今日鄭糖放量下行，主力 1805合約跌破5700元整數位，持續(xù)一個月的整理形態(tài)被打破。其實，現貨市場此前就已出現走弱端倪，廣西糖廠的報價近來陸續(xù)跌破六千關口，相應傳導至期貨市場的壓力也明顯增加。
眼下國內食糖生產仍處于旺季，按慣例3月末前后糖廠的庫存將達到年內的峰值，隨后生產逐漸放緩，到五月份左右基本停榨。那么，2017/18年度能否實現生產1020萬噸食糖的目標應在本月得到確定。據統(tǒng)計，截至2月末，海南已有部分糖廠停榨，累計產糖13.5萬噸，同比增加1.6萬噸，增幅11.9%。此外，新疆糖廠已經全部停榨，累計產糖54.11萬噸，同比增加5.37萬噸，增幅9.9%。云南已產糖94萬噸，同比增幅8.7%。廣東累計產糖64萬噸，較上年增加約3.3萬噸，增幅5.4%?？磥?，雖然多個產區(qū)的食糖出現增產，但增幅差異也很明顯。目前市場最關注的是廣西地區(qū)的生產情況，如果增產幅度超過10%則預計未來全國總產突破一千萬噸應無問題。今日鄭糖破位下跌恐怕與產銷數據即將公布有關。
還有，以往看2月份食糖銷售數據也多是乏善可持。春節(jié)假期的影響相當明顯，雖然3、4月份銷售形勢可能改善，但多數不及歲末年初的旺季表現。在此期間，影響糖價的主要題材仍在于產量。
從行情走勢上看，鄭糖1805合約在5700~5800元的整理區(qū)被跌破，如果破位有效則未來的支撐位或許在5500元左右，甚至更低。長期看，當前處于食糖增產周期的第二個年度，2018/19年度仍有繼續(xù)增產的可能。特別是廣西已經表示下個年度甘蔗收購價格保持在500元/噸不變，對于農戶有吸引力，甘蔗種植面積或許還會增加。在增產年份中，糖價往往在要在下半年才會見底，所以對于趨勢性做多鄭糖不宜操之過急，搶反彈則應保持短線思路。
