作為有色金屬“一哥”，近期金屬銅的基本面、消息面都乏善可陳，令銅價(jià)維持橫盤整理。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士指出，南美銅礦罷工事件可能帶來(lái)一定影響，短期來(lái)看，銅價(jià)偏弱狀態(tài)或會(huì)得到改善。

  銅價(jià)橫盤整理

  由于金屬銅的基本面、消息面都乏善可陳，近期滬銅期貨已橫盤整理一段時(shí)間，目前在46000-48000元/噸之間盤整，倫銅也在5700-6000美元/噸之間震蕩。

  基本面上，南華資本產(chǎn)品經(jīng)理方森宇介紹，供應(yīng)端增速放緩在一定程度上提振銅價(jià)。根據(jù)SMM最新公布的調(diào)研數(shù)據(jù)，2017年3月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量為64.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.18%，同比下降0.47%，前3月累計(jì)產(chǎn)量190.75萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)2.11%。同比下降的原因在于今年3月、4月份國(guó)內(nèi)煉廠計(jì)劃內(nèi)檢修達(dá)近17萬(wàn)噸，包括金冠銅業(yè)、豫光金鉛 、張家港聯(lián)合銅業(yè)、東營(yíng)方圓等。4月份煉廠仍將受到檢修抑制，預(yù)期電解銅產(chǎn)量在64萬(wàn)噸左右，同比繼續(xù)回落。

  而需求端未能發(fā)力是銅價(jià)止步不前的重要原因。3月、4月份是下游需求的旺季，但今年旺季不旺的特點(diǎn)較為明顯，下游市場(chǎng)都是按需接貨，補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，貿(mào)易商挺價(jià)乏力，供需雙方陷入相持局面。洋山銅溢價(jià)也保持在45美元/噸左右的低位水平，結(jié)合目前進(jìn)口銅貿(mào)易虧損情況，國(guó)內(nèi)金屬銅的供應(yīng)基本能夠滿足需求，貿(mào)易商進(jìn)口意愿不強(qiáng)。

  資金方面，近期美國(guó)COMEX銅非商業(yè)凈多頭高位回落，從1月底的5.7萬(wàn)張降至目前的2.6萬(wàn)張，顯示對(duì)沖基金對(duì)銅價(jià)看漲的預(yù)期走弱。

  后市有望震蕩上行

  消息面上，上周，有工會(huì)領(lǐng)袖表示南方銅業(yè)公司應(yīng)該把更多利潤(rùn)分給秘魯工人，以避免Toquepala和Cuajone礦工人從4月10日起開始無(wú)限期罷工。秘魯最大銅礦Cerro Verde及全球最大的銅礦——智利Escondida今年稍早曾舉行了罷工活動(dòng)。

  據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，南美洲銅礦在全球銅礦占比非常重要，接二連三的罷工難免會(huì)引起市場(chǎng)恐慌。此前稍早的智利罷工持續(xù)43天，雖然銅礦產(chǎn)量只減少了10萬(wàn)噸，但卻使中國(guó)遭受了嚴(yán)重的蝴蝶效應(yīng)，銅價(jià)整體上揚(yáng)明顯。此次南美銅礦罷工事件發(fā)生，國(guó)內(nèi)銅企紛紛看漲。雖然地緣政治緊張，市場(chǎng)心態(tài)處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，但根據(jù)卓創(chuàng)調(diào)研，目前商家對(duì)短期銅市仍舊樂觀。因此，罷工事件再起，銅市或能“因禍得?！保唐谄鯛顟B(tài)或有所改善。

  展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前在大宗商品整體陷入大幅調(diào)整的情況下，期銅價(jià)格能保持震蕩實(shí)屬不易。有色金屬后市仍具備較大上升空間。因?yàn)槊绹?guó)通脹繼續(xù)走高的可能性不小，未來(lái)向全球市場(chǎng)輸出通脹的可能性在增大，銅價(jià)水漲船高的可能性也非常大，因此對(duì)銅價(jià)持相對(duì)樂觀的態(tài)度。