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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
暫時觀望 |
CBOT大豆期貨周五連升第二日，受助于阿根廷減產(chǎn)預(yù)期帶動下的投資基金買盤，羅薩里奧谷物交易所將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下修14%至4000萬噸，且美豆出口銷售強勁和2月大豆壓榨量高于預(yù)期。但機構(gòu)調(diào)查顯示美國2018年大豆種植面積將創(chuàng)紀錄高位，預(yù)期美國大豆種植面積將達到創(chuàng)紀錄高位的9210.4萬英畝，且市場擔心作為對美國鋼鋁關(guān)稅舉措的反制，中國可能減少進口美國大豆。目前基本面多空交織，預(yù)計連盤豆粕m1805短期繼續(xù)震蕩反復(fù)。 |
3月15日下午收盤前建議看漲期權(quán)多單離場 |
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白糖 |
多單輕倉持有 |
ICE原糖期貨周五續(xù)跌，創(chuàng)兩年半新低，因預(yù)期全球供應(yīng)充裕，特別是泰國和印度產(chǎn)量增加。但俄羅斯2018年糖產(chǎn)量預(yù)計降至620萬噸，低于上年的655萬噸，且在4月開始的新一榨季，巴西中南部地區(qū)甘蔗壓榨量料為五年最低，較上一榨季的約3600萬噸大幅下滑至3160萬噸。因此預(yù)計鄭糖1805短期或?qū)⒗^續(xù)小幅反彈，但中長期來看全球糖市整體供應(yīng)充裕仍是不容忽視的因素。 |
3月15日建議多單嘗試性介入，3月16日下午收盤前建議多單減持
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滬銅 |
建議51600—52100間低吸高拋 |
上期所銅庫存較上周增加28899噸至296994噸，LME銅庫存在3月10日至15日總計增加8200噸至319325噸，銅庫存的不斷增加對銅價形成壓制，雖然下游銅加工企業(yè)逐漸復(fù)工，但多數(shù)企業(yè)節(jié)前備有庫存，因此目前仍以消化自身庫存為主，對銅價拉動有限。盤面看滬銅近期兩次下探51000，均得到有效支撐，底部進一步夯實，滬銅弱勢局面或許有所改變。 |
3月16日建議51700—52300間低吸高拋 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五普氏指數(shù)跌1.6至69.6，港口成交PB粉回落，唐山港490；截至3月16日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率62.02%，較上一周減少0.55%；全國45個主要港口鐵礦石庫存為15972.6，較上周五增加46.7，日均疏港總量249.83，上周五為257.76（單位：萬噸）。從上周高爐開工率和港口庫存看，大氣治理延后鋼廠復(fù)產(chǎn)意味著高爐開工率和產(chǎn)能利用率提上4月份才能看到，日均疏港量繼續(xù)回落表明鋼廠采購意愿水平較低，心態(tài)一般。但從另一方面解讀是對高品礦的需求繼續(xù)存在，二季度復(fù)產(chǎn)預(yù)期鋼廠使用高品礦彌補錯峰減少的鐵水邏輯，所以目前延續(xù)多空博弈狀態(tài)，期價折算59美金，價格低位等鋼廠重啟補庫。 |
3月7日尾盤建議515試多 3月8日建議多單破511止損 3月12日建議短多 3月16日建議多單破480止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周末唐山鋼坯漲10至3600出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至3860，北京河鋼漲10至3980。上周全國建材社會庫存高位小幅回落，但庫存拐點到來未能提振期價，庫存高位和需求后移節(jié)后價格重心下移，大氣治理影響對爐料偏空也拖累期螺。節(jié)前市場一致性看多，上周又一致性看空。我們認為關(guān)注3月中下旬到4月上旬的庫存去化幅度，另外期價貼水鋼廠出廠價10%，貼水華東現(xiàn)貨260，5月又是交割月，期價下跌空間有限，4月份價格還會有一波兒價差修復(fù)。 |
3月12日建議短多 3月13日建議多單破3700止損，3800-3820止盈 |
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塑料 |
建議觀望 |
周五華東現(xiàn)貨穩(wěn)，報9400-9600元/噸；上周膜類工廠開工率回升到50%以上，管材等行業(yè)變化不大，PE價格下跌導(dǎo)致工廠采購意愿弱，但利好就是下游開工在陸續(xù)回升。價格這么打壓裝置檢修計劃開始增加，3月15日金陵、茂名石化檢修一個月，四川石化3月20日開始檢修，周末燕山石化檢修一個月，下個月中旬還有鎮(zhèn)海煉化檢修，供給收縮預(yù)期對遠月構(gòu)成支撐，期價合約間價差收斂接近持平，做空動能減弱。由于投機需求弱，近期還是消化庫存為主，等待供需矛盾改變。 |
2月14日建議多單進入 3月7日建議多單破9450止損 3月12日建議短多 |
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