雖然基本面存在諸多不確定性，但做多熱情的一度高漲，致使農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)部分品種再度走高。從昨日盤(pán)面來(lái)看，大豆、豆粕、菜粕、早秈稻、雞蛋和蘋(píng)果期價(jià)走勢(shì)較為強(qiáng)勁，其中蘋(píng)果主力合約1810突破萬(wàn)元關(guān)口，收創(chuàng)上市以來(lái)新高，而豆粕也創(chuàng)出近一個(gè)月新高。
分析人士指出，從商品市場(chǎng)整體基本面來(lái)看，利空氛圍的突襲致使多數(shù)維持弱勢(shì)下探格局，部分品種還跌停，但現(xiàn)貨價(jià)格的居高不下，令部分農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)走出了較好的行情，短期來(lái)看，豆粕和蘋(píng)果期價(jià)可能會(huì)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，在現(xiàn)貨端的強(qiáng)勁支撐下，期價(jià)還將維持穩(wěn)中有漲走勢(shì)。不過(guò)，值得一提的是，目前對(duì)市場(chǎng)投機(jī)監(jiān)管趨嚴(yán)，短線(xiàn)操作應(yīng)當(dāng)警惕風(fēng)險(xiǎn)。
預(yù)期豆類(lèi)成本將提升
美國(guó)農(nóng)業(yè)部日前發(fā)布的6月份供需報(bào)告，下調(diào)了對(duì)美豆新作和舊作的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，且低于市場(chǎng)預(yù)期；6月份供需報(bào)告整體利多農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)。不過(guò)，新季美豆生長(zhǎng)狀況良好，市場(chǎng)預(yù)期美豆單產(chǎn)高于趨勢(shì)單產(chǎn)。受此影響，芝加哥商品交易所（CBOT）豆類(lèi)期貨遭遇基金大幅減持，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)豆粕基本面延續(xù)5月份以來(lái)的壓力，現(xiàn)貨基差偏弱下滑。
與之對(duì)應(yīng)的是，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量仍維持在偏低水平，而大豆到港預(yù)期偏低，且未來(lái)成本可能會(huì)增加；中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口大豆數(shù)量或許由巴西和阿根廷來(lái)填補(bǔ)。
基于對(duì)基本面多空因素的判斷，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢(shì)較為分化，其中豆類(lèi)、早秈稻、雞蛋和蘋(píng)果期價(jià)較為強(qiáng)勁。截至昨日收盤(pán)，大豆二號(hào)主力合約1809報(bào)收于3425元/噸，上漲100點(diǎn)，漲幅為3.01%；菜粕主力合約1809報(bào)收于2454元/噸，上漲69點(diǎn)，漲幅為2.89%；雞蛋主力合約1809報(bào)收于4186元/噸，上漲58點(diǎn)，漲幅為1.41%。
“從全國(guó)5月份需求情況來(lái)看，以豆粕為主的豬料產(chǎn)量將環(huán)比減少3%至5%，禽料基本持平，水產(chǎn)環(huán)比增加20%至25%?！睒I(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，短期需求會(huì)慢慢回升，主要關(guān)注7月份至9月份生豬補(bǔ)欄情況。未來(lái)中期需求持相對(duì)樂(lè)觀(guān)態(tài)度，禽料在前幾個(gè)月調(diào)低豆粕比例已經(jīng)在5月底開(kāi)始回調(diào)，未來(lái)也有繼續(xù)攀升空間。
不過(guò)，有分析人士指出，從期現(xiàn)基差來(lái)看，按照10月份船期巴西大豆壓榨利潤(rùn)小幅盈利而美灣大豆虧損的情況下，豆粕和豆油期價(jià)仍有走高需求。同時(shí)，如果巴西與美國(guó)大豆價(jià)差過(guò)高而導(dǎo)致物流不暢的情況，美豆將會(huì)向巴西借道運(yùn)輸，美豆過(guò)高的期末庫(kù)存將會(huì)得到緩解。未來(lái)油脂板塊期價(jià)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及雞蛋價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)，主要原因在于近期國(guó)際油脂價(jià)格較低，南美豆以及棕油將會(huì)對(duì)中國(guó)進(jìn)行供應(yīng)，中國(guó)油脂供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)明顯擔(dān)憂(yōu)。此外，今年年內(nèi)國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)較為充足，當(dāng)前較高的油脂庫(kù)存也并不會(huì)引發(fā)緊缺擔(dān)憂(yōu)。
豆粕主力合約減持近10萬(wàn)手
由于市場(chǎng)預(yù)期兩粕（豆粕和菜粕）成本將增加，本周首個(gè)交易日豆粕跳空大漲，期價(jià)盤(pán)終漲幅接近4%，收創(chuàng)一個(gè)月高點(diǎn)，但主力合約持倉(cāng)大幅縮減近10萬(wàn)手。分析人士認(rèn)為，投資者預(yù)期大豆進(jìn)口成本增加，豆粕成本也隨之增長(zhǎng)，目前豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也大幅走高，普漲180元/噸至200元/噸。
從資金流向來(lái)看，文華財(cái)經(jīng)商品指數(shù)顯示，昨日共計(jì)有近90億元資金出逃，有色板塊流出33.2億元資金，黑色板塊有20億元資金減持。其中，螺紋鋼流出資金約13.36億元，集體大跌的油脂板塊有7.7億資金流出市場(chǎng)。但豆粕期價(jià)逆勢(shì)大漲，主力合約雖然有3000萬(wàn)元資金減持，但有3.2億元資金集中涌入遠(yuǎn)月1901合約。
與此同時(shí)，蘋(píng)果期價(jià)早盤(pán)跳空高開(kāi)，盤(pán)中空頭主力資金借勢(shì)出場(chǎng)，各合約空頭資金合計(jì)離場(chǎng)約2.5億元。分析人士指出，蘋(píng)果期價(jià)做多熱情猶在，基本面也相對(duì)配合，加之農(nóng)產(chǎn)品板塊整體漲勢(shì)不錯(cuò)，主力合約1810扶搖直上，截至收盤(pán)，主力合約漲幅近4%，期價(jià)突破10000元/噸大關(guān)，創(chuàng)下了上市以來(lái)新高。
而現(xiàn)貨方面，產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨物交易基本結(jié)束，剩余質(zhì)量稍好的蘋(píng)果稀售因素較大，客商交易日漸減少。同時(shí)，在端午節(jié)日期價(jià)各地成交價(jià)格稍有不同，質(zhì)量下滑的產(chǎn)區(qū)成交預(yù)冷，而一些質(zhì)量較好的地區(qū)蘋(píng)果成交價(jià)格則維持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。
交易所加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管
由于近期以蘋(píng)果為代表的部分農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，交易所也同步加強(qiáng)了市場(chǎng)監(jiān)管。昨日晚間，鄭商所發(fā)布文件稱(chēng)，近期蘋(píng)果期貨價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)關(guān)注度較高，為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，抑制交易過(guò)熱，鄭商所采取了調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)、提高交易手續(xù)費(fèi)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函等多種措施，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，隨著蘋(píng)果期貨關(guān)注度不斷提高，交易所持續(xù)加強(qiáng)交易監(jiān)控，嚴(yán)查各類(lèi)異常交易及違規(guī)交易行為：一是安排專(zhuān)人密切監(jiān)控蘋(píng)果期貨合約運(yùn)行情況，嚴(yán)查異常交易行為。4月份以來(lái)，鄭商所共查處97起涉及蘋(píng)果期貨的異常交易行為，并依規(guī)給予5名客戶(hù)暫停開(kāi)倉(cāng)的紀(jì)律處分。二是根據(jù)在蘋(píng)果期貨日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的線(xiàn)索，依規(guī)對(duì)具有實(shí)際控制關(guān)系但不如實(shí)申報(bào)的10名客戶(hù)采取限制開(kāi)倉(cāng)的監(jiān)管措施。三是持續(xù)開(kāi)展實(shí)際控制關(guān)系調(diào)查。4月份以來(lái)，鄭商所依據(jù)規(guī)則認(rèn)定45組共計(jì)133個(gè)賬戶(hù)為實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)。
據(jù)了解，為了提醒投資者理性參與交易。在今年5月11日、5月18日和6月11日，鄭商所三次發(fā)文上調(diào)蘋(píng)果1807合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，目前合約漲跌停板幅度上調(diào)到6%，合約交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為10元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為20元/手。
業(yè)內(nèi)人士表示，整體來(lái)看，蘋(píng)果期貨從合約設(shè)計(jì)到交易、風(fēng)控制度制定都較為科學(xué)、合理，吸引了眾多投資者參與。近期，蘋(píng)果期貨主力合約出現(xiàn)了較大行情波動(dòng)，但從投資者角度反映，價(jià)格上漲符合市場(chǎng)基本面預(yù)期。交易所為了防止過(guò)度投機(jī)行為，多措并舉，積極采取各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，對(duì)市場(chǎng)上的投機(jī)氛圍起到了明顯的降溫作用，這也是為了蘋(píng)果期貨市場(chǎng)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行，保持健康發(fā)展。
