和合期貨2018年6月26日白糖日評
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一、白糖期貨合約成交情況
6月26日，鄭商所白糖期貨SR1809合約收盤價5160，較前一交易日小幅上漲0.12%，成交量24.7萬手，較前一交易日減少39122手；持倉量54.0萬手，較前一交易日減少2242手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國際方面，ICE原糖期貨周一在四個交易日內首次下跌，此前數(shù)據(jù)顯示投機者小幅增加其空頭倉位，因全球供應充裕，美國政府數(shù)據(jù)顯示，投機者所持的凈空頭倉位上升至三周高位。市場關注焦點仍然是預計供應充足的情況將持續(xù)到下一季，因為印度的產量急增抵消了最大種植國巴西產量下降的影響。且據(jù)澳大利亞農業(yè)和資源經濟與科學局（ABARES）六月份的季度預測，2018/19榨季澳大利亞糖產量或同比增加2.8%，達到483萬噸；甘蔗收割面積預計擴大1.3%，達到38.5萬公頃；單產預計同比持平為88.2噸/公頃，甘蔗產量或從17/18榨季的3350萬噸微幅增加至3394.1萬噸。
國內方面，云南糖協(xié)公布17/18榨季食糖產量情況，云南省2017/18榨季生產從12月1日孟連昌裕糖廠開榨，到6月10日上允糖廠停榨，歷時192天，比上榨季的186天增加6天；共入榨甘蔗1611.70萬噸，與上榨季同期的1478.13萬噸相比，多入榨133.57萬噸；產糖206.86萬噸，與上榨季同期的187.78萬噸相比，多產19.08萬噸；產糖率12.83%，與上榨季同期的12.70%相比，上升0.13個百分點。
現(xiàn)貨方面，主產區(qū)現(xiàn)貨報價保持不變，總體成交一般偏好，具體情況如下：
廣西：南寧中間商站臺報價5420-5460元/噸；倉庫報價5400-5440元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團站臺報價5530-5580元/噸；廠倉報價5390-5470元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5450-5460元/噸；倉庫報價5380-5450元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5410-5470元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商倉庫報價5410-5430元/噸，報價不變，成交一般。欽州中間商倉庫報價5480-5490元/噸，報價不變，成交一般。
云南：昆明中間商報價5130-5300元/噸；大理中間商報價5080-5230元/噸；祥云中間商報價5080-5110元/噸，報價不變，成交一般。
廣東：湛江中間商廣東糖報價5380元/噸，報價不變，成交一般。
新疆：烏魯木齊中間商報價5650-5750元/噸，報價不變，成交一般。
三、操作建議
綜上所述，目前市場關注焦點仍然是預計供應充足的情況將持續(xù)到下一季，因為印度的產量急增抵消了最大種植國巴西產量下降的影響。且2018/19榨季澳大利亞糖產量或同比增加2.8%。國內方面，云南產糖量和產糖率較上榨季也均有所增加，基本面整體仍偏向利空。但盤面經過前期連續(xù)下跌后將有技術性調整，預計鄭糖主力SR1809中長期依然偏弱，但短期或有震蕩反彈，建議前期空單輕倉持有。
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