10月中旬過后,隨著仔豬價格觸底跌至成本線附近,養(yǎng)殖端補欄熱度升溫,低成本撬動仔豬補欄需求提升。結合仔豬價格季節(jié)性走勢圖分析,未來兩月仔豬價格存繼續(xù)上漲可能。但補欄成本線偏高后影響補欄需求,疊加仔豬存欄量增加,仔豬漲價區(qū)間或在320-450元/頭以內。
未來仔豬價格或繼續(xù)季節(jié)性走強
據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數據顯示,截至10月23日,全國7公斤仔豬出欄均價為320.56元/頭,較10月16日漲30.56元/頭,漲幅10.54%。自6月中旬過后,對四季度和2025年一季度看漲預期導致補欄需求減少,仔豬價格一路回落,直至跌至成本線290元/頭附近,一方面養(yǎng)殖端低價停售,自留意向增加。另一方面當前仔豬補欄成本偏低,對應未來商品豬育肥成本在13.0-13.5元/公斤,虧損風險不高,詢價熱度開始升溫。10月中旬開始,部分規(guī)模集團公司增加仔豬外購,仔豬由跌轉漲。
按照過去8年仔豬價格漲跌規(guī)律進行季節(jié)性分析,一般來說,11-12月隨著集團公司未來一年出欄規(guī)劃確立,仔豬外采需求增加。且11-12月仔豬雖然要經過冬季降溫帶來的腹瀉高峰期,但經過9-10月仔豬降價過后,補欄成本下行,育肥虧損風險降低。
仔豬補欄成本高位或影響補欄需求
10-12月補欄的仔豬,出欄時間或在明年4-6月前后。而未來4-6月出欄的生豬對應的是2024年6-8月前后的能繁母豬。回顧數據發(fā)現,彼時能繁母豬月度環(huán)比分別增加1.05%,0.07%和下滑0.12%。結合當期供應和需求數據分析,在不考慮豬病和其他特殊因素的影響下,預計理論生豬出欄均價或仍在成本線以上,仔豬補欄需求或仍有一定增長。
同時,結合補欄成本線分析,按照97%成活率和當下的飼料成本進行仔豬補欄成本的理論值推算,7公斤仔豬補欄成本在320-450元/頭,出欄成本線或在14.0-14.5元/公斤,結合未來市場行情預測分析,或處于育肥虧損風險值以下,對于仔豬補欄需求或仍有一定偏強支撐。而高于450元/頭成本線進行補欄,育肥成本線或在14.5元/公斤以上,若飼料成本和冬季疫病風險疊加,或推漲出欄成本線,仔豬補欄需求存下滑可能。
未來仔豬供應量或提升
此外,結合能繁母豬存欄量推算2024年11月至次年2月小體重生豬存欄量,不考慮豬病和疫病風險的前提下,11月至次年1月,20公斤以下小體重豬源存欄量理論值月度環(huán)比分別增長3.39%、1.88%和0.10%,2025年2月下滑0.41%??紤]當前出欄仔豬仍有一定利潤,加上年底結賬期到來,企業(yè)或增加資金流水,加上育肥舍的空欄受限,仔豬外銷可能性增加。疊加小體重豬源存欄增加,未來仔豬供應量或穩(wěn)步提升,一定程度限制仔豬價格的持續(xù)上漲。
綜上所述,11-12月結合季節(jié)性特點,仔豬價格或有所上漲,且在320-450元/頭以內,育肥風險較小,仔豬補欄需求或對價格上漲也有一定支撐。但超過450元/頭后,仔豬育肥成本線上升,虧損風險提高,加之仔豬供應量穩(wěn)步增加,仔豬市場向供過于求轉換,仔豬價格繼續(xù)上漲動力不足。因此,11-12月仔豬價格或運行區(qū)間在320-450元/頭以內。