自6月14日期鋅接連下挫，外盤降幅達400美元，滬期鋅主力1808合約亦下滑2000元左右，倫鋅創(chuàng)近十個多月以來最低點2815美元，滬期鋅主力合約亦錄得十二個月新低22380元。期鋅此次大跌，是由中美貿易戰(zhàn)引發(fā)，隨后疊加各種利空消息，致使期鋅一路走低。
最大利空---中美貿易戰(zhàn)
美方
中方
6月15日，美國政府發(fā)布了將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅的商品清單。
6月16日，中國對原產于美國500億美元進口商品加征關稅予以反擊。
6月18日，特朗普威脅對額外2000億美元中國商品加征10%的關稅。
6月19日，中國商務部稱中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施，做出強有力反制。
6月24日，華爾街日報稱，美國財政部正在制定政策以禁止中國企業(yè)占25%以上股權的公司收購涉及“工業(yè)重要技術”的公司。
中國經濟數據疲弱 歐元區(qū)欠佳
2018年1-5月份，中國全國固定資產投資（不含農戶）216043億元，同比增長6.1%，增速比1-4月份回落0.9個百分點。歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值55，降至十八個月最低，符合預期55，低于前值55.5。
鋅市供應增加 需求減弱
世界金屬統(tǒng)計局(WBMS )最新公布的報告顯示，2018年1-4月全球鋅市供應過剩14.3萬噸，而2017年全年為缺口48.6萬噸。今年前4個月全球精煉鋅產量同比增加1.3%，消費量同比下滑5.3%。
鋅產量的增加可以從庫存方面體現出來，6月份倫敦鋅庫存繼續(xù)回升，一度攀升至25萬噸上方，截至6月26日為24.94萬噸，國內上期所鋅庫存亦增至9.57萬噸附近。
而需求方面，國內正值鋅市淡季，下游金屬需求疲弱，加上受國內環(huán)?！盎仡^看”影響，鋅金屬需求量再遭打壓，據了解，部分下游廠家開工率降至50%左右，影響明顯。市場需求減弱直接反應到現貨交易環(huán)節(jié)，近期鋅價雖接連大跌，但現鋅升水并未回升，較滬期鋅1807合約升水維持在百元以內。
逢低買盤 整數關口獲支撐
隨著利空持續(xù)釋放，倫鋅依次跌破3100、3000、2900美元關口，滬期鋅主力亦破2.4萬、2.3萬元，不過近兩日在投資者逢低吸納推動下，期鋅在下方整數關鍵位置獲得支撐，倫鋅2800美元，滬期鋅2.2萬元 支撐相對強勁?，F倫鋅處于企穩(wěn)盤整行情，滬期鋅走勢較強勁，一度上穿10日均線壓力位，不過上行壓力增大，鋅市供應量逐漸增加，限制期鋅大幅走高。
最新消息顯示，2015年末關閉的世紀鋅礦將在8月首次發(fā)貨，其在明年底達到目標產能260000噸。此前，國際鉛鋅研究小組(ILZSG) 稱2018年全球鋅礦產能將增加88萬噸。隨著各礦山復產、增產，鋅市供應面好轉已是不爭的事實。
綜合來看，經歷大跌后，短期期鋅有反彈需求，預期在買盤推動下倫鋅最高反彈至3000美元，滬期鋅主力最高至23800元，突破上方壓力位概率不大，中長期上，鋅市已由去年的供應短缺轉為過剩，在中國環(huán)保導致需求減弱的大環(huán)境下，供應量增加將繼續(xù)打壓鋅價，后期下行總趨勢不變。
