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2018年5月28日早盤提示 |
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周五在六個交易日內(nèi)第五日上漲，因隨著與中國之間的貿(mào)易緊張局勢緩和后，中國的需求增加。另外，巴西全國卡車司機(jī)罷工活動緩慢結(jié)束，盡管達(dá)成了一項(xiàng)停止抗議行動的協(xié)議。許多高速公路上五天前設(shè)置的路障周五仍未拆除，從農(nóng)業(yè)到汽車制造等行業(yè)都受到影響。外盤帶動下，預(yù)計(jì)連盤豆粕m1809短期仍以偏強(qiáng)走勢為主。 |
5月23日早盤建議看跌期權(quán)多單止盈離場，下午收盤前建議看漲期權(quán)多單輕倉介入。 |
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白糖 |
多單輕倉持有 |
ICE原糖期貨周五小漲，上周上揚(yáng)近7%，投資者繼續(xù)回補(bǔ)空頭頭寸，因?qū)Π臀骺ㄜ囁緳C(jī)罷工的擔(dān)憂持續(xù)。巴西財(cái)長周五稱，政府必須找到柴油價格不斷攀升的“結(jié)構(gòu)性解決方案“，因抗議燃料成本高企的卡車工人繼續(xù)在全國范圍設(shè)置路障。行業(yè)組織Unica稱，受巴西國內(nèi)卡車司機(jī)示威活動影響，在主要出口港口的糖庫存“接近零水平”。但國內(nèi)方面，進(jìn)口糖加工量基本沒有變動，終端消費(fèi)的變化也不大，從盤面來看，目前內(nèi)外盤走勢有所分化，預(yù)計(jì)鄭糖SR1809短期震蕩反復(fù)。 |
5月25日早盤建議多單再次輕倉介入 |
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鄭棉 |
多單減持 |
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五收漲2.0%，受助于棉紡定價買盤和美元疲軟，以及擔(dān)憂全球主要產(chǎn)棉國的不利天氣危機(jī)新作產(chǎn)量。7月期棉合約收高1.75美分/磅，報(bào)每磅89.21美分/磅?，F(xiàn)貨價格上調(diào)，3128B價格上漲31元/噸；進(jìn)口棉價格較昨日上漲0.5美分/磅，國內(nèi)棉紗價格不變。儲備棉競拍底價下調(diào)74元/噸，5月25日成交率100%。中國拋儲近尾聲后的供應(yīng)缺口或會成為此次上漲的后期炒作因素。受鄭棉期貨大幅上漲的帶動，現(xiàn)貨棉花及棉紗價格均有上漲，基差點(diǎn)價采購現(xiàn)貨活躍，再加上貿(mào)易商囤積棉紗，成為價格上漲的主要動力。對比鄭棉，儲備棉價格存在價格優(yōu)勢，因此近幾日儲備棉成交率連續(xù)高達(dá)100%，且新疆棉投放占比有所增加，如果后期保持此趨勢，市場供應(yīng)進(jìn)一步增加。截至25日鄭棉注冊倉單達(dá)到35.9萬噸，有效預(yù)報(bào)5.1萬噸，合計(jì)達(dá)到41萬噸，在供需基本面未變和倉單量繼續(xù)增加的情況下，鄭棉表現(xiàn)出上漲乏力跡象，短期內(nèi)面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。操作上，鄭棉1901合約建議少量多單持有。 |
5月9日建議短線交易 |
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雞蛋 |
短線交易 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：主產(chǎn)區(qū)均價3.379元/斤，上漲0.001元/斤；主銷區(qū)均價3.625元/斤，下跌0.038元/斤；產(chǎn)銷均價3.44元/斤，下跌0.01元/斤。主產(chǎn)區(qū)雞苗均價：2.70元/羽，下跌0.03元/羽。主產(chǎn)區(qū)淘汰雞均價3.93元/斤，持平。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價4073元/500千克，下跌40/500千克，跌幅0.97%。全國雞蛋價格大部分地區(qū)持穩(wěn)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)。收走貨基本正常，貿(mào)易商認(rèn)為近期蛋價漲跌兩難，暫時較為穩(wěn)定，但收貨謹(jǐn)慎，整體庫存偏少，上漲空間有限。預(yù)計(jì)明日全國雞蛋價格穩(wěn)中小幅調(diào)整。目前生產(chǎn)以及流通環(huán)節(jié)余貨多數(shù)在1-2天。南方濕熱天氣，雞蛋存放困難導(dǎo)致雞蛋發(fā)霉。在整體供需改善與季節(jié)性規(guī)律的博弈框架之下，目前9月期價偏高，接下來或震蕩偏弱運(yùn)行，在4100-4180的區(qū)間震蕩，后期重點(diǎn)關(guān)注季節(jié)性上漲的啟動時間。 |
5月7日保持觀望 |
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滬銅 |
建議觀望 |
周五倫銅沖高回落，收盤跌幅0.76%，滬銅夜盤震蕩，收盤微跌0.17%。2018年1-3月全球銅市供應(yīng)缺口為15.8萬噸，低于2017年全年的23.5萬噸缺口，銅供需格局下的缺口收窄，數(shù)據(jù)顯示需求還在穩(wěn)步增長，同時，新能源汽車在國家政策推動下持續(xù)強(qiáng)勢發(fā)展，今年純電動汽車銷量同比明顯增長，中美貿(mào)易緊張關(guān)系進(jìn)一步緩解，需求端利好期銅。盤面看上周期銅是過山車行情，倫銅大漲沖擊7000未果，后又大幅下跌，抹掉前期漲幅，滬銅跟隨倫銅震蕩劇烈，目前三角區(qū)域窄幅震蕩有向上突破跡象，但美元指數(shù)連創(chuàng)新高，壓制期銅，等待后期確立方向。 |
5月25日尾盤建議多單離場，暫時觀望 |
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原油 |
觀望 |
上周連續(xù)撰文，表達(dá)了對于OPEC限產(chǎn)協(xié)議提前違約的擔(dān)憂，而在上周末，沙特和俄羅斯準(zhǔn)備將OPEC和非OPEC產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量上調(diào)100萬桶/日，終止現(xiàn)在的限產(chǎn)協(xié)議。導(dǎo)致上周五美油大跌4%，而國內(nèi)原油也大幅收跌，截至發(fā)稿，收于465.1元/桶，下跌15.5元，跌幅3.23%。因此，上周整體判斷較為合理。本周依舊維持觀望操作策略而非空。主要原因在于：雖然原油產(chǎn)量有可能上調(diào)100萬桶/日，但由于美國對伊朗制裁，使得伊朗原油產(chǎn)量有可能下調(diào)，參考對委內(nèi)瑞拉的制裁效果（原油產(chǎn)量自2015年下降了100萬桶以上，跌幅超4成），而兩國的原油產(chǎn)量疊加缺口應(yīng)該大于沙特和俄羅斯兩國的增產(chǎn)。因此，原油供給側(cè)依舊不容樂觀，限產(chǎn)協(xié)議的終結(jié)的象征意義要大于實(shí)際作用，原油期貨短期波動加大，但不建議單邊看空。 |
觀望 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周五普氏指數(shù)跌1.4至USD63.75；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港、山東港450；上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率71.96%環(huán)比增1.79%，產(chǎn)能利用率80.41%環(huán)比增1.43%；全國45個港口鐵礦石庫存為15889.44，較上周五增132.97，環(huán)比上月同期降53.23；日均疏港總量286.19，較上周五增2.69，環(huán)比上月同期增14.68。產(chǎn)能利用率提升，疏港量大增顯示鐵礦需求增加。目前礦價震蕩走低，其中超特粉跌至280折算37美金是成本區(qū)域，國產(chǎn)礦成本區(qū)間55-65美金，低品價格基本見底，國產(chǎn)礦再打也面臨減產(chǎn)。我們認(rèn)為礦價全年圍繞55-70美金震蕩，環(huán)保連續(xù)出臺政策呵護(hù)鋼廠利潤，目前應(yīng)該是礦的底部價格附近，至于今年頂部，要看鋼價的位置。 |
4月4日尾盤建議435-440買入 4月17日建議多單破435止損 4月18日建議440-445繼續(xù)試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有 |
周末唐山鋼坯降20至3600出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨漲20至3850，北京河鋼三級螺紋漲40至3900；唐山發(fā)布通知：5月26至31日鋼企業(yè)全?；蛳蕻a(chǎn)50%；消息稱廣東廣西檢查，三家電爐（桂鑫、杰鋼、柯信達(dá)）預(yù)計(jì)提前停產(chǎn)，目前杰鋼已停；粵東中頻爐全停，電爐停產(chǎn)待查，受此影響廣東地區(qū)周末鋼材拉漲。我們看到環(huán)保壓力還是非常大，政策收緊支撐鋼價。5月一線樓市銷售環(huán)比改善，二三線線銷售環(huán)比增加，棚改支撐地產(chǎn)投資穩(wěn)定。當(dāng)下需求端比14年經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)要好，看不到價格塌陷式下跌的邏輯?，F(xiàn)貨坯螺價差縮小到3月23日貿(mào)易戰(zhàn)時的低位水平，盤面再度倒掛鋼坯，螺卷價差繼續(xù)擴(kuò)大到200以上，卷板庫存低于建材，鋼價下有支撐。 |
3月27日尾盤建議3200附近試多，30個點(diǎn)止損 4月2日建議3430之上多單減倉，回落再買 4月4日尾盤建議3315附近買入 |
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塑料 |
建議多單持有 |
周五現(xiàn)貨弱，華東報(bào)9650-9750元/噸；上周期貨連續(xù)回落拖累現(xiàn)貨，空頭認(rèn)為前期裝置檢修后6月逐步復(fù)產(chǎn)，資金打一波復(fù)產(chǎn)邏輯。油價高位回落烯烴利潤回漲，回料進(jìn)口減少拉低全年供給，需求端地產(chǎn)保持謹(jǐn)慎樂觀，后面還有農(nóng)膜需求，上周塑料和PP價差接近平水后重新擴(kuò)大，9月期價看區(qū)間震蕩，塑料先于原油回落，預(yù)計(jì)今天沖擊有限。 |
4月25日尾盤建議試多 5月23日建議多單持有，破9320止損 5月24日建議開盤輕倉試多 |
免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。 聯(lián)系電話：0351-7342668
