2018年6月25日鄭棉日評(píng)
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲(chǔ)備棉輪出
2017/2018年度儲(chǔ)備棉輪出第十周（6月25日-29日）標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)為15536元/噸，較上周下調(diào)567元/噸。
6月22日，中國儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備棉3萬噸，實(shí)際成交1萬噸，成交率33%，成交均價(jià)15215元/噸，下跌52元/噸，折3128價(jià)格16532元/噸，下跌201元/噸。截至6月22日，累計(jì)計(jì)劃出庫216萬噸，累計(jì)出庫成交131.8萬噸，成交率為61%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。
2. 6月25日現(xiàn)貨價(jià)格
“中國棉花價(jià)格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128棉花價(jià)格16353元/噸，下跌0元/噸；
“進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)”中等級(jí)棉花價(jià)格（FC Index M，含1%關(guān)稅）96.36美分/磅，上漲0.2美分/磅；
Cotlook A 報(bào)價(jià)93.6美分/磅，上漲0.2美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣14814元/噸。
“中國棉紗價(jià)格指數(shù)”CY Index C32S價(jià)格23860元/噸，上漲0元/噸。
“進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)”FCY Index C32S價(jià)格25187元/噸,上漲107元/噸。
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日?qǐng)?bào)價(jià)上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報(bào)價(jià)較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月10日，美國棉花種植進(jìn)度90%，較前周增加14個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期持平，較過去五年平均水平增加2個(gè)百分點(diǎn)；現(xiàn)蕾進(jìn)度完成15%，較前周增加6個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期增加1個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平增加5個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長狀況達(dá)到良好級(jí)以上的達(dá)到42%，與前周持平，較過去五年平均水平減少24個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，2018年6月1-7日，2017/18年度美棉出口凈簽約量7892噸，較前周顯著增加，較前四周平均值減少39%。2018/19年度美國陸地棉凈簽約量為5.14萬噸，2017/18年度陸地棉裝運(yùn)量為10.43萬噸，較前周減少20%，較前四周平均值增長4%。2017/18年度皮馬棉凈出口簽約量為1746噸，較前周減少42%，較前四周平均值減少19%，2017/18年度皮馬棉裝運(yùn)量為2109噸，較前周增長11%，較前四周平均值增減少24%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價(jià)16975元/噸，開盤價(jià)16955元/噸，全天高價(jià)17235元/噸，最低價(jià)16895元/噸，上漲40元/噸，漲幅0.24%。
鄭棉主力合約成交量83.8萬手，增加26.5萬手；持倉量71.6萬手，增加3.74萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五收漲1.2%，因大宗商品反彈支撐，投資者心有余悸。12月期棉合約收高0.11美分/磅，報(bào)每84.29美分/磅。
三、綜合觀點(diǎn)
現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，3128B價(jià)格下跌1元/噸；進(jìn)口棉價(jià)格較昨日下跌0.87美分/磅，國內(nèi)棉紗價(jià)格上漲0元/噸。儲(chǔ)備棉競拍底價(jià)上調(diào)567元/噸，6月22日輪出棉成交率33%。
如果中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)升級(jí)，美國對(duì)中國紡織品服裝加征關(guān)稅，其他國家將搶奪中國出口到美國的紡織服裝品訂單。一方面將有利于國內(nèi)紡織行業(yè)改造升級(jí)，另一方面將減少國內(nèi)棉花需求量。目前來看，鄭棉持倉量仍高，中美貿(mào)易摩擦的事態(tài)發(fā)展趨于嚴(yán)重，棉花市場的未來取決于中美貿(mào)易摩擦的發(fā)展。短期鄭棉期價(jià)震蕩為主，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低者觀望，激進(jìn)投資者可反彈至17500附近輕倉做空。整體保持觀望或短線交易。
四、交易策略建議
短線交易。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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