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麥格理：金價突破3,000美元后潛力仍巨大發(fā)布時間：2025-03-17 來源：博易大師
周五金價創(chuàng)下歷史新高，突破每盎司3,000美元大關。麥格理銀行的分析師認為，突破后黃金漲勢遠未結束。
由馬庫斯?加維領導的大宗商品團隊在3月13日的一份研報中指出，第三季度金價將升至3,500美元/盎司，匹配1980年1月通脹調整后的歷史高點（約3,600-3,800美元）。
2025年初以來金價上漲已超13%，提前達到麥格理的第二季度目標。
驅動因素
麥格理分析師認為，黃金作為避險資產的吸引力持續(xù)增強，因其經濟學家預測第三季度全球經濟增長放緩至0.3%。
報告稱，金價強勢及持續(xù)上漲預期，主要由投資者和官方機構對其無信貸或交易對手風險的偏好驅動。即使作為零收益資產的機會成本較高，金價在2月24日已創(chuàng)名義高點2,956美元/盎司。
美國債務前景惡化是金價上漲的另一推手。由于美國國會未通過新?lián)芸罘ò福媾R關門風險。分析師預計，關稅收入、政府效率節(jié)約及醫(yī)療補助削減不足以抵消《減稅與就業(yè)法案》延期（或增赤字1.5個百分點），預算赤字將惡化，在發(fā)達經濟體財政挑戰(zhàn)下支撐金價高位。
若特朗普政府施壓美聯(lián)儲降息挑戰(zhàn)其獨立性，金價或加速上漲。
美聯(lián)儲近期轉為中立，因勞動力市場健康且通脹風險未消，不急于降息。
麥格理指出，市場無泡沫跡象，黃金ETF需求較2020年峰值低20%，仍有上漲空間，下行風險有限。要想改變黃金上漲的有利環(huán)境，需美國赤字預期轉向或實際收益率因生產率提升長期走高，但這非當前基本情景。
由馬庫斯?加維領導的大宗商品團隊在3月13日的一份研報中指出，第三季度金價將升至3,500美元/盎司，匹配1980年1月通脹調整后的歷史高點（約3,600-3,800美元）。
2025年初以來金價上漲已超13%，提前達到麥格理的第二季度目標。
驅動因素
麥格理分析師認為，黃金作為避險資產的吸引力持續(xù)增強，因其經濟學家預測第三季度全球經濟增長放緩至0.3%。
報告稱，金價強勢及持續(xù)上漲預期，主要由投資者和官方機構對其無信貸或交易對手風險的偏好驅動。即使作為零收益資產的機會成本較高，金價在2月24日已創(chuàng)名義高點2,956美元/盎司。
美國債務前景惡化是金價上漲的另一推手。由于美國國會未通過新?lián)芸罘ò福媾R關門風險。分析師預計，關稅收入、政府效率節(jié)約及醫(yī)療補助削減不足以抵消《減稅與就業(yè)法案》延期（或增赤字1.5個百分點），預算赤字將惡化，在發(fā)達經濟體財政挑戰(zhàn)下支撐金價高位。
若特朗普政府施壓美聯(lián)儲降息挑戰(zhàn)其獨立性，金價或加速上漲。
美聯(lián)儲近期轉為中立，因勞動力市場健康且通脹風險未消，不急于降息。
麥格理指出，市場無泡沫跡象，黃金ETF需求較2020年峰值低20%，仍有上漲空間，下行風險有限。要想改變黃金上漲的有利環(huán)境，需美國赤字預期轉向或實際收益率因生產率提升長期走高，但這非當前基本情景。
