和合期貨2018年6月25日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權 |
看跌期權多單輕倉持有 |
CBOT大豆期貨周五反彈，因交易商周末前匆忙空頭回補，但周五回升不足以完全收復一周失地，大豆期貨周線連跌四周。在貿易緊張局勢升級的背景下，投資者擔心最大大豆進口國中國的需求下降，且阿根廷2017/18年度大豆產量預計為3720萬噸，高于此前預估的3660萬噸。預計連盤豆粕m1809短期震蕩偏弱概率較大，近期需關注USDA發(fā)布的美國種植面積和庫存預估。 |
6月22日早盤建議標的下破20日均線看跌期權多單介入 |
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白糖 |
空單獲利減持 |
ICE原糖期貨五上漲，受第二大種植國印度梅雨季降雨減少的跡象提振，且大宗商品市場也帶來支撐，CRB指數(shù)上漲約1.6%，錄得逾兩個月最強勁單日漲幅。但泰國產量已遠遠超出其消費量，預計本榨季泰國出口量可能出現(xiàn)規(guī)模性增長達到990萬噸。Rabobank表示，2017/18年度全球糖市料供應過剩1050萬噸。國內2017/2018榨季累計產糖量同比增加11%，且預計2018年進口量同比也將增加71萬噸。預計鄭糖SR1809中長期依然偏弱，但短期或有震蕩反彈。 |
6月5日早盤建議空單再次介入 |
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棉花 |
短線交易 |
ICE期棉周五收漲1.2%，因大宗商品反彈支撐，投資者心有余悸。12月期棉合約收高0.11美分/磅，報每84.29美分/磅?，F(xiàn)貨價格上調，3128B價格下跌10元/噸；進口棉價格較昨日下跌0，美分/磅，國內棉紗價格上漲10元/噸。儲備棉競拍底價下調567元/噸，6月22日輪出棉成交率33%。棉花此波上漲行情熄火主要源于國內政策和國際貿易戰(zhàn)雙重打壓，但國內、國際供求關系依然在改善中，期貨價格也幾乎回到了起始點，繼續(xù)下跌的幅度越來越小，后期將逐步展開反彈修復行情。操作上，鄭棉1901合約建議保持觀望或者短線交易。 |
6月6日建議多單離場 |
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雞蛋 |
多單離場 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：主產區(qū)均價3.335元/斤，下跌0.02元/斤；主銷區(qū)均價3.628元/斤，上漲0.006元/斤；產銷均價3.41元/斤，下跌0.013元/斤。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價4192元/500千克，下跌11元/500千克，跌幅0.26%。全國大部分地區(qū)蛋價持穩(wěn)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)。收走貨基本正常，局部地區(qū)走貨偏慢。整體庫存偏少，上漲空間有限，貿易商認為近期行情較為穩(wěn)定。預計明日全國雞蛋價格穩(wěn)中小幅調整。預計期貨依然看跌，雞蛋的現(xiàn)貨價格可能短期內會區(qū)間震蕩。09合約下方4080元/噸支撐。建議投資者多單離場。 |
6月8日保持觀望 |
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滬銅 |
建議觀望 |
周五倫銅日內震蕩，收盤微漲0.02%，滬銅夜盤窄幅震蕩，收盤下跌0.19%。上周末央行年內第三次“降準”，降準0.5個百分點，釋放約7000億，將支持債轉股和小微企業(yè)，分析稱流動性釋放超預期，但市場中期壓力仍不能掉以輕心。上周LME銅庫存新增1.2萬噸至30.6萬噸，美元指數(shù)仍在高位震蕩，對期銅還有壓制，盤面看滬銅大幅回調后還是處于偏弱震蕩。 |
6月5日建議輕倉試多，做好防守 6月14日建議下破53400止盈離場 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周五普氏指數(shù)漲0.05至USD63.9；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港、山東港450；周環(huán)比高爐開工率未大幅上升，港口去庫存節(jié)奏加速，疊加統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示5月國產礦產量同比減少5%，現(xiàn)貨在60-65美金緊平衡，疊加7月部分鋼廠復產，周五夜盤鐵礦表現(xiàn)強于螺紋，螺礦比開始高位回落修復。9月鐵礦是交割標準改后的新規(guī)，盤面干噸價格貼水可交割的品種，交割前期現(xiàn)修復概率大，1807被資金打壓過低，也貼水能交割的金步巴粉。 |
4月4日尾盤建議435-440買入 4月17日建議多單破435止損 4月18日建議440-445繼續(xù)試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有 |
周末唐山鋼坯跌50至3600出廠； 周末宏觀消息利多，政治局會議提出擴內需應對外部風險沖擊，央行稱保持流動性合理充裕，緊接著決定從7月5日起定向降低存款準備金率0.5個百分點，基本上是普降。釋放流動性將對沖近期信用收縮的股票質押平倉風險及債券違約，所以并不是大幅放水，7月關注銀行信貸資產會投向。盤面高位回落100多，鋼坯從3700跌至3600，價格回落后關注下游補庫。7月份部分鋼廠復產可能對螺紋帶來壓力，爐料強于螺紋表現(xiàn)。 |
3月27日尾盤建議3200附近試多，30個點止損 4月2日建議3430之上多單減倉，回落再買 4月4日尾盤建議3315附近買入 |
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塑料 |
建議觀望 |
周五現(xiàn)貨穩(wěn)，華東報9200-9500元/噸；上周石化庫存從75萬噸回落到68萬噸，下游農膜開工率增加2%到15%其余維持60%左右，膜類利潤持平。盤面塑料和PP價差持續(xù)負值，回料進口減少拉低全年供給，地產數(shù)據(jù)保持高位顯示需求穩(wěn)定，6月下旬后棚膜需求會逐步增加。周五盤面創(chuàng)近期新低，但傾向于最后一跌，低位不悲觀。 |
4月25日尾盤建議試多 5月23日建議多單持有，破9320止損 5月24日建議開盤輕倉試多 6月22日建議建議多單持有，破9000止損 |
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原油 |
短多 |
OPEC+會議結束，OPEC 12個成員國將致力于在今年余下時間，把名義減產履約率恢復到100%，決定從7月1日起開始生效，但由于委內瑞拉等OPEC成員國沒有增產能力，實際增產數(shù)量只能達到60萬-80萬桶/日左右，低于名義增產量100萬桶/日。且此前本文測算的缺口應該在148萬桶/日以上，因此，供給不足仍然明顯，周五國際原油大幅上漲也正是此原因。本周原油價格波動將會加大，震蕩上行將會成為本周的主要走勢。操作上謹慎短多。 |
短空止盈，謹慎配給多單
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