上周受外盤跳漲帶動(dòng),國內(nèi)豆粕主力合約1805周初跳空高開,周漲幅為3.5%,較節(jié)前收盤價(jià)上漲100元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨跟隨期貨上漲,截至上周六,全國43%蛋白豆粕平均價(jià)為3030元/噸,較春節(jié)前最后一天的2875元/噸上漲155元/噸,現(xiàn)貨相較期貨更為強(qiáng)勁。但由于短時(shí)間內(nèi)價(jià)格大幅上漲,疊加春節(jié)假期剛剛結(jié)束,中下游很多貿(mào)易商和消費(fèi)端尚未完全恢復(fù),成交量較為有限,上周五成交8.5萬噸,周六成交則降至不到2萬噸。
當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在阿根廷不利天氣上,各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)出預(yù)估,阿根廷布宜諾斯艾利斯交易所最新預(yù)估的阿根廷大豆產(chǎn)量為4700萬噸,較美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的5400萬噸低了將近700萬噸。由于阿根廷是全球最大的豆粕出口國,在全球蛋白供需緊平衡的情況下,阿根廷大豆產(chǎn)出憂慮直接推升豆粕期貨(尤其是美盤豆粕)。
縱觀外盤豆類期貨天氣炒作的價(jià)格表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),如果阿根廷天氣出現(xiàn)問題,則美盤豆粕最為強(qiáng)勁,如果巴西天氣出現(xiàn)問題,則大豆價(jià)格表現(xiàn)最為強(qiáng)勁,主要原因是阿根廷不鼓勵(lì)直接出口大豆,而是鼓勵(lì)在其國內(nèi)壓榨后出口豆粕、豆油并成為全球最大的豆粕、豆油出口國。巴西和美國則是出口量和國內(nèi)壓榨量差距不大。
后市關(guān)注的焦點(diǎn)依然是阿根廷天氣情況,根據(jù)當(dāng)前的天氣預(yù)報(bào),阿根廷短期內(nèi)天氣并無明顯改善,這也是當(dāng)前市場(chǎng)憂慮不斷加深的主要推動(dòng)力。如果干旱高溫遲遲不能得到改善,那么價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步推升,當(dāng)前最大的隱患是豆粕價(jià)格強(qiáng)力拉升,油脂價(jià)格被低估,由于阿根廷也是全球最大的豆油出口國,該國大豆產(chǎn)量減少勢(shì)必會(huì)收緊全球油脂供應(yīng),從而推升油脂價(jià)格中樞,豆粕價(jià)格強(qiáng)力上漲而豆油價(jià)格不漲造成對(duì)油脂的低估在天氣炒作高峰尚可勉強(qiáng)維持,一旦天氣憂慮緩解,這種低估則會(huì)大大拖累豆粕價(jià)格表現(xiàn)。