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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
看漲期權(quán)多單獲利減持 |
CBOT大豆期貨周一繼續(xù)小幅上漲，因交易商對(duì)于阿根廷干旱的天氣限制作物產(chǎn)量并減少出口的擔(dān)憂揮之不去。但美元走強(qiáng)，以及中美貿(mào)易關(guān)系的不確定限制了大豆期貨的上漲，并鼓勵(lì)市場(chǎng)在上周大漲過后進(jìn)行整固；且咨詢機(jī)構(gòu)Agrural將巴西2017/18年度大豆作物產(chǎn)量上調(diào)至1.179億噸，高于之前預(yù)估的1.162億噸。預(yù)計(jì)連盤豆粕m1805短期高位震蕩概率較大。 |
2月22日建議看漲期權(quán)多單適量介入 |
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白糖 |
空單持有 |
ICE原糖期貨周一收盤上漲，因在上周五大幅下跌過后，投機(jī)性空頭回補(bǔ)帶動(dòng)市場(chǎng)脫離六個(gè)半月低位。但CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日當(dāng)周，投機(jī)客增持原糖期貨期權(quán)的凈空頭倉位至四周高位。且市場(chǎng)焦點(diǎn)同樣轉(zhuǎn)回印度，因強(qiáng)勁的產(chǎn)量提升了作物產(chǎn)量增加的預(yù)期，加之ISO上調(diào)2017/18年度（10月/次年9月）全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)估，從之前的503萬噸調(diào)高至515萬噸。即基本面整體依然疲弱，預(yù)計(jì)鄭糖1805短期繼續(xù)震蕩偏弱的概率較大。 |
2月28日建議空單介入 |
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滬銅 |
建議觀望 |
今年的政府工作報(bào)告指出，中國2018年GDP增長預(yù)期目標(biāo)為6.5 %左右，CPI 3%左右，經(jīng)濟(jì)宏觀面較為穩(wěn)定。銅礦供給端影響較為復(fù)雜，智利Los Pelambres銅礦本周將就新勞資合同舉行投票，如果工會(huì)成員決定拒絕資方提議，工人可能會(huì)開始罷工。庫存方面，上期所銅庫存計(jì)26.03萬噸，較前周增加41755噸，壓制滬銅上漲，預(yù)計(jì)近期還是震蕩行情。 |
2月28日建議破52500多單離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周一普氏指數(shù)跌2至75.65，港口成交PB粉回落，唐山港535； 期價(jià)回落帶動(dòng)現(xiàn)貨高位補(bǔ)跌，鋼廠不愿高價(jià)補(bǔ)庫和鋼價(jià)回落驅(qū)動(dòng)盤面價(jià)格大跌，節(jié)前炒作復(fù)產(chǎn)礦強(qiáng)鋼弱，節(jié)后又切換到礦弱鋼強(qiáng)，螺礦比系數(shù)大幅反彈。期價(jià)再次跌至520上下，盤面折算65美金，現(xiàn)貨75美金，盤面貼水?dāng)U大，3月15日之后畢竟迎來復(fù)產(chǎn)，我們認(rèn)為現(xiàn)貨補(bǔ)跌后鋼廠還要重啟補(bǔ)庫，對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐。 |
2月5日建議520試空，3個(gè)點(diǎn)止損 3月5日尾盤建議520-523試多，3個(gè)點(diǎn)止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周一唐山鋼坯跌30至3700出廠，上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨跌50至4050，北京河鋼跌60至4080。近期市場(chǎng)資源價(jià)格低于鋼廠出廠價(jià)，造成貿(mào)易商不敢大量拿貨，節(jié)前冬儲(chǔ)資源有利潤也有部分商家在兌現(xiàn)，由于需求逐步啟動(dòng)，期價(jià)回落后市場(chǎng)心態(tài)并未悲觀。昨日政府工作報(bào)告指出18年財(cái)政赤字額持平去年，交運(yùn)水利投資持平去年，鐵路投資小幅低于17年，政府繼續(xù)堅(jiān)持積極的財(cái)政政策，還有繼續(xù)去鋼鐵產(chǎn)能3000萬噸完成三年1.45億噸的目標(biāo)，其實(shí)市場(chǎng)并未反應(yīng)該預(yù)期。本周回落主要是空頭依據(jù)高庫存的價(jià)格推高壓力，期價(jià)貼水也擴(kuò)大，需求尚未證偽，價(jià)格仍處在震蕩區(qū)間內(nèi)。 |
3月5日尾盤建議3950-3960試多，30個(gè)點(diǎn)止損 |
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塑料 |
建議多單破9450止損 |
周一華東現(xiàn)貨穩(wěn)，報(bào)9600-9800元/噸，昨日石化庫存98萬噸正常累庫，裝置方面上海石化一線停車，神華寧煤45萬噸停車十多天，3月外盤也有部分裝置檢修，供給壓力小幅緩解。另外需求端看開工率回升，農(nóng)膜和包裝膜企業(yè)反彈，而下游庫存低于往年疊加石化開工率下降，一增一減和庫存去化下行情有望緩慢回升。 |
2月6日尾盤建議9600附近試多，50個(gè)點(diǎn)止損；2月8日建議多單破9550止損；2月14日建議多單進(jìn)入 |
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