和合期貨2018年7月12日白糖日評

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一、白糖期貨合約成交情況

7月12日，鄭商所白糖期貨SR1809合約收盤價(jià)4799，較前一交易日上漲0.13%，成交量64.9萬手，較前一交易日減少2780手；持倉量55.7萬手，較前一交易日減少15534手。

二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析

國際方面，ICE原糖期貨周三收跌，因中美兩國貿(mào)易戰(zhàn)升級拖累外圍商品市場普跌。據(jù)報(bào)道美國已經(jīng)決定對另外2000億美元中國商品加征進(jìn)口關(guān)稅。此前中美圍繞貿(mào)易爭端的談判未能達(dá)成協(xié)議。美國貿(mào)易代表萊特希澤稱，美國將對這些中國進(jìn)口商品征收10%的關(guān)稅。這是在不斷升級的美中貿(mào)易爭端中，美國祭出的最新舉措。中國商務(wù)部新聞辦公室隨后回應(yīng)稱，美方以加速升級的方式公布征稅清單，是完全不可接受的，我們對此表示嚴(yán)正抗議。美方的行為正在傷害中國，傷害全世界，也正在傷害其自身，這種失去理性的行為是不得人心的。

巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會tinica表示，巴西中南部地區(qū)6月下半月糖產(chǎn)量為227.7萬噸，高于上半月的197.8萬噸。6月下半月中南都地區(qū)甘蔗壓榨量為4,530.6萬噸，高于上半月的4,203.4萬噸。且乙醇庫存增加令市場越發(fā)預(yù)期巴西糖廠將更多甘蔗加工為糖，如果是這樣，則目前已經(jīng)處于5月中旬以來低位的糖價(jià)將進(jìn)一步承壓。

印度和泰國產(chǎn)量增長帶來的全球糖市供應(yīng)過剩仍是市場關(guān)注焦點(diǎn)，Green Pool最新報(bào)告將2017/18年度全球糖市過剩量預(yù)估上修至1956萬噸，且5月份泰國單月出口食糖約129.5萬噸，較去年同期增加121%，環(huán)比增幅54%，創(chuàng)下該國月度出口最高紀(jì)錄。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持不變，總體成交一般，具體情況如下：
  廣西：南寧中間商站臺報(bào)價(jià)5210-5240元/噸；倉庫報(bào)價(jià)5200元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧有集團(tuán)站臺報(bào)價(jià)5160元/噸；廠倉報(bào)價(jià)5140-5220元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺報(bào)價(jià)5280元/噸；倉庫報(bào)價(jià)5180元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州有集團(tuán)倉庫報(bào)價(jià)5210-5280元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。來賓中間商倉庫暫無報(bào)價(jià)。欽州中間商倉庫暫無報(bào)價(jià)。
  云南：昆明一級糖報(bào)價(jià)4870-5100元/噸；大理報(bào)價(jià)4830-5000元/噸；祥云報(bào)價(jià)4950元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
廣東：湛江中間商廣東糖報(bào)價(jià)5150-5200元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

新疆：烏魯木齊：中間商內(nèi)蒙、新疆糖報(bào)價(jià)5600元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

三、操作建議

綜上所述，中美兩國貿(mào)易戰(zhàn)升級拖累外圍商品市場普跌。Tinica表示，巴西中南部地區(qū)6月下半月糖產(chǎn)量為227.7萬噸，高于上半月的197.8萬噸，乙醇庫存增加令市場越發(fā)預(yù)期該國糖廠將更多甘蔗加工為糖，使得糖價(jià)將進(jìn)一步承壓。鄭糖主力SR1809今日縮量減倉微幅反彈，在供應(yīng)過剩的預(yù)期沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)之前，預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)繼續(xù)走弱的概率較大，建議空單堅(jiān)定持有。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

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