我國(guó)鐵礦石期貨自2013年10月份上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健有序，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)客戶參與積極。但是，目前我國(guó)鐵礦石期貨的影響更多還局限于國(guó)內(nèi)。如何讓鐵礦石期貨國(guó)際化、吸引全球客戶參與，大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大商所”）近年來(lái)一直在努力推進(jìn)，并取得不小突破——今年2月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，批準(zhǔn)鐵礦石期貨作為境內(nèi)特定品種，允許引入境外交易者。
昨日，記者在由大商所和上海鋼聯(lián)(300226,股吧)電子商務(wù)股份有限公司協(xié)辦的“境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨推進(jìn)會(huì)”上了解到，目前交易所對(duì)鐵礦石期貨國(guó)際化業(yè)務(wù)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，交易者門(mén)檻設(shè)置和期貨結(jié)算等方面也準(zhǔn)備完畢，確保鐵礦石期貨國(guó)際化業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。
參會(huì)人士認(rèn)為，鐵礦石期貨對(duì)全球市場(chǎng)打開(kāi)大門(mén)，在便于境外實(shí)體企業(yè)直接參與期貨避險(xiǎn)、更好發(fā)揮期貨功能的同時(shí)，也將為市場(chǎng)提供更多創(chuàng)新性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
鐵礦石期貨國(guó)際化
是全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈共同訴求
摩科瑞、力拓、托克等眾多全球礦山、貿(mào)易企業(yè)在會(huì)上表示，大商所鐵礦石期貨價(jià)格的影響力越來(lái)越大，其不僅反映中國(guó)地區(qū)的供需關(guān)系，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的交易定價(jià)也起到了引導(dǎo)作用。
摩科瑞是一家全球性的能源和大宗商品貿(mào)易公司，其參會(huì)代表指出，公司高度重視中國(guó)市場(chǎng)，已經(jīng)在中國(guó)成立了分公司，而通過(guò)中國(guó)公司參與大商所鐵礦石期貨已經(jīng)納入了公司經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要一環(huán)。他表示，多年來(lái)鐵礦石期貨市場(chǎng)保持了較好的流動(dòng)性和成交規(guī)模，市場(chǎng)功能發(fā)揮良好，鐵礦石期貨國(guó)際化的推出將更方便跨國(guó)企業(yè)的參與，公司將持續(xù)密切關(guān)注鐵礦石期貨國(guó)際化的推進(jìn)。
相比于摩科瑞這樣的大型跨國(guó)企業(yè)，境外中小產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與大商所鐵礦石期貨還存在一定的障礙，鐵礦石期貨國(guó)際化有望解決這個(gè)痛點(diǎn)。
負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)的上海東證期貨有限公司國(guó)際部徐弘表示，目前有相當(dāng)一部分境外中小產(chǎn)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)下游客戶集中在中國(guó)，但部分企業(yè)只能通過(guò)亞太地區(qū)其他交易所進(jìn)行鐵礦石風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖管理，不利于企業(yè)針對(duì)性對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。大商所鐵礦石期貨對(duì)境外企業(yè)打開(kāi)大門(mén)，將便于境外實(shí)體企業(yè)直接參與期貨避險(xiǎn)。
為全球企業(yè)
提供多元風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)
大商所鐵礦石期貨國(guó)際化的推進(jìn)，有利于提供更具針對(duì)性的、創(chuàng)新性風(fēng)險(xiǎn)管理方案，為境外機(jī)構(gòu)開(kāi)展基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)及資產(chǎn)配置等多項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。
據(jù)了解，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、原油等國(guó)際大宗商品大多采取以大量產(chǎn)業(yè)客戶、投資者交易形成的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的報(bào)價(jià)模式，而買(mǎi)賣(mài)雙方只需在期貨價(jià)格基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行基差報(bào)價(jià)，既可以通過(guò)價(jià)格平衡產(chǎn)業(yè)鏈的供需關(guān)系，也大大降低了價(jià)格波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響。相比而言，中國(guó)是全球最大的鐵礦石進(jìn)口及消費(fèi)國(guó)，但鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域卻沒(méi)有形成公開(kāi)、透明且全球公認(rèn)的衍生品價(jià)格。在引入境外交易者后，大商所鐵礦石期貨價(jià)格有望成為全球產(chǎn)業(yè)鏈的基準(zhǔn)價(jià)格，推動(dòng)開(kāi)展國(guó)際基差貿(mào)易，從而更好的服務(wù)全球鋼鐵、礦石產(chǎn)業(yè)。
“在國(guó)外，場(chǎng)外期權(quán)交易的份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)場(chǎng)內(nèi)，國(guó)外企業(yè)更多的是通過(guò)場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。” 一位來(lái)自境外某大型貿(mào)易投資公司的參會(huì)代表說(shuō)道，大商所鐵礦石期貨對(duì)全球開(kāi)放，使得國(guó)外相關(guān)機(jī)構(gòu)有了對(duì)沖境外企業(yè)中國(guó)業(yè)務(wù)的場(chǎng)內(nèi)標(biāo)的，從而為進(jìn)一步開(kāi)放針對(duì)性的場(chǎng)外期權(quán)等金融衍生品提供了基礎(chǔ)。
此外，鐵礦石期貨國(guó)際化在資產(chǎn)配置方面對(duì)于國(guó)外的投資機(jī)構(gòu)同樣意義重大。路易達(dá)孚相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)及周期變動(dòng)將影響全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。由于投資依然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成，而黑色商品的價(jià)格與投資的關(guān)系又最為密切，因而“選擇貿(mào)易規(guī)模較大的鐵礦石相關(guān)衍生品工具來(lái)對(duì)沖中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)是比較理想的選擇?！?
