2月27日，大商所在上海舉辦境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨交易推進座談會。中國證券報記者在會上了解到，鐵礦石期貨被確定為境內(nèi)特定品種引入境外交易者之后，大商所完善相關(guān)規(guī)則調(diào)整，便利境外客戶參與交易，國際化準備工作有序展開。
貼近境外客戶需求
2月初，鐵礦石期貨獲批特定品種，是鐵礦石期貨乃至國內(nèi)期貨市場對外開放邁出的重要一步。接下來，如何吸引境外客戶參與到國內(nèi)期貨市場是國際化業(yè)務(wù)能否順利開展的關(guān)鍵。
為此，大商所對于境外客戶涉及的交易者適當性制度、外匯資金作為保證金、保稅交割等方面作出針對性調(diào)整，多個業(yè)務(wù)細節(jié)貼近境外客戶需求，為境外客戶參與交易提供便利。
例如，交割方面，由于境外客戶交割不能開增值稅發(fā)票，無法處理完稅倉單，因此大商所為境外客戶交割提供了保稅交割的渠道，依托保稅倉庫進行實物交割，保稅倉單會優(yōu)先匹配給境外買方客戶。當保稅倉單數(shù)量相較于境外買方客戶的持倉量不足時，倉單服務(wù)商會注冊保稅倉單，把保稅倉單和境內(nèi)客戶持有的完稅倉單進行置換，將置換后的保稅倉單匹配給境外客戶進行交割，有利于打消市場顧慮。
再如，風(fēng)控方面，大商所將鐵礦石期貨執(zhí)行強平的最后時間由上午10：30調(diào)整為下午13：30，追加保證金的最后時間由上午10：15調(diào)整為下午13:00，以解決跨境資金匯劃渠道長、境內(nèi)外銀行工作時差問題，便利境外客戶補充資金。
雖然大商所在便利境外客戶交易方面開展了一系列制度安排，但由于境內(nèi)外衍生品市場交易習(xí)慣、市場環(huán)境存在差異，境外客戶參與鐵礦石期貨交易還需要不斷適應(yīng)、了解國內(nèi)市場。大商所相關(guān)負責(zé)人表示，今后將針對境外客戶及期貨公司會員安排更多專項培訓(xùn)活動。
境外交易者門檻明確
2月7日，大商所就鐵礦石期貨引入境外交易者相關(guān)規(guī)則修正案及草案向市場公開征求意見。根據(jù)大商所相關(guān)業(yè)務(wù)人員介紹，大商所制定了特定品種交易者適當性管理辦法，對于準入門檻、適當性執(zhí)行的要求都做出明確規(guī)定。
據(jù)介紹，特定品種交易者適當性制度設(shè)置了“三有一無”的準入條件，即有資金、有知識、有經(jīng)驗、無違規(guī)和不良記錄，明確了申請開戶的境外客戶需參加知識測試且得分不能低于80分。上述業(yè)務(wù)人員介紹，測試題型為選擇題和判斷題，考題范圍包括交易、清算、交割、風(fēng)控、法律等交易者應(yīng)知應(yīng)會的基礎(chǔ)知識，利于客戶順利通過考試。為了便利境外客戶，大商所還設(shè)置了中英文兩種模式，供客戶自主選擇考試語言。
大商所相關(guān)業(yè)務(wù)人員指出，適當性制度實施后，境外客戶要在開戶前通過交易者適當性審核。而境內(nèi)新客戶開戶流程不變，開戶前取消客戶參與特定品種交易的權(quán)限即可正常開戶，不會影響境內(nèi)客戶開戶。
開戶方面，大商所為境外客戶開戶提供兩種方式，客戶可以通過境內(nèi)期貨公司直接開戶，也可以通過境外經(jīng)紀機構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨公司開戶。需要注意的是，境外客戶不得以兩種方式通過同一家期貨公司開戶交易。
讓全球供銷客戶受益
鐵礦石期貨引入境外交易者，旨在推動形成全球交易者共同交易產(chǎn)生的、具有國際代表性和公信力的期貨價格，有利于構(gòu)建公平、公正、透明的國際鐵礦石定價基準。事實上，自2013年上市以來，鐵礦石期貨已經(jīng)成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶定價的重要參考。
“中國鐵礦石貿(mào)易量占全球的68%，境內(nèi)鐵礦石貿(mào)易已參考大連鐵礦石期貨價格作為基準價，開展基差定價、場外期權(quán)業(yè)務(wù)。鐵礦石期貨多年來保持了良好的運行質(zhì)量，印證了現(xiàn)有交易和風(fēng)控制度的有效性。引入境外客戶的條件、時機已經(jīng)成熟，將大大增加中國期貨價格的影響力?！睒I(yè)內(nèi)人士向記者介紹。
目前，國際市場鐵礦石定價以普氏指數(shù)為主。馬文勝認為，隨著鐵礦石期貨國際影響力和國際代表性提高，國內(nèi)企業(yè)在與境外礦山、貿(mào)易商談判時就可以更多地利用大連鐵礦石期貨價格作為基準價、做基差交易，在鐵礦石期貨市場做風(fēng)險對沖，讓全球供銷客戶成為期貨市場國際化的受益者。
