五一過(guò)后，玉米臨儲(chǔ)拍賣(mài)持續(xù)推進(jìn)，投放糧源越來(lái)越多，市場(chǎng)再無(wú)新意可言。隨著成交率、溢價(jià)率的雙雙下滑，玉米市場(chǎng)終于回歸到拍賣(mài)糧主導(dǎo)下相對(duì)軟弱行情態(tài)勢(shì)。
華北地區(qū)玉米價(jià)格出現(xiàn)明顯回落，港口價(jià)格也有一定下調(diào)，從近來(lái)的一些市場(chǎng)反饋來(lái)看，雖然市場(chǎng)上仍還有一些新糧糧源，但相信隨著臨儲(chǔ)玉米陸續(xù)流入市場(chǎng)，整體玉米行情必然要向拍賣(mài)價(jià)進(jìn)一步靠攏，在拍賣(mài)價(jià)、物流以及各項(xiàng)雜支費(fèi)用成本都相對(duì)透明的前提下，短期內(nèi)玉米大的行情保持弱勢(shì)穩(wěn)定發(fā)展應(yīng)當(dāng)是看得到的趨勢(shì)。玉米貿(mào)易的操作，可能更多將關(guān)注階段性、區(qū)域性的供需矛盾變數(shù)才能更加有利可圖。
最近兩個(gè)節(jié)日前后農(nóng)場(chǎng)市場(chǎng)都比較熱鬧。清明節(jié)前，我國(guó)將大豆列入了貿(mào)易反擊的清單，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)連盤(pán)、CBOT出現(xiàn)一輪大的行情起伏。一個(gè)月后，美國(guó)人在意識(shí)到敲詐不容易實(shí)現(xiàn)后，打算換個(gè)姿態(tài)繼續(xù)做生意，于是貿(mào)易談判團(tuán)來(lái)了。作為回應(yīng)，我國(guó)在黑龍江、吉林公布了《關(guān)于擴(kuò)大大豆面積種植的通知》，不僅使傳聞已久的大豆補(bǔ)貼終于有了兌現(xiàn)，同時(shí)還明確指出大豆的擴(kuò)種面積水平，從文件中的明確的任務(wù)目標(biāo)和措辭來(lái)看，分量不輕。除了給打算扮演強(qiáng)勢(shì)的美國(guó)代表團(tuán)去火外，同時(shí)也必然在有形無(wú)形中給我國(guó)大豆玉米市場(chǎng)帶來(lái)一些新的變化。
我國(guó)玉米、大豆種植比例的重新分配或在一定程度上提振秋收后我國(guó)玉米市場(chǎng)行情。雖然之前有機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)2017年玉米價(jià)格帶來(lái)的紅利將推動(dòng)2018年玉米種植面積明顯提升，筆者早先也認(rèn)為所謂的大豆補(bǔ)貼高于玉米這樣相對(duì)單純的說(shuō)法也難對(duì)大豆種植意向帶來(lái)太多幫助，包括種業(yè)會(huì)議中認(rèn)為2018玉米的種植面積將提升1400萬(wàn)畝。
但隨著關(guān)于提高大豆種植面積的具體政策發(fā)布，未來(lái)實(shí)際情況很有可能出大豆面積再增加，同時(shí)擠壓玉米面積的增幅水平，即便是在政策公布時(shí)間偏晚，一些種子農(nóng)資已經(jīng)采購(gòu)部署的前提下。在美國(guó)大豆被貼上貿(mào)易制裁的標(biāo)簽后，我國(guó)就停止了美豆的進(jìn)口，可見(jiàn)從高層到下游的貿(mào)易進(jìn)口企業(yè)，對(duì)相關(guān)政策的執(zhí)行力是非常到位的，由此不難推斷公布的大豆種植政策也定然會(huì)得到比較好的執(zhí)行。
若如此，在不考慮其它因素的前提下，秋后我國(guó)玉米總產(chǎn)量或僅在2017年基礎(chǔ)上保持穩(wěn)定或出現(xiàn)有限幅度的增加。按照國(guó)家不干預(yù)玉米市場(chǎng)化發(fā)展的邏輯，屆時(shí)新玉米上市，臨儲(chǔ)拍賣(mài)停歇，玉米的產(chǎn)量水平一定程度上對(duì)總體行情是有利好幫助的。在這樣的政策、市場(chǎng)因素交織下，國(guó)內(nèi)玉米大豆的實(shí)際種植水平，恐怕也是不少分析師比較撓頭的一件事情，春播后各機(jī)構(gòu)的考察和調(diào)研結(jié)果，也將給玉米期貨行情帶來(lái)新的元素。
上周，中美第一次貿(mào)易談判結(jié)束，如不少分析人士所料，2天的會(huì)議取得的效果似乎不大。如果了解美國(guó)代表團(tuán)的談判目標(biāo)，這樣的談判不談也罷。來(lái)自美國(guó)ABC新聞的一則消息顯示，特朗普政府曾希望此次貿(mào)易談判實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：一是希望中國(guó)在2020年底前將與美國(guó)的貿(mào)易赤字減少2000億美元。此外，談判清單中，還要求中國(guó)立即停止向重點(diǎn)工業(yè)計(jì)劃中列出的行業(yè)提供補(bǔ)貼，其中涉及要求中國(guó)終止其與技術(shù)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的一些政策。不論其它，單就第一條，莫說(shuō)是國(guó)家高層，就算是普通民眾，也是不可能同意的。
盡管如此，筆者還是認(rèn)為這次談判取得了不小進(jìn)展，至少恢復(fù)了一條常規(guī)的中美對(duì)話機(jī)制。而在數(shù)月前，中美經(jīng)濟(jì)對(duì)話渠道一度停滯，我國(guó)有高層出訪希望恢復(fù)建立相關(guān)機(jī)制但卻無(wú)果而終。所以，至少建立這樣的對(duì)話機(jī)制，在一段時(shí)期之內(nèi)，雙方的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)往來(lái)可能不會(huì)再出現(xiàn)硬碰硬的強(qiáng)勢(shì)對(duì)壘，討價(jià)還價(jià)下，大豆貿(mào)易出現(xiàn)緩和恢復(fù)存在較大可能。畢竟，如果未來(lái)貿(mào)易對(duì)話后需要提高美國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口水平，無(wú)論是買(mǎi)飛機(jī)還是買(mǎi)汽車(chē)，都不如買(mǎi)大豆更為實(shí)際。
盡管當(dāng)前高層和相關(guān)政策已經(jīng)開(kāi)始重視大豆的分量，但短時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大豆規(guī)模和結(jié)構(gòu)上的調(diào)整還是比較困難的，即便按照文件中指定的種植面積來(lái)計(jì)算，仍然會(huì)有一定的需求缺口存在。重新規(guī)劃大豆生產(chǎn)布局，還需要再未來(lái)幾年中逐漸發(fā)力和改變，而如果中美貿(mào)易緩和，我國(guó)的大豆行情，也必然還將迎來(lái)一次比較大的變化。
