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2018年5月18日早盤提示 |
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周四跌至一個半月最低，因出口需求疲弱帶來壓力，USDA周四出口銷售報告顯示，5月10日止當(dāng)周，美國2017-18市場年度大豆出口銷售凈增28.19萬噸，不及市場預(yù)估區(qū)間30-60萬噸，較之一周減少20%，較前四周均值減少48%。另外，中美兩國之間的貿(mào)易爭端持續(xù)，市場對中國對美國大豆需求的擔(dān)憂繼續(xù)重壓市場。因此預(yù)計連盤豆粕m1809短期延續(xù)偏弱走勢。 |
5月7日下午收盤前建議看跌期權(quán)多頭介入 |
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白糖 |
多單適量持有 |
ICE原糖期貨周四從近兩周高位回落，因生產(chǎn)商賣出抵消基金空頭回補，且國際糖市整體仍預(yù)期全球供應(yīng)過剩量巨大，Datagro和ISO均預(yù)計今明兩年全球糖市供應(yīng)過剩將創(chuàng)紀(jì)錄新高；但路易達(dá)孚稱全球2018/19年度塘供應(yīng)過剩預(yù)計大幅收窄，且前期大幅持續(xù)性下跌之后，利空影響有所消化，加之此前巴西和泰國擴(kuò)大用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗使用量令糖價受到提振。盤面來看，國內(nèi)鄭糖SR1809率先企穩(wěn)反彈，預(yù)計短期反彈或?qū)⒊掷m(xù)。 |
5月17日下午收盤前建議可輕倉試多 |
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鄭棉 |
短線交易 |
洲際交易所(ICE)紐約期棉周四收漲0.81%，因棉花需求增強，且擔(dān)心美國和中國主要棉花產(chǎn)區(qū)的極端天氣情況。7月期棉合約收漲0.68美分/磅，報每磅85.03美分/磅，交易區(qū)間為84.05-85.69美分/磅。市期貨市場總成交量增加2844手，至36754手。數(shù)據(jù)顯示，前一交易日持倉量增加3510手，至286454手?，F(xiàn)貨價格上調(diào)，3128B價格上漲111元/噸；進(jìn)口棉價格較昨日上漲0.47美分/磅，國內(nèi)棉紗價格上漲20元/噸儲備棉競拍底價下調(diào)73元/噸，5月17日成交率81.46%，紗線開機率、坯布開機率有所增加。未來十天新疆部分地區(qū)扔持續(xù)有降水和降溫天氣，喀什、阿克蘇、和田等疆棉主產(chǎn)區(qū)近日局部地區(qū)有微到小雨，且氣溫持續(xù)下降并維持較低。短期支撐棉價繼續(xù)回暖。2018年5月4-10日，2017/18年度美棉出口凈簽約量為3.47萬噸，較前周減少21%，較前四周平均值減少38%。2017/18年度陸地棉裝運量為9.58萬噸，較前周減少17%，較前四周平均值減少2%。在去庫存周期下，夾雜著眾多中短期利多驅(qū)動，儲備棉成交率回升、紡織企業(yè)形勢好轉(zhuǎn)及新疆產(chǎn)區(qū)惡劣天氣等因素導(dǎo)致鄭棉沖高，本年度國內(nèi)棉花供應(yīng)有保證，貿(mào)易商手中皮棉數(shù)量不在少數(shù)，加之儲備棉輪出對現(xiàn)貨市場形成補充，目前紡企對于采購原料并不心急，其壓力或?qū)⒃诤笃谟兴@現(xiàn)，鄭棉仍舊面臨一定上行壓力。操作上，鄭棉1809合約短線交易為主。 |
5月9日建議短線交易 |
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雞蛋 |
保持觀望 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：主產(chǎn)區(qū)均價3.441元/斤，較昨日下跌0.025元/斤；主銷區(qū)均價3.626元/斤，較昨日下跌0.054元/斤；產(chǎn)銷均價3.49元/斤，較昨日下跌0.003元/斤。主產(chǎn)區(qū)雞苗均價：2.6元/羽，較昨日下跌0.02元/羽。主產(chǎn)區(qū)淘汰雞均價3.99元/斤，較昨日持平。周三雞蛋期貨截至收盤，主力合約收盤價4004元/500千克，開盤價3996元/500千克，全天高價4019元/500千克，最低價3975元/500千克，下跌19元/500千克，跌幅0.47%。主力合約成交量8.71萬手，減少4.68萬手；持倉量13.2萬手，減少1530手。今日全國蛋價大部分地區(qū)有所下跌，部分區(qū)域持穩(wěn)。當(dāng)由于南方下雨，雞蛋霉變，終端銷量一般，且天氣漸熱，不敢囤貨，下游蛋商要貨較少，走貨有所減慢，庫存正常偏少。預(yù)計近日全國雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅下滑。雞蛋期貨低開后全天震蕩偏弱，從目前的情況來看，歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)驗來看09合約是旺季合約，但當(dāng)前數(shù)據(jù)來看到9月之前的存欄同比是增加，所以整體上看09合約區(qū)間震蕩偏弱概率較大。 |
5月7日保持觀望 |
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滬銅 |
建議觀望 |
周四倫銅日內(nèi)震蕩，收盤漲幅0.25%，滬銅夜盤小幅上漲，收盤漲幅0.41%。特朗普會見國務(wù)院副總理劉鶴，貿(mào)易談判艱難前行，商務(wù)部談中美經(jīng)貿(mào)磋商，已做好應(yīng)對準(zhǔn)備，不會拿中方核心利益做交易，談判結(jié)果的不確定性繼續(xù)存在。近期，一些礦商和資本開始進(jìn)入銅礦的勘探開發(fā)中，對未來銅市看好，但短期特別是今年年初以來，市場走勢與預(yù)期出現(xiàn)偏差，宏觀面歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，美元指數(shù)強勢反彈，而關(guān)于罷工的預(yù)期也未能兌現(xiàn)，中美貿(mào)易摩擦影響，銅價升從56000的高位跌至49000，目前在51000附近震蕩，基本面無明顯指引，盤面看趨向三角形窄幅震蕩，等待后期突破。 |
5月11日建議觀望 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周四普氏指數(shù)跌0.4至USD67.25；港口成交PB粉回落，唐山港、山東港475； 本周港口庫存環(huán)比上周大降226萬噸，說明鋼廠利潤走高下，高爐開工率和產(chǎn)能利用率雙雙回升，鐵水產(chǎn)量增加。目前鋼材的高利潤多半是壓低鐵礦造成的，從利潤分配角度看，粗鋼產(chǎn)量高位下成品材利潤會向爐料端傳導(dǎo)，焦炭的走高也會影響鐵礦，我們看到該邏輯已經(jīng)逐步實現(xiàn)，目前的走勢和去年同期有些類似。昨日消息稱2018年9月底前，山東、長三角地區(qū)沿海港口煤炭集疏港運輸全部改由鐵路，2019年底前，京津冀及周邊、長三角地區(qū)沿海港口的礦石、鋼鐵、焦炭等大宗貨物全部改由鐵路運輸，禁止汽運集疏港。這將造成鐵路運力緊張預(yù)期出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)該合理安排補庫，避免運力不夠，盤面沖高回落暫且震蕩。 |
4月4日尾盤建議435-440買入 4月17日建議多單破435止損 4月18日建議440-445繼續(xù)試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有 |
周四唐山鋼坯漲20至3630出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至4030，北京河鋼三級螺紋穩(wěn)至3960； 昨日我的鋼鐵公布35城螺紋社會庫存降45萬噸至607萬噸，較高位下降近430萬噸，低于14、15年高于去年同期。4月地產(chǎn)投資10.3%仍維持高位，房屋施工面積1.6%環(huán)比小幅增加0.1%，地產(chǎn)銷售沒有出現(xiàn)斷崖式回落，PPI價格時隔7個月后回升，PMI指標(biāo)也平穩(wěn)，螺紋鋼廠內(nèi)庫存低位，當(dāng)下需求端比14年經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)要好，看不到價格塌陷式下跌的邏輯。盤面螺紋價格僅比鋼坯高20，價差收斂后有望重新擴(kuò)大。 |
3月27日尾盤建議3200附近試多，30個點止損 4月2日建議3430之上多單減倉，回落再買 4月4日尾盤建議3315附近買入 |
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塑料 |
建議多單持有，破9320止損 |
周三華東現(xiàn)貨穩(wěn)，報9600-9950元/噸；昨日石化穩(wěn)價，貿(mào)易商隨行就市出貨，期價大跌。生態(tài)環(huán)境部公示了2018年第12批固廢進(jìn)口批文，此次共有4家廢塑料加工利用企業(yè)獲批，核定進(jìn)口總量為3066噸。截至目前，今年中國共發(fā)放12批次固廢進(jìn)口批文，廢塑料核定進(jìn)口總量為55462噸，較去年同期大幅下降約99.21%。二季度原油價格維持高位，國內(nèi)成本上升，期價貼水?dāng)U大，今日關(guān)注能否收回跌幅。 |
4月16日建議9200試多，30個點止損 4月18日尾盤建議輕倉試多，50個點止損 4月20日建議多單持有，破9160止損 4月25日尾盤建議試多 |
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