伴隨需求回暖,去庫存速度加快,螺紋鋼期貨價格近期企穩(wěn)反彈。昨日更是在其他黑色系品種走弱之際大幅走強。分析人士認為,短期內(nèi)消費啟動、產(chǎn)量增加緩慢等因素均支撐現(xiàn)貨價格,同時貿(mào)易摩擦升級等影響逐步被市場消化,短線將維持反彈格局,但鋼廠庫存仍在偏高位置,長期將對期價形成一定打壓。
消費超預(yù)期支撐反彈
4月9日,就在鐵礦石、焦煤和焦炭等黑色系品種紛紛飄綠之時,螺紋鋼期貨價格卻逆市大漲,截至收盤,螺紋鋼期貨主力1810合約全日上漲1.94%或65元/噸,收報3408元/噸。
業(yè)內(nèi)人士表示,近期螺紋鋼期貨反彈的原因,在于近期終端需求持續(xù)釋放,上周庫存大幅消化,去庫存化進程加快;鋼廠產(chǎn)量小幅下降,短期供需壓力有所緩解。
從庫存來看,截至4月6日,當周螺紋鋼的社會庫存919.95萬噸,減少61.7萬噸,鋼廠庫存319.99萬噸,增加41.95萬噸。當周熱卷社會庫存259.34萬噸,減少14.4萬噸,鋼廠庫存97.02萬噸,減少1.99萬噸。
“清明節(jié)三天假期導致成交停滯,導致上周成交回落,但與歷史同期相比,螺紋鋼消費還是比較強,符合我們之前對下游需求加速,季節(jié)性旺季正式開啟的判斷?!睒I(yè)內(nèi)人士表示。
業(yè)內(nèi)人士指出,庫存端成交堅挺,消費超預(yù)期,同時供給端螺紋鋼產(chǎn)量也繼續(xù)出現(xiàn)下降,導致清明節(jié)中的庫存數(shù)據(jù)螺紋鋼庫存整體下降103萬噸。但是社會庫存和鋼廠庫存都仍大大高于去年同期,高庫存的狀態(tài)仍在持續(xù)。后期,消費預(yù)計將保持穩(wěn)定,而消費增加將帶來鋼廠信心轉(zhuǎn)好,產(chǎn)量將增加,產(chǎn)量和消費量的博弈將以波動的方式進行,導致價格也將隨之震蕩。
長期仍受壓制
Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.51%環(huán)比增0.58%,同比降11.50%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率76.78%,增1.03%,同比降7.91%,鋼廠盈利率92.31%持平,日均鐵水產(chǎn)量214.70萬噸,增2.88萬噸,同比降22.12萬噸。
業(yè)內(nèi)人士表示,供給端來看,近期螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)出現(xiàn)提升,高爐開工率和螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)出現(xiàn)劈叉。高爐產(chǎn)能方面,高爐開工率環(huán)比增加0.58%,高爐復產(chǎn)繼續(xù)進行。而螺紋鋼產(chǎn)量方面,上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下跌,且跌幅加大。說明利潤下降和預(yù)期轉(zhuǎn)差促使鋼廠開始考慮降成本和產(chǎn)量,供給彈性縮小,導致產(chǎn)量出現(xiàn)減少。后面預(yù)期煉鐵產(chǎn)能將繼續(xù)增加,但是環(huán)保限產(chǎn)范圍的進一步擴大使得剛開始的高爐復產(chǎn)又受到阻礙。
按照河北省環(huán)保廳《關(guān)于全省鋼鐵企業(yè)提標改造和排污許可證后監(jiān)督核查情況整改意見的通報》要求,除文豐鋼鐵、鑫山鋼鐵、永誠鑄業(yè)、龍鳳山鑄業(yè)外的10家企業(yè)全部限產(chǎn)50%;文豐鋼鐵封停兩條軋材生產(chǎn)線,龍鳳山鑄業(yè)封停一座200平方米燒結(jié)機和與之配套800立方米高爐。按照“誰整改,誰受益”原則,倒逼企業(yè)加快整改進度,按月動態(tài)調(diào)整生產(chǎn)負荷。
業(yè)內(nèi)人士表示,短期內(nèi)消費啟動,產(chǎn)量增加緩慢,支撐現(xiàn)貨價格,同時貿(mào)易戰(zhàn)等影響逐步被市場消化,短線將維持反彈格局,而悲觀預(yù)期將繼續(xù)體現(xiàn)在遠月。若出現(xiàn)預(yù)期差,則遠月有望得到修復,短期來看仍然維持中線逢高做空的判斷。
業(yè)內(nèi)人士則認為,采暖季結(jié)束后,鋼廠高爐開工率低位回升,鋼材產(chǎn)量將有所增加。需求逐步回暖,鋼材的社會庫存連續(xù)四周下降,符合市場預(yù)期。但鋼廠庫存增至偏高位置,將對期價形成一定打壓,且近期中美貿(mào)易摩擦預(yù)期再度升級,宏觀預(yù)期偏悲觀,預(yù)計本周鋼材期價將震蕩偏弱運行。