和合期貨：2018年5月17日豆粕期權(quán)交易日評

一、豆粕期權(quán)合約成交以及持倉情況

5月17日，大商所豆粕期權(quán)1809系列共計成交84976手，總持倉量為309988手。其中各合約的成交量和持倉量見圖表1。

圖表1：期權(quán)成交量及持倉量統(tǒng)計

商品名稱	合約名稱	開盤價	最高價	最低價	收盤價	前結(jié)算價	結(jié)算價	成交量	持倉量	持倉量變化
豆粕	m1809-C-2400	0	0	0	572.5	574	572.5	0	656	0
豆粕	m1809-C-2450	537	539	537	539	525	524	60	376	0
豆粕	m1809-C-2500	481.5	518	469	518	476.5	476	60	326	-20
豆粕	m1809-C-2550	433	469	433	469	429	429	40	462	-20
豆粕	m1809-C-2600	392	421.5	392	421.5	383	383.5	60	566	-40
豆粕	m1809-C-2650	343	373	343	373	338.5	339.5	86	552	-62
豆粕	m1809-C-2700	280	325	273	298.5	295.5	298	128	510	4
豆粕	m1809-C-2750	245.5	278	231	256.5	255.5	258.5	170	1,144	-10
豆粕	m1809-C-2800	217	235	190.5	218	218.5	222	420	872	38
豆粕	m1809-C-2850	169.5	197	157.5	174.5	184	188.5	718	984	166
豆粕	m1809-C-2900	147.5	160.5	127	153.5	153	158	1,142	1,470	300
豆粕	m1809-C-2950	119	136.5	104	120	126	131	2,592	3,638	740
豆粕	m1809-C-3000	99	115	88	99.5	102	107.5	3,496	10,988	876
豆粕	m1809-C-3050	85.5	98.5	74.5	84	81.5	87	2,314	5,728	-52
豆粕	m1809-C-3100	72.5	84.5	64	72.5	64	69.5	4,408	12,414	-488
豆粕	m1809-C-3150	63	73	55	63.5	50	54.5	3,972	8,936	312
豆粕	m1809-C-3200	59.5	65	49	56	38	42.5	4,650	13,872	-34
豆粕	m1809-C-3250	53.5	58	44	49.5	29	33	2,188	13,052	328
豆粕	m1809-C-3300	46	50	37.5	42	21.5	25	4,638	11,518	626
豆粕	m1809-C-3350	42.5	45.5	34.5	39.5	15.5	18.5	4,204	20,910	-466
豆粕	m1809-C-3400	38	38	30	34.5	11.5	14	1,090	7,466	-152
豆粕	m1809-C-3450	32.5	33.5	25	29	8	10	1,486	6,410	296
豆粕	m1809-C-3500	29	30	22.5	26.5	5.5	7.5	2,166	11,242	-60
豆粕	m1809-C-3550	24.5	25	19	21	4	5	506	6,124	70
豆粕	m1809-C-3600	22	22.5	17.5	19	2.5	3.5	7,530	36,594	282
豆粕	m1809-P-2400	3.5	4.5	3.5	3.5	1	1.5	526	1,604	60
豆粕	m1809-P-2450	4	5	4	4	2	3	326	1,516	100
豆粕	m1809-P-2500	5	6	4.5	5	3.5	5	560	2,100	310
豆粕	m1809-P-2550	6	7	5.5	6	6	8	420	1,692	218
豆粕	m1809-P-2600	7	9	7	7.5	10	12.5	618	3,232	6
豆粕	m1809-P-2650	8	11	8	9	15	18.5	304	2,794	-20
豆粕	m1809-P-2700	11	14.5	10	11.5	22.5	26.5	3,302	6,448	508
豆粕	m1809-P-2750	14.5	20	13.5	14.5	32	37	3,940	8,260	-352
豆粕	m1809-P-2800	22	30	20	23	45	50.5	4,954	6,490	-476
豆粕	m1809-P-2850	31.5	43.5	31	34.5	60.5	66.5	3,088	9,814	-336
豆粕	m1809-P-2900	50	65.5	45.5	53	79.5	86.5	6,432	11,658	832
豆粕	m1809-P-2950	75	92	69	76	102	109	2,988	14,706	-96
豆粕	m1809-P-3000	103.5	126	96	105.5	128	135.5	2,694	20,500	166
豆粕	m1809-P-3050	140	162	131	141.5	157.5	164.5	1,260	7,052	-66
豆粕	m1809-P-3100	175	203	167	179	190	197	1,054	6,540	-182
豆粕	m1809-P-3150	209.5	244	205.5	219.5	225.5	232.5	1,236	8,528	-54
豆粕	m1809-P-3200	265	285.5	250	262.5	263.5	270	1,420	6,630	-588
豆粕	m1809-P-3250	307.5	329	290	303	304	310	360	2,702	-120
豆粕	m1809-P-3300	343	377	342	342	346.5	352	492	3,486	-368
豆粕	m1809-P-3350	390	421.5	386.5	394	391	396	308	2,708	0
豆粕	m1809-P-3400	463.5	463.5	437	437	436.5	441	52	862	-30
豆粕	m1809-P-3450	508.5	510	482	482.5	483	487	52	592	-44
豆粕	m1809-P-3500	527.5	556	527.5	537	531	534.5	134	388	-58
豆粕	m1809-P-3550	585	585	569.5	570	579	582.5	50	484	0
豆粕	m1809-P-3600	626.5	652	601	623	628	631	282	2,392	-192

二、豆粕期貨后市行情展望

CBOT大豆期貨周三下跌1.9%，至六周低位，因擔(dān)心當(dāng)前與中國的貿(mào)易爭端將抑制中國的購買需求，指標(biāo)CBOT 7月大豆期貨合約自4月4日以來首次跌穿10美元，該合約下跌19美分，收報每蒲式耳9.99-3/4美元。目前中美貿(mào)易仍存較大不確定性，且AgRural預(yù)計巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.192億噸，高于4月預(yù)估的1.19億噸。加之最近一周投機基金在芝加哥大豆期貨和期權(quán)市場以及豆粕期貨和期權(quán)市場均大幅減持凈多單。

國內(nèi)盤面來看，今日連盤豆粕期價微幅調(diào)整，收成十字星，縮量減倉?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)各地區(qū)油廠43%蛋白的豆粕現(xiàn)貨價在2900-3070元/噸，較前一交易日下跌20-50元/噸。目前中美貿(mào)易仍存在較大不確定性，且國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，預(yù)計連盤豆粕m1809短期震蕩偏弱。

三、期權(quán)交易策略建議

基于對連盤豆粕m1809短期震蕩偏弱的看法，建議前期豆粕看跌期權(quán)多單繼續(xù)持有，但倉位不宜過重。