和合期貨：2018年5月21日豆粕期權(quán)日評

一、豆粕期權(quán)合約成交以及持倉情況

5月21日，大商所豆粕期權(quán)1809系列共計成交105616手，總持倉量為339022手。其中各合約的交易情況見圖表1。

圖表1：20180521豆粕期權(quán)交易情況統(tǒng)計

商品名稱	合約名稱	開盤價	最高價	最低價	收盤價	前結(jié)算價	結(jié)算價	成交量	持倉量	持倉量變化
豆粕	m1809-C-2400	586	586	586	586	561.5	553.5	4	654	4
豆粕	m1809-C-2450	535.5	535.5	526	526	513.5	505	8	384	8
豆粕	m1809-C-2500	0	0	0	457.5	466	457.5	0	326	0
豆粕	m1809-C-2550	0	0	0	411.5	420	411.5	0	482	0
豆粕	m1809-C-2600	374.5	391	362	366	375.5	366.5	100	566	-20
豆粕	m1809-C-2650	326	334	326	332	332.5	324	42	540	-20
豆粕	m1809-C-2700	279.5	295.5	265	265	292	283.5	118	532	-10
豆粕	m1809-C-2750	250.5	250.5	227	234.5	254	245.5	80	1,120	-8
豆粕	m1809-C-2800	196.5	211	181.5	195.5	219	210	104	852	-38
豆粕	m1809-C-2850	163	172	149	157	186.5	178	462	1,088	46
豆粕	m1809-C-2900	135	152	120	127	157.5	149	1,530	1,938	346
豆粕	m1809-C-2950	112.5	127.5	96.5	106	131.5	123.5	2,434	5,082	188
豆粕	m1809-C-3000	100	120.5	82	88	108.5	101	10,930	18,788	3,934
豆粕	m1809-C-3050	83	98	67.5	74	88.5	81.5	12,664	10,848	3,170
豆粕	m1809-C-3100	77	88	57	64	71.5	65.5	17,124	18,574	5,666
豆粕	m1809-C-3150	65	73	50	55	57	51.5	4,156	9,328	252
豆粕	m1809-C-3200	62	70.5	44	49.5	45	40	3,540	15,430	956
豆粕	m1809-C-3250	56.5	62	39	44	35	31	3,460	13,824	822
豆粕	m1809-C-3300	47.5	48.5	33.5	37.5	27	23.5	7,818	13,922	1,814
豆粕	m1809-C-3350	44	44.5	29	34	21	18	8,576	20,972	-1,576
豆粕	m1809-C-3400	37.5	39	26.5	30	15.5	13	1,666	7,320	-72
豆粕	m1809-C-3450	33.5	33.5	22.5	24.5	11.5	9.5	1,022	6,664	28
豆粕	m1809-C-3500	30	30	20.5	23	8.5	7	2,536	11,724	604
豆粕	m1809-C-3550	24.5	24.5	17	19	6.5	5	882	5,772	2
豆粕	m1809-C-3600	21	22	15	17.5	4.5	3.5	4,378	38,244	1,408
豆粕	m1809-P-2400	3	3	2.5	3	2.5	2	174	1,640	-8
豆粕	m1809-P-2450	3.5	3.5	2.5	3.5	4.5	4	108	1,464	-54
豆粕	m1809-P-2500	5	5	3.5	3.5	7	6.5	220	1,936	-84
豆粕	m1809-P-2550	5.5	5.5	4.5	5	11	10	84	1,608	-52
豆粕	m1809-P-2600	8	9	5.5	7	16.5	15.5	250	3,164	74
豆粕	m1809-P-2650	10.5	11.5	6.5	8	23.5	22.5	262	2,766	-128
豆粕	m1809-P-2700	15	16	9	11	33	32	604	7,004	-238
豆粕	m1809-P-2750	21	22.5	12	15	44.5	44	1,156	8,404	-80
豆粕	m1809-P-2800	32	35.5	17.5	24.5	59.5	58.5	2,834	7,100	-492
豆粕	m1809-P-2850	46	51	30.5	38	77	76.5	2,404	10,544	314
豆粕	m1809-P-2900	73.5	73.5	47	58	97.5	97.5	2,944	12,640	478
豆粕	m1809-P-2950	91	101.5	71	85	121.5	121.5	1,720	15,970	478
豆粕	m1809-P-3000	129.5	135	103	117	148.5	149	2,874	19,976	-442
豆粕	m1809-P-3050	171	171	138	149	178.5	179.5	2,390	6,890	-554
豆粕	m1809-P-3100	208	210	177	193	211	213	1,492	5,968	-560
豆粕	m1809-P-3150	247	249	218	232	246.5	249	1,380	7,624	-574
豆粕	m1809-P-3200	286	293	267	277	284.5	287.5	596	6,090	-310
豆粕	m1809-P-3250	332.5	338	308.5	326.5	324.5	328.5	104	2,576	-22
豆粕	m1809-P-3300	372.5	373	372	373	366.5	371	80	3,524	80
豆粕	m1809-P-3350	401	401	401	401	410	415	4	2,714	4
豆粕	m1809-P-3400	461.5	461.5	461.5	461.5	455	460.5	2	840	-2
豆粕	m1809-P-3450	495.5	495.5	495.5	495.5	501	507	4	586	0
豆粕	m1809-P-3500	536.5	536.5	536.5	536.5	547.5	554	6	398	6
豆粕	m1809-P-3550	0	0	0	602	595.5	602	0	494	0
豆粕	m1809-P-3600	644	654	644	648	643.5	651	290	2,128	-208

二、豆粕期貨后市行情展望

CBOT大豆期貨周五上漲，因交易商表示對中國終止對美國進(jìn)口高粱的反傾銷調(diào)查的決定，令市場樂觀預(yù)期美中將達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。不過，不知名的買家取消大豆交易的消息抑制大豆?jié)q幅，USDA周五公布稱，民間出口商報告取消949000噸向未知目的地的大豆出口銷售，且CFTC報告顯示，最近一周投機(jī)基金在大豆期貨和期權(quán)以及豆粕期貨和期權(quán)市場上繼續(xù)顯著減持凈多單。

國內(nèi)盤面來看，今日連盤豆粕期價微幅下跌，收成十字星。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)各地區(qū)油廠43%蛋白的豆粕現(xiàn)貨價在2900-3030元/噸，與前一交易日基本持平。目前基本面多空交織，但因周末中美貿(mào)易談判獲得進(jìn)展，雙方達(dá)成共識，不打貿(mào)易戰(zhàn)，因此預(yù)計連盤豆粕m1809短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈。

三、期權(quán)交易策略建議

基于對連盤豆粕m1809短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈的看法，建議前期豆粕看跌期權(quán)多單減持，標(biāo)的上破3000，止盈離場。

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