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麥價突然回落 短期內(nèi)小麥價格或震蕩趨弱運行發(fā)布時間：2025-03-03 來源：博易大師
本周小麥價格由漲轉(zhuǎn)跌，截至3月1日（周六），不少制粉企業(yè)小麥?zhǔn)召弮r格跌回1.22元/斤及以下，雖然目前的價格較前期仍有上漲，但考慮到現(xiàn)階段多數(shù)庫存小麥仍處于倒掛狀態(tài)，本次較為迅猛的跌價也使得信心本就脆弱的小麥?zhǔn)袌鋈诵幕袒蹋糠仲Q(mào)易商計劃陸續(xù)清庫。那么后續(xù)小麥?zhǔn)袌鲞€有多少漲價空間呢？消費不佳的情況下，最近的面粉還漲得動嗎？
玉米回調(diào) 支撐減弱
最近小麥價格轉(zhuǎn)弱的主要原因可能就是臨池玉米價格的回調(diào)，小麥底部價格的支撐也有所減弱，不過玉米行情實際較小麥更為堅挺，一方面，東北地區(qū)增儲持續(xù)，雖然港口成交偏慢，但貿(mào)易商短期挺價為主；另一方面，華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度同比偏快，目前基層挺價情緒也較為明確，尤其最近價格回落后，東北玉米很難再順價發(fā)往山東等地深加工企業(yè)，因此預(yù)計短期玉米價格跌幅有限，那么玉麥價差較前期縮小的情況下，本輪小麥跌幅應(yīng)該也不會太深。
競爭激烈 差異明顯
雖然不少粉企都反映面粉漲價困難，但近期多數(shù)地區(qū)面粉報價還是有小幅上漲，不過目前小麥價格回落的情況下，經(jīng)銷商拿貨也必然會更加謹(jǐn)慎，尤其本周從粉企反饋來看，現(xiàn)階段面粉廠間競爭激烈，具有更強的品牌效應(yīng)且面粉質(zhì)量更穩(wěn)定的粉企，節(jié)后開機(jī)率不低，但固定客源較少的企業(yè)，最近開機(jī)一般都并不理想，此外節(jié)后很多地區(qū)前路粉出廠價格都低于70元/袋，價位已然處于偏低水平，因此截至目前，經(jīng)銷商補貨多已完成，這也使得不少粉企陷入了較為尷尬的局面：小麥價格上漲迫使中小粉企被動上調(diào)面粉報價，但經(jīng)銷商接受程度不高，部分粉企反映面粉實際成交仍維持原價。
拍賣降溫 觀望居多
玉米回調(diào) 支撐減弱
最近小麥價格轉(zhuǎn)弱的主要原因可能就是臨池玉米價格的回調(diào)，小麥底部價格的支撐也有所減弱，不過玉米行情實際較小麥更為堅挺，一方面，東北地區(qū)增儲持續(xù)，雖然港口成交偏慢，但貿(mào)易商短期挺價為主；另一方面，華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度同比偏快，目前基層挺價情緒也較為明確，尤其最近價格回落后，東北玉米很難再順價發(fā)往山東等地深加工企業(yè)，因此預(yù)計短期玉米價格跌幅有限，那么玉麥價差較前期縮小的情況下，本輪小麥跌幅應(yīng)該也不會太深。
競爭激烈 差異明顯
雖然不少粉企都反映面粉漲價困難，但近期多數(shù)地區(qū)面粉報價還是有小幅上漲，不過目前小麥價格回落的情況下，經(jīng)銷商拿貨也必然會更加謹(jǐn)慎，尤其本周從粉企反饋來看，現(xiàn)階段面粉廠間競爭激烈，具有更強的品牌效應(yīng)且面粉質(zhì)量更穩(wěn)定的粉企，節(jié)后開機(jī)率不低，但固定客源較少的企業(yè)，最近開機(jī)一般都并不理想，此外節(jié)后很多地區(qū)前路粉出廠價格都低于70元/袋，價位已然處于偏低水平，因此截至目前，經(jīng)銷商補貨多已完成，這也使得不少粉企陷入了較為尷尬的局面：小麥價格上漲迫使中小粉企被動上調(diào)面粉報價，但經(jīng)銷商接受程度不高，部分粉企反映面粉實際成交仍維持原價。
拍賣降溫 觀望居多
最近中儲糧拍賣成交情況較前期有所降溫，流拍率也有增加，如2月28日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價銷售結(jié)果：計劃銷售20、21年小麥18187噸，全部流拍，起拍均價2440元/噸。不過本周山東等地的地儲競價采購25年新麥，起拍底價2380-2400元/噸，全部流拍，也能看出最低收購價水平的價格仍低于貿(mào)易商的普遍預(yù)期，此外考慮到3月份小麥逐步進(jìn)入輪出高峰期，各級儲備采購拍賣數(shù)量繼續(xù)減少，預(yù)計后續(xù)小麥?zhǔn)袌龉?yīng)壓力或呈增加趨勢。
綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價格或震蕩趨弱運行，近期制粉企業(yè)對小麥需求都難有明顯起色，且新季小麥也暫無大幅減產(chǎn)的跡象，小麥?zhǔn)袌錾闲锌臻g有限，不過考慮到，部分飼企正試探性采購小麥，且后續(xù)小麥飼用性價比有繼續(xù)走高的可能，預(yù)計短期小麥跌幅也不會太大，但對很多粉企來說，目前面粉仍缺乏足夠漲價動力，尤其相較于副產(chǎn)品，面粉庫存整體偏多，部分粉企也面臨一定庫存壓力。
