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2018年5月17日早盤(pán)提示 |
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周三下跌1.9%，至六周低位，因擔(dān)心當(dāng)前與中國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端將抑制中國(guó)的購(gòu)買(mǎi)需求，指標(biāo)CBOT 7月大豆期貨合約自4月4日以來(lái)首次跌穿10美元，該合約下跌19美分，收?qǐng)?bào)每蒲式耳9.99-3/4美元。目前中美貿(mào)易仍存較大不確定性，且AgRural預(yù)計(jì)巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.192億噸，高于4月預(yù)估的1.19億噸。加之最近一周投機(jī)基金在芝加哥大豆期貨和期權(quán)市場(chǎng)以及豆粕期貨和期權(quán)市場(chǎng)均大幅減持凈多單。因此預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕m1809短期延續(xù)偏弱走勢(shì)。 |
5月7日下午收盤(pán)前建議看跌期權(quán)多頭介入 |
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白糖 |
暫時(shí)觀望 |
ICE原糖期貨周三收高，但美元走強(qiáng)令升勢(shì)受抑，美元兌一籃子貨幣周三延續(xù)近期漲勢(shì)，觸及五個(gè)月高位，受助于近日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)強(qiáng)勁。交易商稱(chēng)，美元走強(qiáng)令近期糖價(jià)反彈走勢(shì)受抑，此前巴西和泰國(guó)擴(kuò)大用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗使用量令糖價(jià)受到提振；且基金仍持有大量的原糖期貨空頭頭寸，因預(yù)期全球供應(yīng)過(guò)剩量巨大，Datagro和ISO均預(yù)計(jì)今明兩年全球糖市供應(yīng)過(guò)剩將創(chuàng)紀(jì)錄新高，不過(guò)路易達(dá)孚稱(chēng)全球2018/19年度塘供應(yīng)過(guò)剩預(yù)計(jì)大幅收窄。短期多空交織，預(yù)計(jì)鄭糖SR1809或?qū)⒄鹗幖觿 ?/span> |
5月16日早盤(pán)建議前期空單離場(chǎng)，暫時(shí)觀望 |
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鄭棉 |
短線(xiàn)交易 |
洲際交易所(ICE)紐約期棉周三收漲0.7%，因擔(dān)心中國(guó)主要棉花種植區(qū)新疆遭遇強(qiáng)降雨后作物受損。7月期棉合約收漲0.59美分/磅，報(bào)每磅84.35美分/磅，交易區(qū)間為83.63-85.39美分/磅。市期貨市場(chǎng)總成交量增加8544手，至33910手。數(shù)據(jù)顯示，前一交易日持倉(cāng)量減少57手，至282994手?，F(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，3128B價(jià)格上漲3元/噸；進(jìn)口棉價(jià)格持穩(wěn)。16日成交率85%，因需求旺季，棉價(jià)的上漲，促使儲(chǔ)備棉的成交向好，上周棉紗價(jià)格普遍小幅上漲，紡織企業(yè)備貨積極性提高，銷(xiāo)售熱季拉低紡企庫(kù)存，紡織企業(yè)全線(xiàn)開(kāi)工，用棉量大大增加。紗線(xiàn)開(kāi)機(jī)增加0.2%至68.9%，坯布開(kāi)機(jī)率增加0.4%至66.5%。紗線(xiàn)庫(kù)存指數(shù)持下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至13.1%，坯布庫(kù)存指數(shù)降低0.3個(gè)百分點(diǎn)至22.3%，短期支撐棉價(jià)繼續(xù)回暖?！?/span>2018年新疆棉花苗情及下游需求形勢(shì)調(diào)研”：今年新疆棉花種植面積穩(wěn)定，棉花出苗情況好，但春播以來(lái)，新疆先后遭遇了多次雨雪、暴風(fēng)雨和降溫等天氣，部分地區(qū)新棉生長(zhǎng)受損，受災(zāi)情況不容樂(lè)觀，特別是5月14日夜、5月15日全天暴風(fēng)雨突襲將加重災(zāi)情，今年新疆棉花單產(chǎn)、總產(chǎn)尚難預(yù)測(cè)。儲(chǔ)備棉成交率回升、紡織企業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)及新疆產(chǎn)區(qū)惡劣天氣，導(dǎo)致鄭棉沖高，但當(dāng)前棉花倉(cāng)單仍創(chuàng)新高，該倉(cāng)單尚未緩解的情形下，限制了鄭棉上漲的空間，鄭棉面臨一定上行壓力，鄭棉1809合約短線(xiàn)交易為主。 |
5月9日建議短線(xiàn)交易 |
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雞蛋 |
保持觀望 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：主產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.492元/斤，較昨日持平；主銷(xiāo)區(qū)均價(jià)3.68元/斤，較昨日下跌0.012元/斤；產(chǎn)銷(xiāo)均價(jià)3.54元/斤，較昨日下跌0.003元/斤。主產(chǎn)區(qū)雞苗均價(jià)：2.68元/羽，較昨日下跌0.02元/羽。主產(chǎn)區(qū)淘汰雞均價(jià)3.99元/斤，較昨日上漲0.05元/斤。周三雞蛋期貨截至收盤(pán)，主力合約收盤(pán)價(jià)4023元/500千克，開(kāi)盤(pán)價(jià)4010元/500千克，全天高價(jià)4044元/500千克，最低價(jià)3978元/500千克，上漲2元/500千克，漲幅0.05%。主力合約成交量13.4萬(wàn)手，減少4.84萬(wàn)手；持倉(cāng)量13.4萬(wàn)手，減少8514手。今日全國(guó)蛋價(jià)大部分地區(qū)基本持穩(wěn)，部分區(qū)域小幅下跌。當(dāng)前大部分地區(qū)反映收走貨情況正常，部分區(qū)域反映終端銷(xiāo)售量一般，走貨有所減慢，蛋商整體庫(kù)存仍正常偏少。預(yù)計(jì)近日全國(guó)大部分地區(qū)雞蛋價(jià)格或以穩(wěn)為主，局部區(qū)域小幅調(diào)整。雞蛋期貨低開(kāi)后全天震蕩偏弱，從目前的情況來(lái)看，歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)驗(yàn)來(lái)看09合約是旺季合約，但當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看到9月之前的存欄同比是增加，所以整體上看09合約區(qū)間震蕩偏弱概率較大。 |
5月7日保持觀望 |
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滬銅 |
建議觀望 |
周三倫銅下跌反彈，收盤(pán)漲幅0.51%，滬銅夜盤(pán)低開(kāi)窄幅震蕩，收盤(pán)微漲0.06%。數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)精銅產(chǎn)量為73.78萬(wàn)噸，環(huán)比增3.42%，同比增14.2%，廢銅市場(chǎng)，市場(chǎng)貨源明顯緊缺，因進(jìn)口貨源無(wú)法補(bǔ)充，目前持貨商多挺價(jià)高升水出貨，精廢價(jià)差持續(xù)收窄，下游轉(zhuǎn)向采購(gòu)優(yōu)質(zhì)電解銅，支撐銅價(jià)。美國(guó)10年期公債收益率升至2011年7月以來(lái)最高，支撐美元走強(qiáng)，美元指數(shù)又創(chuàng)新高，房地產(chǎn)、基建數(shù)據(jù)有所回落，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂(yōu)，綜合從基本面和盤(pán)面看，期銅還處于震蕩走勢(shì)。 |
5月11日建議觀望 |
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原油 |
止盈觀望 |
截至收盤(pán)，WTI6月原油期貨，上漲0.18美元，漲幅0.25%，收?qǐng)?bào)71.49美元/桶，布倫特原油期貨合約漲幅1.08%，收?qǐng)?bào)79.28美元/桶。INE主力合約收于480.3元/桶，消息面上，美國(guó)原油庫(kù)存減少1,400,000桶,汽油庫(kù)存大幅減少3,790,000桶，使得油價(jià)快速上漲。數(shù)據(jù)顯示，原油現(xiàn)貨交易價(jià)格迅速走弱，布倫特原油現(xiàn)貨溢價(jià)一度收窄至六美，一個(gè)月前還維持在60美分左右。這與近期油價(jià)高企密不可分，但也為油價(jià)的上漲帶來(lái)了抑制作用。 |
維持看多策略 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周三普氏指數(shù)漲0.25至USD67.65；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港、山東港480； 鋼廠利潤(rùn)走高驅(qū)動(dòng)高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率雙雙回升，鐵礦需求增加。目前鋼材的高利潤(rùn)多半是壓低鐵礦造成的，從利潤(rùn)分配角度看，粗鋼產(chǎn)量高位下成品材利潤(rùn)會(huì)向爐料端傳導(dǎo)，焦炭的走高也會(huì)影響鐵礦，我們看到該邏輯已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)，目前的走勢(shì)和去年同期有些類(lèi)似。盤(pán)面沖高回落暫且震蕩，昨日鐵礦現(xiàn)貨成交火爆，盤(pán)面蓄勢(shì)后看能否突破500。 |
4月4日尾盤(pán)建議435-440買(mǎi)入 4月17日建議多單破435止損 4月18日建議440-445繼續(xù)試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有 |
周三唐山鋼坯漲20至3610出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨跌10至4030，北京河鋼三級(jí)螺紋穩(wěn)至3960； 昨日鋼銀平臺(tái)建材成交8.9萬(wàn)噸，比周二小幅回落，找鋼網(wǎng)公布的社會(huì)庫(kù)存降8.5%約46.4萬(wàn)噸，這個(gè)幅度仍然高于去年同期，今日關(guān)注我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)。4月地產(chǎn)投資10.3%仍維持高位，房屋施工面積1.6%環(huán)比小幅增加0.1%，地產(chǎn)銷(xiāo)售沒(méi)有出現(xiàn)斷崖式回落，PPI價(jià)格時(shí)隔7個(gè)月后回升，PMI指標(biāo)也平穩(wěn)，螺紋鋼廠內(nèi)庫(kù)存低位，當(dāng)下需求端比14年經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)要好，看不到價(jià)格塌陷式下跌的邏輯。本周社會(huì)庫(kù)存再降就到600萬(wàn)噸附近了，盤(pán)面貼水500點(diǎn)幅度仍大，繼續(xù)看價(jià)差修復(fù)。 |
3月27日尾盤(pán)建議3200附近試多，30個(gè)點(diǎn)止損 4月2日建議3430之上多單減倉(cāng)，回落再買(mǎi) 4月4日尾盤(pán)建議3315附近買(mǎi)入 |
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塑料 |
建議多單持有 |
周三華東現(xiàn)貨穩(wěn)，報(bào)9600-9950元/噸；昨日石化價(jià)格穩(wěn)，期價(jià)延續(xù)震蕩。4月數(shù)據(jù)顯示地產(chǎn)投資需求穩(wěn)定，管材開(kāi)工率繼續(xù)回升1%至60%；下游利潤(rùn)穩(wěn)定，纏繞膜價(jià)格穩(wěn)，石化價(jià)格堅(jiān)挺。國(guó)內(nèi)裝置仍處于二季度檢修狀態(tài)，回料進(jìn)口減少。國(guó)際能源署指出，2014年以來(lái)，經(jīng)合組織庫(kù)存首次低于五年平均水平。自歐佩克履行減產(chǎn)協(xié)議以來(lái)，經(jīng)合組織庫(kù)存已經(jīng)減少了2.33億桶，二季度原油價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)成本上升，期價(jià)仍貼水200-500，繼續(xù)看修復(fù)價(jià)差。 |
4月16日建議9200試多，30個(gè)點(diǎn)止損 4月18日尾盤(pán)建議輕倉(cāng)試多，50個(gè)點(diǎn)止損 4月20日建議多單持有，破9160止損 4月25日尾盤(pán)建議試多 |
免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。 聯(lián)系電話(huà)：0351-7342668
