和合期貨：2018年5月16日豆粕期權(quán)交易日評

一、豆粕期權(quán)合約成交以及持倉情況

5月16日，大商所豆粕期權(quán)1809系列共計成交126992手，總持倉量為308136手。其中各合約的成交量和持倉量見圖表1。

圖表1：期權(quán)成交量及持倉量統(tǒng)計

商品名稱	合約名稱	開盤價	最高價	最低價	收盤價	前結(jié)算價	結(jié)算價	成交量	持倉量	持倉量變化
豆粕	m1809-C-2400	633	633	559.5	588	641	574	62	656	58
豆粕	m1809-C-2450	510	523	510	523	591	525	24	376	4
豆粕	m1809-C-2500	460.5	489	460.5	489	542	476.5	52	346	10
豆粕	m1809-C-2550	420	420	420	420	494	429	10	482	10
豆粕	m1809-C-2600	391	391	390.5	390.5	446.5	383	40	606	40
豆粕	m1809-C-2650	362	362	313.5	348	400	338.5	170	614	130
豆粕	m1809-C-2700	340	340	265	299	355.5	295.5	132	506	32
豆粕	m1809-C-2750	266	266	215	251.5	313	255.5	268	1,154	-66
豆粕	m1809-C-2800	220	223.5	173.5	206	272.5	218.5	384	834	138
豆粕	m1809-C-2850	198.5	198.5	135	168	235	184	1,886	818	-744
豆粕	m1809-C-2900	169	169	110	138.5	200	153	1,102	1,170	200
豆粕	m1809-C-2950	129	129	90.5	115	168.5	126	4,172	2,898	1,698
豆粕	m1809-C-3000	144.5	144.5	77.5	99	140	102	7,368	10,112	2,808
豆粕	m1809-C-3050	98.5	99	65	83.5	115	81.5	4,302	5,780	-86
豆粕	m1809-C-3100	85	85	57.5	72	93.5	64	5,066	12,902	398
豆粕	m1809-C-3150	70	70.5	52	64	74.5	50	4,238	8,624	666
豆粕	m1809-C-3200	61	62	45.5	57	59	38	6,752	13,906	1,000
豆粕	m1809-C-3250	53.5	54.5	41	50.5	46	29	3,542	12,724	750
豆粕	m1809-C-3300	48.5	48.5	36.5	46	35.5	21.5	2,954	10,892	326
豆粕	m1809-C-3350	40.5	44	34.5	42	27	15.5	5,518	21,376	788
豆粕	m1809-C-3400	10	38	10	37	20.5	11.5	2,022	7,618	328
豆粕	m1809-C-3450	31	33.5	25.5	33	15	8	2,024	6,114	172
豆粕	m1809-C-3500	28.5	30	24	29.5	11	5.5	4,344	11,302	120
豆粕	m1809-C-3550	23.5	26	18.5	24.5	8	4	2,432	6,054	-726
豆粕	m1809-C-3600	22	24.5	18.5	22	5.5	2.5	10,686	36,312	3,826
豆粕	m1809-P-2400	3	4.5	3	4	0.5	1	344	1,544	160
豆粕	m1809-P-2450	4	4.5	3.5	4	1	2	232	1,416	86
豆粕	m1809-P-2500	4	5	4	5	2	3.5	94	1,790	20
豆粕	m1809-P-2550	4.5	6.5	4.5	6	4	6	472	1,474	26
豆粕	m1809-P-2600	6	8.5	5.5	7	6.5	10	958	3,226	-44
豆粕	m1809-P-2650	6	9.5	6	8.5	10	15	808	2,814	-214
豆粕	m1809-P-2700	7.5	12.5	7	11	15.5	22.5	2,192	5,940	-20
豆粕	m1809-P-2750	8.5	16.5	8.5	14.5	22.5	32	3,538	8,612	974
豆粕	m1809-P-2800	14	25.5	12.5	22.5	32	45	4,642	6,966	-28
豆粕	m1809-P-2850	19	38	19	34	44.5	60.5	7,018	10,150	-1,054
豆粕	m1809-P-2900	32	56	31	50	59.5	79.5	7,046	10,826	-338
豆粕	m1809-P-2950	51	82.5	50	74.5	77.5	102	11,816	14,802	174
豆粕	m1809-P-3000	76	120	76	106	99	128	8,958	20,334	-1,464
豆粕	m1809-P-3050	109.5	157	109.5	144	124	157.5	2,128	7,118	-224
豆粕	m1809-P-3100	149	198.5	147	180	152	190	2,060	6,722	-76
豆粕	m1809-P-3150	185	241	185	224	183.5	225.5	1,596	8,582	-238
豆粕	m1809-P-3200	228	283	225.5	266.5	217.5	263.5	1,600	7,218	-650
豆粕	m1809-P-3250	270.5	334.5	269.5	310	254.5	304	364	2,822	36
豆粕	m1809-P-3300	320	367.5	320	356	294	346.5	366	3,854	-86
豆粕	m1809-P-3350	364.5	428	364.5	402	335.5	391	206	2,708	-80
豆粕	m1809-P-3400	418	449	418	447.5	378.5	436.5	200	892	-78
豆粕	m1809-P-3450	463.5	497.5	463.5	491.5	423	483	206	636	-104
豆粕	m1809-P-3500	539.5	542	539.5	541	469	531	82	446	-14
豆粕	m1809-P-3550	559	608	559	587.5	516	579	266	484	-76
豆粕	m1809-P-3600	582.5	658	582.5	627	563.5	628	250	2,584	98

二、豆粕期貨后市行情展望

CBOT大豆期貨周二下跌，因市場在隔夜交易時段未能升穿周一高位，引發(fā)溫和的技術(shù)性賣盤。雖然最近一周美豆出口檢驗量超過市場預(yù)估，但中美貿(mào)易仍存較大不確定性，且AgRural預(yù)計巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.192億噸，高于4月預(yù)估的1.19億噸。另外，CFTC持倉報告顯示，最近一周投機基金在芝加哥大豆期貨和期權(quán)市場以及豆粕期貨和期權(quán)市場均大幅減持凈多單。

國內(nèi)盤面來看，今日連盤豆粕期價繼續(xù)大幅放量下跌。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)各地區(qū)油廠43%蛋白的豆粕現(xiàn)貨價在2920-3090元/噸，較前一交易日下跌40-80元/噸。目前中美貿(mào)易仍存在較大不確定性，且國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，預(yù)計連盤豆粕m1809短期繼續(xù)偏弱走勢。

三、期權(quán)交易策略建議

基于對連盤豆粕m1809短期繼續(xù)偏弱走勢的看法，建議前期豆粕看跌期權(quán)多單繼續(xù)持有。