今年的政府報(bào)告，預(yù)測今年中國的GDP增長為6.5%，但是在上個(gè)月，中國社會(huì)科學(xué)院就預(yù)測今年一季度中國的GDP增長可能會(huì)達(dá)到6.8%。同時(shí)，在一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有公布之類前，中國領(lǐng)導(dǎo)人也對今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長信心滿滿,所以整個(gè)市場對中國今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長都十分有信心。而今天國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)公布后，實(shí)際的數(shù)據(jù)比信心滿滿的市場預(yù)測還要好，中國一季度GDP同比增長達(dá)到了6.9%，為半年來新高。

    根據(jù)所公布的數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值180683億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.9%。這是一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的第一大看點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值8654億元，同比增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值70005億元，增長6.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值102024億元，增長7.7%。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.3%。也就是說，一季度的GDP增長比預(yù)期的要好，最為重要的還是第三產(chǎn)業(yè)的繁榮。第三產(chǎn)業(yè)增加值不僅占整個(gè)GDP的比重達(dá)約57%，而且增長的幅度比平均數(shù)要高零點(diǎn)八個(gè)百分點(diǎn)。這當(dāng)然是影響一季度GDP增長好于預(yù)期的最為重要的原因。

    而第三產(chǎn)業(yè)的繁榮主要在兩個(gè)方面，一是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和住宿餐飲業(yè)的繁榮。所以3月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.2%，比上月提高1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年同月提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。這與實(shí)際的市場情況基本相符。這也意味著國內(nèi)與新經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)態(tài)處于繁榮上升周期。國內(nèi)居民及企業(yè)對新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)也是處于密切關(guān)注中。

當(dāng)然，第三產(chǎn)業(yè)的繁榮與國內(nèi)房地產(chǎn)市場的繁榮密切相關(guān)?？梢钥吹剑患径裙潭ㄙY產(chǎn)投資的增長比去年快于一點(diǎn)一個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)市場固定資產(chǎn)投資快速增長是功不可沒的。一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.1%，增速比上年全年加快二點(diǎn)二個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅新開工面積增長18.1%。請注意這里一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長僅是與去年全年比，如果與去年一季度相比或同比，其增長幅度更是驚人。房地產(chǎn)開發(fā)投資與去年一季度相比增長快了近三個(gè)百點(diǎn)。而住宅新開工面積增長與去年相比也快了過一倍。這也意味著房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)全面看好今年及未來的房地產(chǎn)市場，他們正在全面增加對房地產(chǎn)市場投資。

    第二大看點(diǎn)就是去年一二線城市的房地產(chǎn)市場增長態(tài)勢已經(jīng)全面向中西部地區(qū)蔓延。 從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，一季度，全國商品房銷售面積29035萬平方米，增長19.5%，其中住宅銷售面積增長16.9%。全國商品房銷售額23182億元，增長25.1%，其中住宅銷售額增長20.2%。3月末，全國商品房待售面積68810萬平方米，比2月末減少1745萬平方米。從這些數(shù)據(jù)來看，一般人是看不到多少驚喜，因?yàn)橐患径热珖淖》夸N售面積和銷售金額遠(yuǎn)都低于去年全年的22.5%和34.8%。即兩者增幅都比去年下降。但這里又兩個(gè)方面很重要，一是在去年高基數(shù)下如此高的增長，二是從區(qū)域性數(shù)據(jù)來看，情況就不平凡了。

    1-3月份，東部地區(qū)商品房銷售面積同比增長13.4%，銷售額14600億元，增長18.7%；而中部地區(qū)商品房銷售面積增長26.3%，銷售額4372億元，增長37.0%；西部地區(qū)商品房銷售面積增長25.1%，銷售額4211億元，增長38.9%。從這些數(shù)據(jù)來看，除了東部地區(qū)銷售金額增幅上升了三個(gè)百分點(diǎn)，其他的全部增幅下降，也就是說，房地產(chǎn)調(diào)控開始起作用，住房銷售的增幅開始下降，但這種增幅下降主要表現(xiàn)為住房銷售面積增幅，而不是住房銷售金額增幅。這也意味著房價(jià)還在上漲。同時(shí)，中部及東部地區(qū)增長更快。在這里，有幾個(gè)問題大家得十分注意。一是商品銷售金額增長都大于住房銷售面積的增長，特別是東部地區(qū)更是如此。這就意味著當(dāng)前房地產(chǎn)市場還是在以漲價(jià)在推動(dòng)。二是三部分區(qū)域銷售金額所占的比重，去年東部地區(qū)、中部地區(qū)及西部地區(qū)分別為61.4%、21.5%、17.1%，但是今年一季度則發(fā)生了變化。商品銷售金額所占的比重中部地區(qū)及西部地區(qū)開始在上升。這也意味著房價(jià)上漲趨勢已經(jīng)向這些地區(qū)蔓延。但是這種蔓延基本上在一二線城市周邊及經(jīng)濟(jì)增長較好地區(qū)，比如重慶、成都這些城市的周邊，它能夠深入多遠(yuǎn)是相當(dāng)不確定的。

    第三大看點(diǎn)就是一季度居民收入水平全面上升。一季度，全國居民人均可支配收入7184元，同比名義增長8.5%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.0%。而城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9986元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長6.3%；農(nóng)村居民人均可支配收入3880元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.2%。而這個(gè)數(shù)據(jù)不僅比GDP增長速度要高，而同比上也增長可觀。遠(yuǎn)大于2016年的6.4%。這當(dāng)然國內(nèi)居民內(nèi)需增長及經(jīng)濟(jì)繁榮最大動(dòng)力。

    但這種居民收入增長幅度及現(xiàn)有收入水平，與各個(gè)城市的房價(jià)水平及房價(jià)增長幅度相比則是相差懸殊。國內(nèi)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入一年收入不足購買北京上海1平方米的住房，而農(nóng)村居民人均可去支配收入一年收入不足購買北京上海半平方米的住房。中國居民的人均可支配收入年年說高于GDP的增長，但與購買住房的支付能力則是越來越遠(yuǎn)。還有，盡管城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民收入水平差距在縮小，但差距仍然是很大。這些都嚴(yán)重阻礙了中國城市化進(jìn)程巨大障礙。

    第四大看點(diǎn)就是CPI的水平基本上處于低位，在短期內(nèi)也不用擔(dān)心國內(nèi)經(jīng)濟(jì)通貨膨脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。但是作為市場物價(jià)先行指標(biāo)的PPI從去年9月份之前的負(fù)增長轉(zhuǎn)變?yōu)檎鲩L以來，PPI增長越加明顯。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲7.4%，上年同期為下降4.8%。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲9.4%；3月份同比上漲10.0%，環(huán)比上漲0.5%。而PPI快速上漲，與去年房地產(chǎn)市場空前繁榮有關(guān)，只要這種態(tài)勢不改變，PPI的增長還會(huì)持續(xù)。至于PPI什么時(shí)候傳導(dǎo)到CPI上去還得觀察。

    總之，從公布的數(shù)據(jù)來看，一季度的經(jīng)濟(jì)形勢基本上處于平穩(wěn)運(yùn)行區(qū)間，但最大的隱患還是通過信貸過度擴(kuò)張來推動(dòng)，還是過度依賴房地產(chǎn)市場，而這些都可能增加未來中國經(jīng)濟(jì)成長的風(fēng)險(xiǎn)，所以，保持中國經(jīng)濟(jì)合適的增長速度仍然是最為關(guān)注的問題。

1季度中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中有四大看點(diǎn)

     今年的政府報(bào)告，預(yù)測今年中國的GDP增長為6.5%，但是在上個(gè)月，中國社會(huì)科學(xué)院就預(yù)測今年一季度中國的GDP增長可能會(huì)達(dá)到6.8%。同時(shí)，在一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有公布之類前，中國領(lǐng)導(dǎo)人也對今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長信心滿滿,所以整個(gè)市場對中國今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長都十分有信心。而今天國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)公布后，實(shí)際的數(shù)據(jù)比信心滿滿的市場預(yù)測還要好，中國一季度GDP同比增長達(dá)到了6.9%，為半年來新高。

    根據(jù)所公布的數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值180683億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.9%。這是一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的第一大看點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值8654億元，同比增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值70005億元，增長6.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值102024億元，增長7.7%。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.3%。也就是說，一季度的GDP增長比預(yù)期的要好，最為重要的還是第三產(chǎn)業(yè)的繁榮。第三產(chǎn)業(yè)增加值不僅占整個(gè)GDP的比重達(dá)約57%，而且增長的幅度比平均數(shù)要高零點(diǎn)八個(gè)百分點(diǎn)。這當(dāng)然是影響一季度GDP增長好于預(yù)期的最為重要的原因。

    而第三產(chǎn)業(yè)的繁榮主要在兩個(gè)方面，一是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和住宿餐飲業(yè)的繁榮。所以3月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.2%，比上月提高1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年同月提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。這與實(shí)際的市場情況基本相符。這也意味著國內(nèi)與新經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)態(tài)處于繁榮上升周期。國內(nèi)居民及企業(yè)對新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)也是處于密切關(guān)注中。

當(dāng)然，第三產(chǎn)業(yè)的繁榮與國內(nèi)房地產(chǎn)市場的繁榮密切相關(guān)?？梢钥吹?，一季度固定資產(chǎn)投資的增長比去年快于一點(diǎn)一個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)市場固定資產(chǎn)投資快速增長是功不可沒的。一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.1%，增速比上年全年加快二點(diǎn)二個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅新開工面積增長18.1%。請注意這里一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長僅是與去年全年比，如果與去年一季度相比或同比，其增長幅度更是驚人。房地產(chǎn)開發(fā)投資與去年一季度相比增長快了近三個(gè)百點(diǎn)。而住宅新開工面積增長與去年相比也快了過一倍。這也意味著房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)全面看好今年及未來的房地產(chǎn)市場，他們正在全面增加對房地產(chǎn)市場投資。

    第二大看點(diǎn)就是去年一二線城市的房地產(chǎn)市場增長態(tài)勢已經(jīng)全面向中西部地區(qū)蔓延。 從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，一季度，全國商品房銷售面積29035萬平方米，增長19.5%，其中住宅銷售面積增長16.9%。全國商品房銷售額23182億元，增長25.1%，其中住宅銷售額增長20.2%。3月末，全國商品房待售面積68810萬平方米，比2月末減少1745萬平方米。從這些數(shù)據(jù)來看，一般人是看不到多少驚喜，因?yàn)橐患径热珖淖》夸N售面積和銷售金額遠(yuǎn)都低于去年全年的22.5%和34.8%。即兩者增幅都比去年下降。但這里又兩個(gè)方面很重要，一是在去年高基數(shù)下如此高的增長，二是從區(qū)域性數(shù)據(jù)來看，情況就不平凡了。

    1-3月份，東部地區(qū)商品房銷售面積同比增長13.4%，銷售額14600億元，增長18.7%；而中部地區(qū)商品房銷售面積增長26.3%，銷售額4372億元，增長37.0%；西部地區(qū)商品房銷售面積增長25.1%，銷售額4211億元，增長38.9%。從這些數(shù)據(jù)來看，除了東部地區(qū)銷售金額增幅上升了三個(gè)百分點(diǎn)，其他的全部增幅下降，也就是說，房地產(chǎn)調(diào)控開始起作用，住房銷售的增幅開始下降，但這種增幅下降主要表現(xiàn)為住房銷售面積增幅，而不是住房銷售金額增幅。這也意味著房價(jià)還在上漲。同時(shí)，中部及東部地區(qū)增長更快。在這里，有幾個(gè)問題大家得十分注意。一是商品銷售金額增長都大于住房銷售面積的增長，特別是東部地區(qū)更是如此。這就意味著當(dāng)前房地產(chǎn)市場還是在以漲價(jià)在推動(dòng)。二是三部分區(qū)域銷售金額所占的比重，去年東部地區(qū)、中部地區(qū)及西部地區(qū)分別為61.4%、21.5%、17.1%，但是今年一季度則發(fā)生了變化。商品銷售金額所占的比重中部地區(qū)及西部地區(qū)開始在上升。這也意味著房價(jià)上漲趨勢已經(jīng)向這些地區(qū)蔓延。但是這種蔓延基本上在一二線城市周邊及經(jīng)濟(jì)增長較好地區(qū)，比如重慶、成都這些城市的周邊，它能夠深入多遠(yuǎn)是相當(dāng)不確定的。

    第三大看點(diǎn)就是一季度居民收入水平全面上升。一季度，全國居民人均可支配收入7184元，同比名義增長8.5%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.0%。而城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9986元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長6.3%；農(nóng)村居民人均可支配收入3880元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.2%。而這個(gè)數(shù)據(jù)不僅比GDP增長速度要高，而同比上也增長可觀。遠(yuǎn)大于2016年的6.4%。這當(dāng)然國內(nèi)居民內(nèi)需增長及經(jīng)濟(jì)繁榮最大動(dòng)力。

    但這種居民收入增長幅度及現(xiàn)有收入水平，與各個(gè)城市的房價(jià)水平及房價(jià)增長幅度相比則是相差懸殊。國內(nèi)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入一年收入不足購買北京上海1平方米的住房，而農(nóng)村居民人均可去支配收入一年收入不足購買北京上海半平方米的住房。中國居民的人均可支配收入年年說高于GDP的增長，但與購買住房的支付能力則是越來越遠(yuǎn)。還有，盡管城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民收入水平差距在縮小，但差距仍然是很大。這些都嚴(yán)重阻礙了中國城市化進(jìn)程巨大障礙。

    第四大看點(diǎn)就是CPI的水平基本上處于低位，在短期內(nèi)也不用擔(dān)心國內(nèi)經(jīng)濟(jì)通貨膨脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。但是作為市場物價(jià)先行指標(biāo)的PPI從去年9月份之前的負(fù)增長轉(zhuǎn)變?yōu)檎鲩L以來，PPI增長越加明顯。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲7.4%，上年同期為下降4.8%。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲9.4%；3月份同比上漲10.0%，環(huán)比上漲0.5%。而PPI快速上漲，與去年房地產(chǎn)市場空前繁榮有關(guān)，只要這種態(tài)勢不改變，PPI的增長還會(huì)持續(xù)。至于PPI什么時(shí)候傳導(dǎo)到CPI上去還得觀察。

    總之，從公布的數(shù)據(jù)來看，一季度的經(jīng)濟(jì)形勢基本上處于平穩(wěn)運(yùn)行區(qū)間，但最大的隱患還是通過信貸過度擴(kuò)張來推動(dòng)，還是過度依賴房地產(chǎn)市場，而這些都可能增加未來中國經(jīng)濟(jì)成長的風(fēng)險(xiǎn)，所以，保持中國經(jīng)濟(jì)合適的增長速度仍然是最為關(guān)注的問題。