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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看漲期權(quán)多單輕倉繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周四下跌，因USDA月度供需報告顯示，美國2017/18年度大豆年末庫存預(yù)估上調(diào)至5.55億蒲式耳，2月預(yù)估為5.30億蒲式耳；巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.13億噸，2月報告預(yù)估為1.12億噸。但阿根廷2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)估被大幅調(diào)降至4700萬噸，2月預(yù)估為5400萬噸。連盤豆粕m1805夜盤出現(xiàn)反彈，且市場擔(dān)心如果美國對鋼鐵和鋁征收高額進(jìn)口關(guān)稅，恐引發(fā)貿(mào)易關(guān)系緊張。短期多空交織，天氣仍存變數(shù)，預(yù)計(jì)m1805繼續(xù)高位震蕩概率較大。 |
2月22日建議看漲期權(quán)多單介入，3月6日獲利減持 |
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白糖 |
空單持有 |
ICE原糖期貨周四微幅收高，因投機(jī)性空頭回補(bǔ)。但ISMA預(yù)計(jì)印度2017/18年度糖產(chǎn)量料升至紀(jì)錄高位2950萬噸，較此前預(yù)估上調(diào)近13%，產(chǎn)量超預(yù)期將給國內(nèi)糖價帶來壓力，并迫使這一全球第二大產(chǎn)糖國取消出口關(guān)稅，鼓勵出口。加之ISO上調(diào)2017/18年度（10月/次年9月）全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)估，從之前的503萬噸調(diào)高至515萬噸。因此預(yù)計(jì)鄭糖1805繼續(xù)走弱的概率較大。 |
2月28日建議空單介入 |
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滬銅 |
建議觀望 |
特朗普簽署進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅決定，加拿大墨西哥獲豁免，其他國家有談判空間，貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂減緩，歐洲央行維持利率不變，但刪除“必要時擴(kuò)大QE”措辭，德拉吉淡化“鷹派”預(yù)期，歐元短線上漲后大跌。銅進(jìn)口海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為35.2萬噸，主要受春節(jié)假期影響，環(huán)比下滑20%，但同比增加3.53%，同時1-2月中國未鍛造銅及銅材累計(jì)進(jìn)口量為79萬噸，增加9.8%，顯示國內(nèi)對銅需求依然穩(wěn)定，盤面看短期內(nèi)銅價仍受空頭打壓偏弱運(yùn)行。 |
3月8日建議觀望 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周四普氏指數(shù)跌3.2至72，港口成交PB粉回落，唐山港520； 昨日商品系統(tǒng)性大跌，鐵礦期價連續(xù)下挫，夜盤495折算62美金，現(xiàn)貨72美金，貼水10個美金，另外合約間價差也大幅收斂。期螺的快速下跌和鋼廠利潤收縮，疊加市場情緒驅(qū)動鋼廠采購意愿低迷。鋼廠燒結(jié)礦平均可用天數(shù)28天屬于正常水平，隨著3月15日之后的復(fù)產(chǎn)，開工率和產(chǎn)能利用率比取暖季回升預(yù)期鋼廠還要補(bǔ)庫，本周盤面和現(xiàn)貨都打下來，下周關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫情況。 |
2月5日建議520試空，3個點(diǎn)止損；3月5日尾盤建議520-523試多，3個點(diǎn)止損；3月7日尾盤建議515試多；3月8日建議多單破511止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周四唐山鋼坯跌70至3630出廠，上海三級螺紋現(xiàn)貨跌70至3930，北京河鋼跌50至4000。據(jù)市場調(diào)研，部分在建工地資金影響、工人返工不到位和復(fù)工時間后移等因素共同影響下導(dǎo)致節(jié)后開工推遲。昨日我的鋼鐵公布本周建材繼續(xù)回升，升幅也較上周回落，但庫存回升和價格支撐弱，市場情緒發(fā)酵期價大跌，高位回落300點(diǎn)?？紤]到隨著3月15日之后的需求恢復(fù)，在建工地會在3月中下旬陸續(xù)復(fù)工，屆時下游成交會好于當(dāng)前，現(xiàn)在直接把價格打下去可能性不大。去產(chǎn)能+錯峰生產(chǎn)的政策擾動下不敢過分看空，盤面仍處在10%震蕩區(qū)間內(nèi)。 |
3月5日尾盤建議3950-3960試多，30個點(diǎn)止損 3月7日尾盤建議39000試多 3月8日建議多單破3870止損 |
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塑料 |
建議觀望 |
周四華東現(xiàn)貨回落，報9400-9600元/噸，昨日石化庫存93萬噸，期價大幅下挫200點(diǎn)跌破9300。下游開工弱于預(yù)期，未體現(xiàn)下游集中采貨，市場心態(tài)悲觀，神華網(wǎng)拍流拍多，商家不敢拿貨。短期還是消化庫存為主，等待需求回升。 |
2月14日建議多單進(jìn)入；3月7日建議多單破9450止損 |
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甲醇 |
空單進(jìn)場 |
當(dāng)期甲醇國內(nèi)供給處于高位，天然氣裝裝置約有300多萬噸裝置復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)在本周開始釋放，與此同時，國內(nèi)春季集中檢修計(jì)劃亦開始逐步公布，大部分將會在3月底開始，在其檢修開始之前，預(yù)計(jì)內(nèi)盤依舊是兌現(xiàn)天然氣增量的過程，內(nèi)盤壓力依然存在。外盤因檢修計(jì)劃大多處于4月前后，檢修力度較大，在倒掛明顯的情況下，外盤支撐開始體現(xiàn)。需求端，傳統(tǒng)需求逐步恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)鏈信心處于逐漸恢復(fù)的過程當(dāng)中，MTO裝置利潤大幅好轉(zhuǎn)，開工較高，斯?fàn)柊?/span>3月有檢修計(jì)劃、禾元和神華榆林檢修預(yù)計(jì)在4月。 |
3月5日建議觀望 |
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