常言道：盛世藏古董，亂世買黃金。黃金由于其內(nèi)在價(jià)值穩(wěn)定性，具有不可替代的避險(xiǎn)功能，因此對(duì)于國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義，在各國(guó)央行儲(chǔ)備資產(chǎn)中均占據(jù)一席之地。對(duì)于個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者而言，黃金具有較高的流動(dòng)性，易于轉(zhuǎn)移和轉(zhuǎn)換，為全球普遍接受，同時(shí)具有抗通脹、避險(xiǎn)功能，尤其在全球宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，地緣政治不確定性增多下，深受全球投資者青睞。黃金在資產(chǎn)配置中具有重大意義，是提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及資產(chǎn)質(zhì)量的有效手段。黃金投資手段包括實(shí)物投資、紙黃金、黃金T+D，黃金股票、黃金期貨等，具有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，豐富了產(chǎn)品的多樣性，有利于投資者選擇適合自己的黃金投資工具。
實(shí)物黃金包含金幣金條和黃金首飾。金條具有抗風(fēng)險(xiǎn)能力高，資金變現(xiàn)快，收藏功能，適合大額資金的優(yōu)點(diǎn)。但同時(shí)購(gòu)買金條需要?jiǎng)佑么蟛糠脂F(xiàn)金，需要格外注意金條的存放，報(bào)價(jià)不規(guī)范，不統(tǒng)一；交易費(fèi)用高，回購(gòu)渠道不完善等缺點(diǎn)。
金幣投資分為純金幣或紀(jì)念幣，紀(jì)念幣有較高的收藏價(jià)值，因此具有收藏溢價(jià)，一般價(jià)格高于純金幣。對(duì)于數(shù)量稀少、歷史意義厚重的紀(jì)念幣，具有較大的增值空間。
黃金首飾，深受廣大市民喜愛，不易過時(shí)，不存在折舊問題，兼具投資與裝飾功能，從長(zhǎng)期來看可以有效的抵御通貨膨脹，具有保值功能。但由于黃金首飾的加工費(fèi)及設(shè)計(jì)費(fèi)、工藝費(fèi)，使得溢價(jià)較高。整體來看，相對(duì)于黃金衍生品，投資實(shí)物金成本較高，流動(dòng)性受到一定閑置，變現(xiàn)速度受制于回購(gòu)體系完善程度。
紙黃金是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣"虛擬"黃金，個(gè)人通過把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)，不發(fā)生實(shí)金的提取與交割。
黃金T+D，是由上海黃金交易所制定的交易模式，具有穩(wěn)定性高，交易時(shí)間長(zhǎng)，無交割期限，且具有期貨市場(chǎng)的雙邊買賣和杠桿交易等機(jī)制。但高杠桿交易并不適合普通的投資者，比較適合具有一定投資經(jīng)驗(yàn)，執(zhí)行力度較好，有高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，因此在交易前應(yīng)對(duì)投資者進(jìn)行適當(dāng)性分析測(cè)試。
黃金ETF（Exchange Traded Fund）是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品，投資方式類似于股票ETF。由于其交易流程簡(jiǎn)單便捷，存儲(chǔ)安全，交易成本低，交易手段靈活，流動(dòng)性高，因此近幾年黃金ETF在全球的投資熱潮中深受熱捧。截止2018年6月2日，全球最大的黃金ETF-SPDR黃金信托的黃金持有量達(dá)到了836.42噸，超過多個(gè)國(guó)家的黃金儲(chǔ)備量。
黃金租賃業(yè)務(wù)是指客戶從銀行租賃黃金或銀行從客戶租入黃金，到期日歸還并以人民幣交付黃金租賃費(fèi)，承租方擁有黃金在租賃期間的處置權(quán)并按照合同約定收取租賃費(fèi)用。黃金租賃業(yè)務(wù)仍然是銀行及珠寶首飾公司貴金屬業(yè)務(wù)拓展的新突破口。大型珠寶企業(yè)的黃金租賃成本為4%-5%，而貸出端利率為15%以上，利差空間大于10%。這無形中給黃金企業(yè)降低了生產(chǎn)成本，減輕了黃金企業(yè)應(yīng)用資金的壓力。另一方面，黃金租賃為銀行表外業(yè)務(wù)，不占用銀行貸款頭寸且資金用途不受限制，融資規(guī)模限制較小，易于擴(kuò)大。
互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)通過自己的官方網(wǎng)站和移動(dòng)終端以及委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售其開發(fā)的黃金產(chǎn)品的活動(dòng)。在互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)中，由金融機(jī)構(gòu)提供黃金賬戶服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)自誕生以來，解決了民間沉淀黃金流動(dòng)性較差的難題，改善了中小型用金企業(yè)借金難、借金貴的現(xiàn)狀。僅最大的互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)之一“黃金錢包”一家平臺(tái)，就服務(wù)了國(guó)內(nèi)大中小型用金企業(yè)及黃金首飾零售終端近4000家客戶。當(dāng)然，投資者要選擇資質(zhì)齊全、信譽(yù)良好、風(fēng)控體系完善的正規(guī)互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)，樹立個(gè)人私密信息維護(hù)和保護(hù)意識(shí)。
黃金期貨采用保證金交易模式，具有杠桿，因此可以大大降低資金的占用率，但同時(shí)也增大了市場(chǎng)的波動(dòng)性，需要更加專業(yè)得管理風(fēng)險(xiǎn)，控制倉(cāng)位。由于期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，能更加客觀體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)于未來現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期，黃金期貨價(jià)格已經(jīng)成為現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和銷售的重要參考。雙向操作機(jī)制也為企業(yè)提供了套期保值、規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的渠道。全球包含多個(gè)黃金期貨市場(chǎng)，交易規(guī)模最大的是紐約COMEX交易市場(chǎng)，具有極高的市場(chǎng)流動(dòng)性，在一定程度上影響了全球金價(jià)的走向。中國(guó)自2008年在上海期貨交易所上市了黃金期貨，成交十分活躍，有利于中國(guó)在全球黃金定價(jià)方面爭(zhēng)取更大的話語(yǔ)權(quán)及主動(dòng)權(quán)。
黃金期權(quán)是更高級(jí)的投資方式，投資者買入期權(quán)后，將有權(quán)利選擇在未來某一特定時(shí)間是否與特定價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量的黃金期貨合約，獲得這種權(quán)利的成本是權(quán)利金。期權(quán)相對(duì)于期貨具有更多的交易機(jī)會(huì)。在期貨交易中，只有當(dāng)價(jià)格處于劇烈波動(dòng)，形成方向性趨勢(shì)交易時(shí)才有投資機(jī)會(huì)。而期權(quán)市場(chǎng)，無論是在價(jià)格大幅波動(dòng)還是小幅波動(dòng)的盤整階段，通過不同的期權(quán)投資策略均可以獲得不錯(cuò)的盈利機(jī)會(huì)。期權(quán)交易策略，包括基于期貨價(jià)格變動(dòng)方向以及期貨價(jià)格波動(dòng)率兩種類型，且期權(quán)交易具有更高的杠桿作用，因此說黃金期權(quán)交易是更為高級(jí)的投資方式，但同時(shí)也對(duì)投資者提出了更高的專業(yè)要求，需要專業(yè)的投資知識(shí)和技巧。
上海期貨交易所今年將上市銅期貨期權(quán)，這將成為國(guó)內(nèi)首個(gè)工業(yè)品期權(quán)。對(duì)于期權(quán)我們?nèi)蕴幱诔跫?jí)階段，然而在國(guó)外市場(chǎng)期權(quán)的交易量要大于期貨，因此若銅期權(quán)上市后，我們可考慮借鑒國(guó)內(nèi)銅期權(quán)及國(guó)外期權(quán)的成功經(jīng)驗(yàn)，考慮設(shè)立黃金期權(quán)交易。
