2018年7月11日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第十七周（7月9-13日）標準級銷售底價為15485元/噸，較上周下跌22元/噸。
7月10日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.6萬噸，成交率53.39%，成交均價14760元/噸，下調(diào)12元/噸，折3128價格16132元/噸，上漲47元/噸。截至7月10日，累計計劃出庫252萬噸，累計出庫成交150.8萬噸，成交率為59.83%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 7月11日現(xiàn)貨價格
“中國棉花價格指數(shù)”標準級3128棉花價格16198元/噸，持穩(wěn)；
“進口棉價格指數(shù)”中等級棉花價格（FC Index M，含1%關(guān)稅）98.27美分/磅，較昨日上漲0.72美分/磅；
Cotlook A 報價95.6美分/磅，上漲1美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15323元/噸。
“中國棉紗價格指數(shù)”CY Index C32S價格23830元/噸，下跌5元/噸。
“進口棉紗價格指數(shù)”FCY Index C32S價格25356元/噸，上漲15元/噸。
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報價上漲的品種折算滑準稅人民幣報價較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，截至2017年7月8日，美國棉花現(xiàn)蕾率59%，較前周增加17個百分點，較上年同期持平，較過去五年平均水平增加4個百分點；結(jié)鈴進度21%，較前周增加9個百分點，較上年同期增加3個百分點，較過去五年平均水平減少6個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到41%，較前周減少2個百分點，較過去五年平均水平減少20個百分點。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，2018年6月22-28日，2017/18年度美棉出口凈簽約量0.4萬噸，較前周和前四周平均值均大幅減少。2018/19年度美國陸地棉凈簽約量為6.08萬噸，2017/18年度陸地棉裝運量為9.33萬噸，較前周增長12%，較前四周平均值減少4%。2017/18年度皮馬棉凈出口簽約量為227噸，較前周減少55%，較前四周平均值減少82%，2017/18年度皮馬棉裝運量為2744噸，較前周減少5%，較前四周平均值增增長28%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價16470元/噸，開盤價16525元/噸，全天高價16660元/噸，最低價16330元/噸，下跌40元/噸，跌幅0.24%。
鄭棉主力合約成交量46.7萬手，增加2.51萬手；持倉56萬手，增加1.56萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周二收漲1.06%，因主產(chǎn)區(qū)德州的干旱天氣導致減產(chǎn)憂慮。12月期棉合約收漲0.91美分/磅，報每86.38美分/磅。
三、綜合觀點
3128B價格持穩(wěn)；進口棉價格上漲0.72美分/磅，國內(nèi)棉紗價格近日基本持穩(wěn)。儲備棉競拍底價下調(diào)22元/噸，7月10日輪出棉成交率53.39%。
6月整體來新疆天氣不錯，比較利于棉花生長的，接下來7、8月將進入影響棉花產(chǎn)量形成關(guān)鍵時期，后期需持續(xù)關(guān)注新疆天氣因素。6月底全國棉花商業(yè)庫存總量約225.74萬噸，同比增加130多萬噸，此外增加80萬噸滑準稅配額，且目前儲備棉在大量供應，因此短期內(nèi)棉花資源豐富，此外交割庫中的近50萬噸的倉單對市場也形成較大壓力。
基于以上考慮，對于近期棉花的走勢傾向于區(qū)間震蕩的判斷，震蕩區(qū)間15500元/噸-16500元/噸。中長期基于棉花供應偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花在8-9月或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q機會。短期鄭棉期價震蕩為主，風險承受能力低者觀望，長線投資者可下跌至15800附近輕倉做多。整體保持觀望或短線交易。
四、交易策略建議
保持觀望或短線交易。
風險揭示：您應當客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風險偏好、風險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應當充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風險，任何有關(guān)期貨行情的預測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔由此帶來的風險和損失。
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