今日倫敦現(xiàn)貨黃金突破2900美元/盎司，再次創(chuàng)下歷史新高，日內(nèi)漲近1.5%。黃金價(jià)格在2024年40次創(chuàng)下新高，2025年初至今漲幅達(dá)10%。專家指出，近期金價(jià)大幅上漲主要受避險(xiǎn)因素驅(qū)動(dòng)，特別是特朗普政策加劇了市場的不確定性。
雖然價(jià)格創(chuàng)下新高，但機(jī)構(gòu)仍看好金價(jià)未來走勢(shì)。瑞銀今日則將未來12個(gè)月的金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至3000美元/盎司。分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)仍走在降息道路上、全球央行的強(qiáng)勁需求和“去美元化”都是支撐金價(jià)的因素。專家還指出，普通投資者在配置黃金時(shí)有著決策難、擇時(shí)難和持有難的“三難”。
避險(xiǎn)需求驅(qū)動(dòng)金價(jià)突破2900美元
“受特朗普要求降息并加劇保護(hù)主義政策，增加了全球經(jīng)濟(jì)金融的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)資金流向黃金避險(xiǎn)。簡單來說就是特朗普政策的不確定性，刺激了金價(jià)上漲”， 匯管信息研究院副院長趙慶明表示。
本輪黃金牛市始于2022年10月，2024年以來金價(jià)加速上漲，全年漲幅高達(dá)26.6%，創(chuàng)下近14年以來最高漲幅。進(jìn)入到2025年后，黃金延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，特別是1月末以來金價(jià)不斷突破歷史新高，今日更是創(chuàng)下2900美元的歷史記錄。
分析近期黃金價(jià)格大幅上漲的原因時(shí)，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，避險(xiǎn)情緒是近期金價(jià)大幅上漲的主因，尤其是特朗普關(guān)稅政策加劇市場不確定性；受FOMC會(huì)議偏鴿及美國GDP數(shù)據(jù)低于預(yù)期的影響，實(shí)際美債收益率走低，也推升黃金價(jià)格；此外輿論對(duì)“去美元化”的關(guān)注或也放大金價(jià)漲幅。
財(cái)聯(lián)社記者也注意到，“去美元化”這一驅(qū)動(dòng)因素也受到更多關(guān)注。華創(chuàng)證券分析師張瑜表示，推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上漲的重要因素是全球秩序的重構(gòu)。背后的邏輯是，當(dāng)全球秩序重構(gòu)，舊秩序逐漸衰弱、新秩序正在崛起，雙方博弈尚不明朗的情況下，黃金往往是更優(yōu)的選擇。這一規(guī)律在過去200年的大國更迭中都有應(yīng)驗(yàn)，包括荷蘭與英國的更迭、英國與美國的更迭。
跨年這一特殊時(shí)期也推動(dòng)了消費(fèi)者對(duì)黃金的需求?！爸袊?、印度等國家新年節(jié)日一般為黃金消費(fèi)旺季，會(huì)加大市場黃金需求，進(jìn)而推升金價(jià)。其中，中國春節(jié)作為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，會(huì)推升黃金需求，同時(shí)，黃金首飾的增值保值及裝飾屬性，也吸引了更多年輕消費(fèi)群體，進(jìn)而推高金價(jià)”， 東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示。
機(jī)構(gòu)將金價(jià)看向3000美元，全球央行需求仍是主導(dǎo)
瑞銀今日將未來12個(gè)月的金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至3000美元/盎司，并表示，在不確定性加劇、全球降息周期延長及投資者和央行需求強(qiáng)勁的情況下，黃金將在全年繼續(xù)受到支撐。
世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球央行購金總量達(dá)到了1045噸，特別是四季度全球央行購金量大幅增加至333 噸。
瑞銀指出，2024年第四季度全球黃金總需求達(dá)到1277公噸，較2023年同期增長近12%。其中，央行在該三個(gè)月的強(qiáng)勁買盤使全年購買量達(dá)到1045公噸，與前兩年持平，是2011年至2021年間約500公噸平均水平的兩倍。預(yù)計(jì)多元化和去美元化趨勢(shì)應(yīng)會(huì)使央行需求在未來幾年保持強(qiáng)勁。此外，美國聯(lián)邦赤字?jǐn)U大及其長期債務(wù)狀況惡化也應(yīng)會(huì)支撐黃金相對(duì)于美元的吸引力。
“2025年，預(yù)計(jì)全球央行的購金需求仍將占據(jù)主導(dǎo)地位”，世界黃金協(xié)會(huì)資深市場分析師Louise Street也表示。
面對(duì)不斷刷新記錄的金價(jià)，普通投資者在配置黃金時(shí)有著怎樣的難點(diǎn)？王立新表示，對(duì)于普通投資者來說，黃金投資有三難，決策難、擇時(shí)難和持有難。
“金價(jià)創(chuàng)新高之后，最大的挑戰(zhàn)就是投資心理和投資能不能穩(wěn)住。雖然過去一年全球美元計(jì)價(jià)的黃金上漲超過25%，超過大部分主流金融資產(chǎn)的回報(bào)，但實(shí)際上能享受上漲的投資者可能也不多。投資者還容易進(jìn)入持有難的誤區(qū)，金價(jià)稍微上漲就有獲利回吐的行為，實(shí)際上是一個(gè)超短期行為。雖然黃金常常被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的對(duì)沖，但很多投資者在實(shí)際操作上采取的并非長期投資理念，這也是矛盾所在?！蓖趿⑿轮赋?。
