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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看漲期權(quán)多單輕倉繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周二漲跌互見，投資者在周四USDA月度供需報告發(fā)布前軋平頭寸。11月大豆期貨周二觸及合約新高，受助于2018/19年度美國大豆產(chǎn)量下降預(yù)期。但近月合約下跌，部分因為對巴西大豆產(chǎn)量最終達(dá)到何水平的擔(dān)心，進(jìn)一步壓低美國大豆價格。國際貿(mào)易關(guān)系緊張可能中斷中國大量進(jìn)口美國大豆的可能性，原本已向美國大豆施壓。因此預(yù)計連盤豆粕m1805短期繼續(xù)高位震蕩概率較大。 |
2月22日建議看漲期權(quán)多單介入，3月6日獲利減持 |
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白糖 |
空單持有 |
ICE原糖期貨收跌，受累于技術(shù)性賣壓。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日當(dāng)周，投機(jī)客增持原糖期貨期權(quán)的凈空頭倉位至四周高位。且市場焦點同樣轉(zhuǎn)回印度，因強(qiáng)勁的產(chǎn)量提升了作物產(chǎn)量增加的預(yù)期，加之ISO上調(diào)2017/18年度（10月/次年9月）全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)估，從之前的503萬噸調(diào)高至515萬噸。即基本面整體依然疲弱，預(yù)計鄭糖1805短期繼續(xù)走弱的概率較大。 |
2月28日建議空單介入 |
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滬銅 |
低位多單少量介入52000為止損線 |
上周cftc非商業(yè)基金持倉多頭增加1090手，空頭增加6990手，空頭增幅超過多頭，期銅大幅下挫，驗證了基金凈空持倉增加，隨著意大利大選昨天落地，歐元區(qū)不確定性降低，最新公布的美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)接近10年新高，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁蓋過了中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的擔(dān)憂，下游節(jié)后復(fù)工預(yù)期有望支撐銅價，因此對銅價的下行空間不悲觀，預(yù)計近期在52000上方震蕩。 |
2月28日建議破52500多單離場 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周二普氏指數(shù)跌0.65至75，港口成交PB粉回落，唐山港530； 現(xiàn)貨繼續(xù)補(bǔ)跌，鋼廠不愿高價補(bǔ)庫和鋼價回落驅(qū)動盤面價格大跌，節(jié)前炒作復(fù)產(chǎn)礦強(qiáng)鋼弱，節(jié)后又切換到礦弱鋼強(qiáng)，螺礦比系數(shù)大幅反彈，期價再次跌至520上下，盤面折算65美金，現(xiàn)貨75美金，盤面貼水10美金不敢過分看空。3月15日之后畢竟迎來復(fù)產(chǎn)，我們認(rèn)為現(xiàn)貨補(bǔ)跌后鋼廠還要重啟補(bǔ)庫，對價格構(gòu)成支撐。 |
2月5日建議520試空，3個點止損 3月5日尾盤建議520-523試多，3個點止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周二唐山鋼坯穩(wěn)至3700出廠，上海三級螺紋現(xiàn)貨跌20至4030，北京河鋼穩(wěn)至4080。 據(jù)市場消息稱山東螺紋總庫存高點回落，貿(mào)易商流通貨源減少，廣東建材庫存高位小幅回落，釋放出部分利好，如果本周庫存見到節(jié)后高點，下周回落大概率就是庫存拐點，期價擴(kuò)倉低位回漲。政府繼續(xù)堅持積極的財政政策，18年基建投資平穩(wěn)，今年還有繼續(xù)去鋼鐵產(chǎn)能3000萬噸完成三年1.45億噸的目標(biāo)，市場預(yù)期未完，地產(chǎn)的不確定性要到二季度才能看到，所以一季度螺紋政策預(yù)期+貼水仍不敢過分看空，價格仍處在震蕩區(qū)間內(nèi)。 |
3月5日尾盤建議3950-3960試多，30個點止損 |
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塑料 |
建議多單破9450止損 |
周二華東現(xiàn)貨回落，報9550-9750元/噸，昨日石化庫存94.5萬噸回落，裝置方面上海石化、揚(yáng)子石化、大慶石化檢修，神華寧煤45萬噸停車十多天，3月外盤也有部分裝置檢修，供給壓力小幅緩解。另外需求端看開工率回升，農(nóng)膜和包裝膜企業(yè)反彈，但需求啟動還未體現(xiàn)下游集中采貨，所以期價再度沖高回落，短期還是消化庫存為主，等待需求回升。 |
2月6日尾盤建議9600附近試多，50個點止損；2月8日建議多單破9550止損；2月14日建議多單進(jìn)入 |
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