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美國(guó)債市：國(guó)債下跌 市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期減弱發(fā)布時(shí)間：2024-10-10 來(lái)源：博易大師
美國(guó)國(guó)債周三下跌，互換市場(chǎng)消化的今明兩年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)減弱。午后10年期國(guó)債月度標(biāo)售之后國(guó)債創(chuàng)下日內(nèi)低點(diǎn)，因?yàn)橹袠?biāo)收益率高于發(fā)行前交易水平。周四將有9月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布且有30年期國(guó)債標(biāo)售。
紐約時(shí)間下午3點(diǎn)后不久，整個(gè)收益率曲線上升4-6個(gè)基點(diǎn)，短期和中期收益率漲幅最大，5s30s利差縮小約1.5個(gè)基點(diǎn)。
短債跑輸其他期限，因?yàn)榛Q市場(chǎng)隱含的美聯(lián)儲(chǔ)降息力度進(jìn)一步下降，之前城堡證券利率交易主管Michael de Pass表示他預(yù)計(jì)今年年底前只會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。
隨后的SOFR期權(quán)活動(dòng)包括130萬(wàn)美元的2025年2月看跌價(jià)差大宗買入交易，目標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)三次會(huì)議上僅降息25個(gè)基點(diǎn)，包括11月降息然后暫停的情景。
10年期國(guó)債拍賣中標(biāo)收益率比發(fā)行前交易水平高0.4個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致長(zhǎng)期國(guó)債跌幅擴(kuò)大；一級(jí)交易商獲配13.9%，高于之前一次；直接投標(biāo)人獲配比例下降至8.4%，為近六年來(lái)的最低水平；間接投標(biāo)人獲配比例增加至77.6%。
當(dāng)天的期權(quán)交易除了押注今年降息次數(shù)減少之外，還瞄準(zhǔn)了曲線更遠(yuǎn)部分的收益率上升；其中包括5年期國(guó)債看跌期權(quán)買家押注收益率升至4%以上，以及10年期國(guó)債看跌價(jià)差買家押注收益率升至5%以上。
國(guó)債期貨方面有超長(zhǎng)期國(guó)債期貨的幾筆大宗交易，包括兩筆大宗買入，一筆大宗賣出。
美東時(shí)間下午3點(diǎn)
2年期國(guó)債收益率報(bào)4.0111%
5年期國(guó)債收益率報(bào)3.9026%
10年期國(guó)債收益率報(bào)4.0628%
30年期國(guó)債收益率報(bào)4.336%
5年和30年期國(guó)債收益率差報(bào)43.17個(gè)基點(diǎn)
2年和10年期國(guó)債收益率差報(bào)4.96個(gè)基點(diǎn)
紐約時(shí)間下午3點(diǎn)后不久，整個(gè)收益率曲線上升4-6個(gè)基點(diǎn)，短期和中期收益率漲幅最大，5s30s利差縮小約1.5個(gè)基點(diǎn)。
短債跑輸其他期限，因?yàn)榛Q市場(chǎng)隱含的美聯(lián)儲(chǔ)降息力度進(jìn)一步下降，之前城堡證券利率交易主管Michael de Pass表示他預(yù)計(jì)今年年底前只會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。
隨后的SOFR期權(quán)活動(dòng)包括130萬(wàn)美元的2025年2月看跌價(jià)差大宗買入交易，目標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)三次會(huì)議上僅降息25個(gè)基點(diǎn)，包括11月降息然后暫停的情景。
10年期國(guó)債拍賣中標(biāo)收益率比發(fā)行前交易水平高0.4個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致長(zhǎng)期國(guó)債跌幅擴(kuò)大；一級(jí)交易商獲配13.9%，高于之前一次；直接投標(biāo)人獲配比例下降至8.4%，為近六年來(lái)的最低水平；間接投標(biāo)人獲配比例增加至77.6%。
當(dāng)天的期權(quán)交易除了押注今年降息次數(shù)減少之外，還瞄準(zhǔn)了曲線更遠(yuǎn)部分的收益率上升；其中包括5年期國(guó)債看跌期權(quán)買家押注收益率升至4%以上，以及10年期國(guó)債看跌價(jià)差買家押注收益率升至5%以上。
國(guó)債期貨方面有超長(zhǎng)期國(guó)債期貨的幾筆大宗交易，包括兩筆大宗買入，一筆大宗賣出。
美東時(shí)間下午3點(diǎn)
2年期國(guó)債收益率報(bào)4.0111%
5年期國(guó)債收益率報(bào)3.9026%
10年期國(guó)債收益率報(bào)4.0628%
30年期國(guó)債收益率報(bào)4.336%
5年和30年期國(guó)債收益率差報(bào)43.17個(gè)基點(diǎn)
2年和10年期國(guó)債收益率差報(bào)4.96個(gè)基點(diǎn)
