前四周平均值均大幅增加。2018/19年度美國陸地棉凈簽約量為5.7萬噸，2017/18年度陸地棉裝運量為5.84萬噸，較前周減少38%，較前四周平均值減少34%。2017/18年度皮馬棉凈出口簽約量為431噸，較前周增長82%，較前四周平均值減少30%，2017/18年度皮馬棉裝運量為3901噸，較前周增長43%，較前四周平均值增長66%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價16690元/噸，開盤價16865元/噸，全天高價16865元/噸，最低價16530元/噸，下跌170元/噸，跌幅1.01%。
鄭棉主力合約成交量39.8萬手，增加6.42萬手；持倉55.9萬手，增加2.17萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周一收跌0.08%，因投資者擔(dān)心中美貿(mào)易戰(zhàn)感到謹(jǐn)慎。12月期棉合約收漲0.07美分/磅，報每87.77美分/磅。
三、綜合觀點
3128B價格持穩(wěn)；進口棉價格持穩(wěn)，國內(nèi)棉紗價格近日基本持穩(wěn)。儲備棉競拍底價上調(diào)200元/噸，7月16日輪出棉成交率52%。中美貿(mào)易摩擦已顯現(xiàn)升級態(tài)勢，在加速改變國際棉花貿(mào)易流向的同時，殃及我國紡織品服裝出口的概率增大，市場信心面臨考驗，國內(nèi)紡織行業(yè)或?qū)⒓铀偕夀D(zhuǎn)移。中國增發(fā)80萬噸棉花進口配額對于國際棉花市場是一個較強的支撐，中美貿(mào)易摩擦只是改變了國際棉花貿(mào)易流向，仍可對美棉價格起到間接支撐作用；另一方面，國儲棉出庫供應(yīng)充足。預(yù)計在不出現(xiàn)重大政策變化情況下，近期棉價仍有較強支撐。
基于以上考慮，對于近期棉花的走勢傾向于區(qū)間震蕩的判斷，震蕩區(qū)間15800元/噸-17000元/噸。中長期基于棉花供應(yīng)偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花在8-9月或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q機會。短期鄭棉期價震蕩偏強為主，風(fēng)險承受能力低者觀望，長線投資者可下跌至15800附近輕倉做多。
四、交易策略建議
少量多單持有。
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
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