3月以來,國內(nèi)大宗商品市場驟然降溫。數(shù)據(jù)顯示,反映國內(nèi)大宗商品市場景氣度的文華大宗商品指數(shù)在3月累計下跌近5%。截至4月12日,該指數(shù)當(dāng)月累計下跌超過3%。分析人士表示,從宏觀面來看,主要是因為3月上旬發(fā)布了2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),2月PPI同比漲幅達(dá)到7.8%,引發(fā)市場對宏觀政策及流動性收緊的擔(dān)憂,大宗商品市場應(yīng)聲下跌。
雄安新區(qū)效應(yīng)顯現(xiàn)
清明假期后的首個交易日,大宗商品市場一改持續(xù)一個多月的低迷,期貨市場除農(nóng)副類幾個商品外,其余商品價格幾乎全線飄紅,其中黑色系商品價格大漲。
業(yè)內(nèi)人士指出,清明假期或成為大宗商品市場分水嶺。整個3月份,大宗商品市場價格均處于下跌中,而3月最后一周,期貨市場開盤也遭遇了暴跌,黑色系和化工產(chǎn)品價格全線暴跌,鐵礦石價格單日跌幅跌近6%。清明假期前后市場之所以呈現(xiàn)“冰火兩重天”的現(xiàn)象,劉心田認(rèn)為雄安新區(qū)帶來的影響非常關(guān)鍵。
4月1日,中共決定設(shè)立河北雄安新區(qū)。受此消息影響,市場在節(jié)后首日被引爆,雄安概念股4月5日集體漲停。大宗商品市場也不例外,雄安新區(qū)效應(yīng)或引發(fā)基建熱潮,故焦煤、焦炭、鋼鐵等品種價格均應(yīng)聲而動。
不過,4月12日,大宗商品價格多數(shù)下跌,焦煤焦炭雙雙大跌,錳硅跌停,橡膠、熱卷刷新年內(nèi)低點。截至昨日收盤,焦炭跌6.98%,焦煤跌6.74%,橡膠跌4.52%,熱卷跌4.21%,滬鎳跌3.99%,瀝青跌3.92%,螺紋跌3.5%,鐵礦石跌3.34%,玻璃跌3.17%,硅鐵、鄭油、PTA跌幅超2%。
“黑色系”商品價格波動劇烈
前期從熊市入牛的橡膠,再度進(jìn)入技術(shù)性熊市區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示,自橡膠期貨價格在2月份達(dá)到階段高點后,一路下跌至每噸14770元,跌幅超過30%。分析師稱,滬膠持續(xù)大跌令市場情緒偏悲觀,貿(mào)易商降價甩貨,目前橡膠從最高位已經(jīng)下跌7000元左右,與去年11月初水平相近,而需求方面,雖然目前的需求不高,但是整體看2017年橡膠的需求量不會比2016年低。但是短期來看,上游面臨膠林開割,泰國拋儲,滬膠回調(diào)的能力較弱,可能會在一段時間之內(nèi)低位震蕩。
輪胎生產(chǎn)方面,受環(huán)保壓力的影響,近期國家將對輪胎、煤炭、鋼鐵等行業(yè)開展嚴(yán)格檢查。燕山石化的合成橡膠生產(chǎn)線已經(jīng)暫停,山東地區(qū)輪胎廠開工率也有所下跌。種種因素驅(qū)動橡膠成品去庫存,改善下游的需求關(guān)系。
受雄安新區(qū)等多因素影響,近期黑色品種期貨價格波動劇烈。與橡膠一樣,螺紋鋼、鐵礦石價格也遭遇了“倒春寒”。去年12月,螺紋鋼價格展開一次回調(diào),但下行到一定程度后有所上漲,主要原因是地條鋼打壓力度較大,南方需求啟動較早,使得螺紋鋼市場供需錯位。進(jìn)入今年3月,受環(huán)保政策影響,北方供應(yīng)和需求雙降,但需求下滑幅度更大,進(jìn)而導(dǎo)致螺紋鋼價格小幅走低。3月12日之后,環(huán)保政策有所松綁,北方需求季節(jié)性恢復(fù),供應(yīng)也在逐漸釋放。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近期黑色品種期貨價格波動劇烈的主要因素,在于春節(jié)后出現(xiàn)的資金緊張局面,這從銀票貼現(xiàn)利率、shibor等變化趨勢可得到印證。螺紋鋼持倉資金從3月13日的127億元到目前的95億元左右,減少幅度約25%,鐵礦石持倉資金從3月15日的124.7億元到目前的107.7億元左右,減少幅度約13.6%。因此,現(xiàn)階段關(guān)注的重點應(yīng)該是下游用戶的采購需求,其次是正在開始啟動的限產(chǎn)去產(chǎn)量步驟。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)背景下,基建投資依舊是經(jīng)濟(jì)增長的核心推動力,因此關(guān)注供需矛盾的本質(zhì),才是趨勢應(yīng)該關(guān)注的重點。