日前，證監(jiān)會發(fā)布消息，確定大商所鐵礦石期貨為境內(nèi)特定品種，大商所將引入境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨交易。
鐵礦石期貨有望成為國內(nèi)現(xiàn)有期貨品種中首個國際化品種。據(jù)證券時報記者了解，鐵礦石國際化方案目前已基本確定，大商所將就此盡快向市場公開征求意見。
期貨市場國際化破冰
鐵礦石期貨被確定為境內(nèi)特定品種意味著中國期貨市場國際化的正式破冰。加快步伐引入境外交易者參與我國市場是中國期貨市場國際化的重要一環(huán)。與預(yù)期稍有不同，此前業(yè)界普遍認(rèn)為原油期貨會是國內(nèi)期市首個國際化品種，但從目前進(jìn)度看，原油期貨上市仍懸而未決，鐵礦石期貨領(lǐng)域則將率先突破。
大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨引入境外交易者，意味著大商所從“單一封閉”走向“多元開放”邁出實質(zhì)性一步，也是大商所推進(jìn)“建設(shè)國際一流衍生品交易所”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手。
作為重要國際大宗商品，鐵礦石期貨有良好國際化基礎(chǔ)。2016年，我國鐵礦石進(jìn)口量達(dá)10.24億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易的70%。我國已成為全球最大規(guī)模的、國際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場，需要發(fā)展與之相適應(yīng)的國際化鐵礦石期貨市場，以完善定價機制，更好地服務(wù)現(xiàn)貨市場。同時，建立以期貨為主導(dǎo)的鐵礦石定價中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿(mào)易資金、市場參與者、行業(yè)信息等市場要素，為國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價格參考。
鐵礦石期貨
國際化方案基本確定
據(jù)了解，大商所已經(jīng)制定了鐵礦石期貨引入境外交易者方案，并將盡快向市場公開征求意見。
“鐵礦石期貨對外開放最終目標(biāo)是使境內(nèi)外投資者在同一平臺上競價撮合，從而形成國內(nèi)外均認(rèn)可的價格?！睒I(yè)內(nèi)人士向證券時報記者表示。
據(jù)了解，該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國際化中面臨的人、錢、物三方面問題。在鐵礦石期貨原有合約和基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、核心清算和風(fēng)控模式不變的基礎(chǔ)上，采取人民幣計價結(jié)算，境外交易者通過境內(nèi)期貨會員和境外經(jīng)紀(jì)機構(gòu)轉(zhuǎn)委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過保稅交割制度解決境外交易者實物交割問題。
第一，在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺，在鐵礦石期貨國際化初期允許境外交易者通過境內(nèi)期貨會員和境外經(jīng)紀(jì)機構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨會員兩種路徑參與交易。在境外交易者管理方面遵從實名認(rèn)證、一戶一碼的境內(nèi)外統(tǒng)一原則，境外交易者的下單指令必須經(jīng)過境內(nèi)會員的事前風(fēng)控，才能進(jìn)入交易所的撮合系統(tǒng)，使我國現(xiàn)有的風(fēng)控制度對境外參與者仍有較強制約性。
第二，在資金管理方面，要求通過境內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司參與交易的境外參與者和境外經(jīng)紀(jì)機構(gòu)，必須在境內(nèi)指定存管銀行開立人民幣期貨結(jié)算賬戶和外匯專用期貨結(jié)算賬戶。可用于大商所鐵礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。其中，境外美元只能作為抵押品，由境內(nèi)會員根據(jù)境外交易者實際盈虧，代客戶向銀行發(fā)起結(jié)售匯。境外人民幣可按1:1的比例直接參與鐵礦石期貨交易。
第三，在實物交割方面，境外交易者可通過保稅交割解決實物交割問題。目前，保稅交割制度已落地，規(guī)定保稅倉單可用于實物交割、倉單轉(zhuǎn)讓、沖抵保證金、質(zhì)押融資和注銷倉單等環(huán)節(jié)。同時，大商所設(shè)計了以保稅狀態(tài)的鐵礦石進(jìn)行履約的提貨單交割制度，鼓勵國際礦山直接參與。目前，大商所已在大連港(601880,股吧)設(shè)置保稅交割倉庫，貼水10元/噸。隨著國際化深入發(fā)展，未來將在其他港口增設(shè)保稅交割倉庫。
此外，大商所在鐵礦石期貨國際化方案中，對于保證金、漲跌停板、限倉制度、大戶報告制度、交易限額、投資者適當(dāng)性要求、異常交易管理等進(jìn)行了明確規(guī)定，在豐富監(jiān)管手段的同時，保持了境內(nèi)、境外客戶監(jiān)管制度和標(biāo)準(zhǔn)的一致性。
