3月底以來(lái),螺紋鋼價(jià)格持續(xù)反彈,主力1810合約從3163元/噸低點(diǎn)升至昨日收盤(pán)價(jià)3446元/噸。分析人士認(rèn)為,需求回暖和超跌共同推動(dòng)此次螺紋鋼價(jià)格反彈,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,螺紋鋼庫(kù)存仍處于較高位置,供需基本面改善也相對(duì)有限,價(jià)格走勢(shì)趨向謹(jǐn)慎。
供需端雙雙走強(qiáng)
“清明過(guò)后,拿貨的人就逐漸多了起來(lái)?!鄙虾R患屹Q(mào)易商告訴記者,“從我們家情況來(lái)看,4月份銷(xiāo)量起碼要比3月份多一大半?!痹撡Q(mào)易商表示,需求端基建工地和房地產(chǎn)市場(chǎng)都有增長(zhǎng),其中房地產(chǎn)客戶(hù)占比較多。
“近期螺紋鋼價(jià)格反彈,主要在于需求回暖和此前價(jià)格超跌。”業(yè)內(nèi)人士表示,2018年初,受地產(chǎn)開(kāi)工和工人復(fù)工較晚影響,3月市場(chǎng)需求不如預(yù)期,4月初需求逐步好轉(zhuǎn)。此外,鋼材價(jià)格在3月下跌較快,現(xiàn)貨最低時(shí)甚至跌破電爐企業(yè)生產(chǎn)成本,電爐成本支撐也使得鋼價(jià)偏強(qiáng)。
需求增加明顯的體現(xiàn)是庫(kù)存下降。最近兩周,螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示,4月13日當(dāng)周,螺紋鋼中間環(huán)節(jié)庫(kù)存1157.57萬(wàn)噸,較此前一周減少82.37萬(wàn)噸。
值得注意的是,在需求回暖的同時(shí),市場(chǎng)供給也在逐步增加。根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù),4月13日當(dāng)周,全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率為67.5%,較前一周小幅上升0.13個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量方面,4月13日當(dāng)周,全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量307.94萬(wàn)噸,較前一周上升2.91萬(wàn)噸。進(jìn)入4月后,華北限產(chǎn)采暖季限產(chǎn)地區(qū)鋼鐵企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),螺紋鋼產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量觸底回升。此外,螺紋鋼價(jià)格反彈也帶動(dòng)電弧爐企業(yè)開(kāi)工率提升。預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),螺紋鋼供給量仍將持續(xù)增長(zhǎng)。
“4月份,隨著下游復(fù)工,需求進(jìn)一步提升,庫(kù)存下降,但目前需求并不是決定價(jià)格的唯一因素。隨著鋼廠產(chǎn)能復(fù)蘇,原材料價(jià)格下跌,市場(chǎng)去庫(kù)存壓力依然很大,市場(chǎng)目前形勢(shì)并不明朗?!睒I(yè)內(nèi)人士表示。
后市走勢(shì)偏謹(jǐn)慎
雖然螺紋鋼在近期走出一波比較漂亮的反彈,但市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為,國(guó)內(nèi)螺紋鋼供需基本面改觀有限,后市仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。
從期貨和現(xiàn)貨基差來(lái)看,在這一輪反彈中,雖然螺紋鋼1805合約因逼近交割時(shí)點(diǎn),期貨貼水幅度逐步縮小,但主力1810合約對(duì)現(xiàn)貨的貼水卻在逐步擴(kuò)大,目前與上海市場(chǎng)現(xiàn)貨貼水在370元/噸左右。
“期貨貼水更多是由產(chǎn)業(yè)和宏觀資金對(duì)遠(yuǎn)期情況不樂(lè)觀造成的。”業(yè)內(nèi)人士表示。
業(yè)內(nèi)人士表示,從供需層面上看,基本面并不支撐鋼價(jià)持續(xù)上漲。一方面,國(guó)內(nèi)需求在穩(wěn)定情況下逐步趨向減少;另一方面,供給端供給側(cè)改革效應(yīng)在邊際遞減?!碍h(huán)保力度在加大,鐵水產(chǎn)量雖然減少了,但粗鋼產(chǎn)量在增加,產(chǎn)能置換也不會(huì)對(duì)供給產(chǎn)生太多影響?!备兜昧岜硎尽?
從宏觀方面看,對(duì)于螺紋鋼后市也不宜過(guò)度樂(lè)觀?!皬暮暧^周期上看,國(guó)內(nèi)仍是偏向謹(jǐn)慎階段,從長(zhǎng)期來(lái)看,對(duì)鋼材需求影響偏中性?!睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。