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投資資訊
螺紋鋼遭遇“倒春寒” 整體偏弱格局或延續(xù)發(fā)布時間:2018-03-28    來源:和訊網(wǎng)

 

  3月以來,螺紋期貨大幅下跌近15%,利空因素短期內難以消散,螺紋鋼整體偏弱格局或延續(xù)。

  旺季預期落空

  春節(jié)前,螺紋鋼進入傳統(tǒng)消費淡季,但冬儲行情拉開帷幕。市場預期限產結束后,需求啟動與供給恢復存在時間錯配,且3月開工旺季將助力價格上漲,貿易商對后市保持樂觀心態(tài)。隨著冬儲開始,不少鋼廠低價訂單引發(fā)貿易商搶購,現(xiàn)貨市場出現(xiàn)淡季不淡現(xiàn)象,庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)為社會庫存出現(xiàn)預期內的增長,而鋼廠庫存則大幅下滑。春節(jié)后,下游工地開工延遲,需求較弱,而在環(huán)保限產環(huán)節(jié),供應量的縮減要小于預期,剪刀差下庫存累積明顯。

  宏觀層面,國內前期積極的財政政策有所收緊,目標赤字率由3%下降為2.6%。關于貨幣政策的定調是松緊適度和合理增長,顯示出政府利用經(jīng)濟平穩(wěn)階段去杠桿的思路,主要的下游房地產和基建行業(yè)將受到一定影響。

  技術形態(tài)偏空

  前期的冬儲階段,社會庫存增加的同時,鋼廠庫存卻在下降,更多的認為只是一種庫存的轉移,沒有引起太多關注。春節(jié)后,社會庫存和鋼廠庫存卻出現(xiàn)了同向增加,且增長幅度相當可觀。社會庫存方面,數(shù)據(jù)顯示,截至3月23日,螺紋社會庫存達到1036.88萬噸,相比上月同期大增20.5%,一些地區(qū)甚至出現(xiàn)了脹庫現(xiàn)象;鋼廠庫存方面,截至3月10日,重點企業(yè)鋼材庫存達到1468.13萬噸,比上月同期大增54.1%。

  從時間節(jié)點來看,一般元宵節(jié)后螺紋鋼主要下游房地產和基建行業(yè)就逐步進入傳統(tǒng)旺季,需求可能會遲到,但不會缺席,二季度需求改善仍可預期。

  從技術面來上,日線圖中主力1810合約MACD繼續(xù)向下發(fā)散,KDJ指標底部鈍化,K線遠離5日均線,形態(tài)有修復的需求。周線圖中K線三連陰,MACD和KDJ指標死叉后向下發(fā)散,形態(tài)偏空,預計短期內螺紋鋼整體仍維持弱勢格局。操作上,可關注需求增速的變化,等待短期形態(tài)修復后的做空機會。

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