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2018年5月2日早盤提示 |
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權 |
適量進行賣出寬跨式套利 |
CBOT大豆期貨周二收高，因投資者擔心全球最大的豆粕供應國阿根廷干旱可能影響供應，USDA周一在每周作物生長報告中公布稱，截至2018年4月29日當周，美國大豆種植率為5%，低于預期的7%，也低于去年同期的9%。巴西貿易部周二數據顯示，巴西4月大豆出口量為7435485噸，環(huán)比下滑15.6%，但仍為10個月來次高。但印度煉油協(xié)會稱，印度農戶可能將大豆播種面積提高近15%，因為政府將食用油進口關稅提高至十年來的最高水平。目前內外盤走勢仍有所分化，預計連盤豆粕m1809短期震蕩反復概率較大。 |
4月20日建議看跌期權多單在10日均線處止損，暫時觀望 |
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白糖 |
暫時觀望，激進者空單可再次嘗試性介入 |
雖然近期白糖期貨價格出現超跌反彈，但印度、泰國與歐盟仍處于超預期的增產狀態(tài)下，且市場對于各國出口政策不甚樂觀，在基本面預期沒有好轉之前，糖價反彈的力度有限。供給方面，現階段國內糖市壓力猶存。消費方面，市場缺乏利多題材，加上悲觀情緒難以扭轉，中間商與下游企業(yè)基本以隨采隨用為主，不愿意主動囤貨，糖價難有大幅度反彈，預計鄭糖SR1809后市依然震蕩偏弱。 |
4月25日下午收盤前建議空單止盈離場，暫時觀望 |
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鄭棉 |
保持觀望 |
洲際交易所(ICE)紐約期棉周二上漲近0.76%，因棉花產區(qū)德克薩斯州的降雨量下降。7月期棉合約收漲0.64美分/磅，漲幅0.27%，報每磅84.48美分/磅，交易區(qū)間為83.61-84.69美分/磅。市期貨市場總成交量增加1869手，至20729手。數據顯示，前一交易日持倉量增加368手，至268387手。美國農業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長報告顯示，截至4月29日當周，美國棉花種植率為12%，前一周為9%，去年同期為14%，五年均值為14%。鄭棉倉單處于歷史高位，注冊倉單25.3萬噸，有效預報13.1萬噸，合計38.4萬噸，庫存壓力指數28%，鄭棉依舊遭受庫存壓力。新疆棉輪出比例持續(xù)降至20%的附近，使得地產棉輪出相對量提高，但是由于地產棉認可度不高，導致棉花拋儲成交率持續(xù)下跌至4成以下，優(yōu)質棉缺口仍存在，但是市場棉花的可選擇性呈多樣性，可見市場棉花仍處于不缺棉的狀態(tài)。市場供應充足，鄭棉短期仍是受外盤影響的震蕩偏弱格局。 |
4月24日建議逢高適量做空 |
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原油 |
觀望
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經歷了國內五一小長假，美東時間周二，國際油價重挫近2%。其中美油主力合約收跌1.32美元，跌幅1.56%，報67.50美元/桶，最深至66.85美元/桶，創(chuàng)4月17日以來新低。布倫特7月原油期貨收跌1.56美元，跌幅1.77%，報73.38美元/桶，也創(chuàng)約兩周收盤新低。美元指數則最高升至92.566點，于原油期貨價格重新回到負相關上來，相關性套利空間消失。在4月26日（即節(jié)前最后一個交易日）已經提示投資者注意風險，并采取短線觀望策略，外盤原油符合策略預期，從聯動角度來看，今日INE開盤后，空頭將逐漸發(fā)力，今日收跌概率較大。但之前的策略也提及，原油期貨價格整體中樞上移，那么在中期走勢上來看，必然會出現價格逐漸尋高的態(tài)勢。由于基本面沒有發(fā)生大的變化，因此中期繼續(xù)向好的判斷維持不變。今日宜觀望，或短線試空，但要注意日間交易，止盈432-435之間，止損調整至444.3附近。 |
上周提示短期觀望，中期謹慎看多 |
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滬銅 |
建議暫時離場 |
五一假期倫銅大幅下挫，最大跌幅達3%，昨日又有所反彈，滬銅休市。特朗普首席經濟顧問庫德洛本周來中國貿易談判，中美兩國很有可能達成貿易協(xié)議，貿易戰(zhàn)擔憂或正在緩解，庫存方面四月份國內外銅庫存雙雙下滑，倫銅庫存累計下滑45325公噸至337700公噸，累計降幅11.83%，5月1日LME銅庫存又減少9125噸，至325525噸，銅庫存大幅下降支撐銅價，但美聯儲加息預期升溫支撐美元走強，近期美元大幅走高已突破92，對期銅承壓較大，預計近期期銅震蕩調整。 |
4月13日建議輕倉逢低做多， 4月27日建議多單逢高減倉 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周五普氏指數漲0.4至USD65.35；港口成交PB粉回落，山東港460； 上周Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率67.68%環(huán)比增0.41%，產能利用率75.65%環(huán)比增0.16%；全國45個主要港口鐵礦石庫存為15908.41，較上周五減少74.8，日均疏港總量278.6，上周五為277.06。（單位：萬噸）。4月河北、河南、江蘇環(huán)保治理鋼廠限產壓力大，高爐開工率維持7成以下，4月份鐵水產量應該比3月少，鋼廠上調出廠價利潤擴大，限產對高品有支撐。盤面折算57.5美金，普氏和港口價格仍延續(xù)倒掛8美金。近期美元指數走強人民幣走跌，匯率因素也一定程度上支撐價格。 |
4月4日尾盤建議435-440買入 4月17日建議多單破435止損 4月18日建議440-445繼續(xù)試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有 |
假期唐山鋼坯漲60至3630出廠； 沙鋼上調5月上旬螺紋價格130至4070元/噸，中鋼協(xié)講話稱“一季度粗鋼產量新高需要警惕，二季度噸鋼均價回不到4000降達不到去年盈利水平，所以要全力以赴爭取二季度效益”，因此主導鋼廠輪番上調現貨價格力保行業(yè)利潤。4月鋼材成交放量，社會回落和廠庫延續(xù)雙降去庫存加快，展望5月在需求延續(xù)下庫存去化得以期待。10月螺紋仍倒掛鋼坯，且貼水現貨近600點，期價繼續(xù)修復貼水。 |
3月27日尾盤建議3200附近試多，30個點止損 4月2日建議3430之上多單減倉，回落再買 4月4日尾盤建議3315附近買入 |
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塑料 |
建議多單持有，破20日線止損 |
周五華東現貨穩(wěn)，報9500-9650元/噸；上周石化庫存82萬噸脫離高位，石化延續(xù)穩(wěn)價。國內裝置處于二季度檢修狀態(tài)，蘭州石化、燕山石化、四川石化、神華寧煤、福建聯合、上海石化、鎮(zhèn)海煉化等高壓或全密度多套，大慶石化和揚子石化臨時停車，伊朗受齋月節(jié)影響多家煉化企業(yè)檢修，意味著5月進口料減少，下游需求隨著地產的回暖謹慎樂觀，所以4、5月供需壓力不大。3月進口塑料大幅增加也是因為2018年中國PE回料進口大幅回落，所以影響其實中性。今年低將禁止工業(yè)來源廢塑料等16個品種固體廢物進口，預計未來刺激新料需求，我們看到政策在托價格?，F貨穩(wěn)，盤面回落貼水還是較大。期價連續(xù)站上9250，關注是否會繼續(xù)修復價差。 |
4月16日建議9200試多，30個點止損 4月18日尾盤建議輕倉試多，50個點止損 4月20日建議多單持有，破9160止損 4月25日尾盤建議試多 |
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