受到阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣炎熱干燥、春節(jié)期間大多油廠停機(jī)但未執(zhí)行合同不少等利好因素疊加,國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。盡管豆粕供需基本面大環(huán)境依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變化,但在天氣炒作結(jié)束之前,美豆仍處于強(qiáng)勢(shì),豆粕也將易漲難跌。
近兩個(gè)月大豆到港量明顯低于預(yù)期。據(jù)天下糧倉(cāng)的最新調(diào)查顯示,2018年2月份國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港87船556.1萬(wàn)噸,較1月份的實(shí)際到港783.95萬(wàn)噸下降29.06%,低于之前預(yù)期的590萬(wàn)噸。
未來(lái)三個(gè)月大豆到港量分別為:3月份大豆最新到港預(yù)期670萬(wàn)噸,也低于此前預(yù)期的700萬(wàn)噸以上的水平。4月份初步預(yù)期880萬(wàn)噸,5月份預(yù)期900萬(wàn)噸。不過(guò)3-5月份離目前還較遠(yuǎn),船期還可能會(huì)有變化,還需要進(jìn)一步跟蹤。
油廠壓榨量減少,豆粕價(jià)格堅(jiān)挺。阿根廷干燥天氣造成的影響日益顯著,短線美豆將維持強(qiáng)勁,且2月份大豆到港為556.1萬(wàn)噸,3月大豆到港為670萬(wàn)噸,到港量規(guī)模均偏小,亦影響節(jié)后初期油廠開機(jī)率。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2月17-23日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率大幅下降,全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量為251300噸,較節(jié)前第6周壓榨量1931800噸下降1680500噸,下降69.91%,當(dāng)周大豆壓榨產(chǎn)能利用率為7.36%,較節(jié)前第6周的56.56減少49.2個(gè)百分點(diǎn)。豆粕庫(kù)存或有望繼續(xù)下降,而豆粕未執(zhí)行合同不少,油廠挺豆粕價(jià)格,提振豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)。當(dāng)前,沿海普通蛋白豆粕主流價(jià)格在3000-3060元/噸一線,較節(jié)前大漲120-180元/噸不等?,F(xiàn)貨價(jià)格的向好運(yùn)行,在很大程度上有利于提振期貨價(jià)格走勢(shì)。
此外,大豆壓榨利潤(rùn)繼續(xù)減少,或給豆粕現(xiàn)貨帶來(lái)利好氣氛。因春節(jié)期間美豆大漲,進(jìn)口大豆成本也大幅提升。依據(jù)天下糧倉(cāng)的數(shù)據(jù)顯示,按當(dāng)前進(jìn)口美國(guó)大豆理論成本價(jià)3180元/噸,進(jìn)口巴西大豆理論成本價(jià)3270元/噸,四級(jí)豆油價(jià)格5520-5700元/噸一線計(jì)算,豆粕成本價(jià)在2986-3039元/噸附近,而目前除了大連及河北秦皇島仍有利潤(rùn),其他大部分地區(qū)豆粕價(jià)格均在成本價(jià)下方,油廠壓榨利潤(rùn)降低,或令油廠提價(jià)意愿較強(qiáng),利好豆粕市場(chǎng)。
天氣炒作是推動(dòng)本輪美盤強(qiáng)攻的核心動(dòng)力,阿根廷大豆產(chǎn)量大幅下降,也是節(jié)后國(guó)內(nèi)豆粕開門爆紅的導(dǎo)火索。根據(jù)目前情況,阿根廷天氣炒作還將延續(xù)一段時(shí)間,同時(shí)春節(jié)期間大多油廠停機(jī),未執(zhí)行合同不少,均令油廠挺粕,預(yù)計(jì)近階段或仍將易漲難跌,震蕩回升。