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豆粕 期權(quán) |
豆粕期權(quán)m1709看跌期權(quán)熊市價差套利單繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周五收高，受空頭回補和逢低買盤推動，最新的出口消息亦為市場提供支撐。但目前國內(nèi)基本面壓力仍存，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨反彈力度有限，周五滯漲小幅震蕩，但因油脂價格過于低迷，油廠挺粕意愿較強，豆粕也暫難有大的下跌，因此預(yù)計豆粕期貨短線或繼續(xù)跟盤窄幅震蕩為主。對應(yīng)的豆粕期權(quán)主力m1709系列，建議仍以熊市價差套利單為主。近期關(guān)注阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨情況及美豆春播情況。 |
4月5日看跌期權(quán)熊市價差套利單入場 |
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豆粕 |
觀望 |
外盤： 美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至4月13日的一周里，美國2016/17年度大豆出口銷售數(shù)量降至21.1萬噸，低于預(yù)期的30-50萬噸。此外，MDA氣象服務(wù)公司稱，干燥天氣令阿根廷大豆收割進度明顯加快，截止本月20日收割了16.3%，上周7.8%，去年同期16.4%，預(yù)計短線將維持震蕩整理態(tài)勢，在940-960美分區(qū)間窄幅震蕩。關(guān)注美國和阿根廷產(chǎn)區(qū)天氣情況。 國內(nèi)： 5月大豆到港或高達900萬噸，6月份也可能高達850萬噸，進入4月20號左右，天津停機的油廠陸續(xù)恢復(fù)開機，油廠開機率大幅回升，未來兩周周壓榨量或放大至近180萬噸超高水平，華北、山東豆粕供應(yīng)緊張局面或?qū)⒅鸩骄徑猓椅髂蠀^(qū)域豆粕脹庫現(xiàn)象普遍。目前飼企以消耗庫存為主，預(yù)計4月末豆粕庫存量或?qū)⒃俣融呍觯久鎵毫θ源妗?/span> |
3月31日空單離場 |
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棕櫚油 |
等反彈空 |
外盤： 出口放緩以及產(chǎn)量增加對價格形成壓力，船運調(diào)查機構(gòu)ITS稱，馬來西亞4月份前20天棕櫚油出口量低于預(yù)期，環(huán)比減少1%。出口轉(zhuǎn)弱，且豆棕價差過小，仍在不合理范圍，目前馬來西亞棕櫚油FOB近月船期價僅低于南美豆油FOB價29.5美元/噸，如需恢復(fù)市場份額，兩者的價差需要擴大至100美元/噸以上。馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性增長，庫存將得到重建，馬盤反彈力度有限，后期仍弱勢難改。 國內(nèi)：油脂供應(yīng)充裕，目前全國港口食用棕櫚油庫存在59.54萬，比上個月略增；目前國內(nèi)豆油庫存總量114.33萬噸，較上個月同期的113.705萬噸增0.625萬噸增幅為0.55%，另外，已經(jīng)拍賣的國儲菜油庫存將在5月份之前全部出庫，目前還有120萬噸待消化。在三大油脂庫存未出現(xiàn)大幅下降之前，國內(nèi)油脂弱勢不變。 |
2月13日多單離場 |
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鐵礦石 |
多單破495止損 |
周五普氏指數(shù)漲2.15至67.9；港口成交價格上漲，PB粉山東港490、500； 上周五我的鋼鐵統(tǒng)計45主要港口鐵礦石庫存13135，較上周五減少101，日均疏港總量269.8，上周五為283；163家鋼廠高爐開工率77.9%，較上周增加0.28%；上周近月跌破55美金恐慌性殺跌后多頭連續(xù)砍倉，空頭平倉價格大幅反彈。4月普氏均值72刀，近月貼水普氏均值偏差10-15美金，加上4月下旬進入交割前，基差面臨修復(fù)。1801一度跌破50刀，跟隨近月反彈修復(fù)，投機資金把價差搞錯配后市場進入調(diào)整回縮階段。 |
4月12日510上下多單逐步建倉，破500止損 4月20尾盤建議480附近試多 |
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螺紋鋼 |
觀望 |
周末唐山鋼坯跌70至2720出廠；周五上海三級螺紋現(xiàn)貨價漲40至3280，北京河鋼漲80至3190。 上周我的鋼鐵統(tǒng)計35個主要城市螺紋鋼社會庫存585.02，環(huán)比減47.57；五大主要鋼材品種1303.59，環(huán)比減少59.52；庫存去化程度高的仍然是線螺，且螺紋社會庫存回落到600萬噸之下，需求端表現(xiàn)尚可。遠月打到2800成本線附近超跌反彈，盤面坯螺價差從37修正到200，近月跌至3000附近后反彈修復(fù)基差，粗鋼產(chǎn)量回升壓力下看庫存矛盾不大，4月下旬熱軋裝置檢修仍需要減少供給去庫存降低鋼廠方面壓力。月底前預(yù)計修復(fù)近月基差，遠月還是資金預(yù)期博弈。 |
4月12日建議2900上下多單逐步建倉 4月14日建議多單破2930離場 |
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塑料 |
觀望 |
周五現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，華東報9100-9300元/噸；周五石化庫存92萬噸，庫存壓力較大。農(nóng)膜開機率下降，5月線性裝置檢修，供給端也繼續(xù)下降。包裝膜、管材等行業(yè)開工率維持穩(wěn)定，棚膜利潤還有1000，所以目前集中在庫存矛盾方面，需要二季度供給端減少繼續(xù)去庫存。
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4月20日尾盤建議多單重新進場 |
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甲醇 |
空單繼續(xù)持有 |
近期港口甲醇供需面壓力有所緩解，主要是華東港口庫存再次下降5.3萬噸，現(xiàn)貨壓力有所緩解，且近期烯烴端有好轉(zhuǎn)跡象，加工費也再次回升，給甲醇帶來一定支撐，不過甲醇本身壓力仍不能忽視，盤面幾乎平水外盤現(xiàn)貨價格，且盤面貼水也修復(fù)至80元/噸，但上方的產(chǎn)區(qū)壓力和外盤壓力也要持續(xù)去跟蹤。 |
4月10日空單進入 |
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