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鋼鐵 利好政策提振鋼市信心 四季度行業(yè)需求或小幅上升發(fā)布時間：2024-10-09 來源：博易大師
近期發(fā)布的一系列重磅利好提振了鋼市信心。A股市場上，鋼鐵板塊個股持續(xù)大漲；現(xiàn)貨市場上，鋼價漲幅較大，西本資訊數(shù)據(jù)顯示，與9月23日相比，10月8日下午杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報價上漲520元/噸。
鋼鐵企業(yè)的春天要來了？業(yè)內(nèi)人士表示，一系列重磅利好政策提振了鋼市信心。展望后市，房地產(chǎn)用鋼預(yù)期改善，企業(yè)或享受更低的融資成本。當(dāng)前正值“金九銀十”傳統(tǒng)鋼材消費旺季，預(yù)計四季度鋼鐵行業(yè)下游需求將小幅上升。
重磅利好提振鋼市信心
9月26日召開的中央政治局會議強調(diào)，要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
西本資訊研究中心主任孫輝表示，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，讓鋼企、鋼貿(mào)商等對房地產(chǎn)用鋼需求有更好預(yù)期。此外，降低存量房貸利率，將有助于緩解房貸借款人的還款壓力，有助于維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
孫輝介紹，近年來，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)欠佳，建筑用鋼量急劇下降。西本資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年房地產(chǎn)建筑用鋼需求量占鋼材需求總量比例為35%左右，到2024年降至17%左右。
此外，中央政治局會議提出，要降低存款準(zhǔn)備金率，實施有力度的降息。在孫輝看來，這將進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將擁有更好的貨幣融資環(huán)境。
“一系列重磅利好極大振奮了鋼市信心。在黑色期貨大幅上揚的加持下，建筑鋼材市場報價已連續(xù)數(shù)日大幅上漲?！睂O輝說。
以杭州建筑鋼價為例：9月23日收市，杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報價為3200元/噸；截至10月8日下午，杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報價已漲至3720元/噸，7個工作日上漲520元/噸。
鋼材去庫存節(jié)奏加快
隨著鋼材價格回升、庫存下降，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)感受到相關(guān)消費上行的暖意。
西本資訊數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前主要城市螺紋鋼社會庫存為近年來新低。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年3月起我國鋼材社會庫存呈下降之勢。不過，10月4日這一數(shù)據(jù)有所回升。而普鋼價格指數(shù)則在8月企穩(wěn)，進入9月后有所回升。
上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群副總經(jīng)理甘遐勇介紹，截至10月首周，鋼材主要品種（螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋、帶鋼、鋼坯）樣本的社會庫存統(tǒng)計總量約1528萬噸，較今年3月峰值下降約47%，較9月高值下降約16%。
鋼材去庫存節(jié)奏加快，上市公司訂單量環(huán)比回升。安陽鋼鐵董秘郝猛表示，9月公司品種鋼訂單環(huán)比增多。其中，熱軋汽車用鋼用戶訂貨量環(huán)比提高30%；光伏支架用鋼用戶訂貨量環(huán)比提高40%，同比漲超1倍；家電用鋼訂貨量同比增長40%；風(fēng)電用鋼同比增長50%。
寶鋼股份在其投資者活動關(guān)系記錄表中解釋了8月、9月市場表現(xiàn)不同的原因：三季度通常是需求淡季，受高溫多雨天氣影響，室外施工受限；而四季度天氣好轉(zhuǎn)，室外施工條件改善，且宏觀政策或有助于提振市場需求。
各需求領(lǐng)域的恢復(fù)情況也有所不同。甘遐勇表示，建筑業(yè)需求恢復(fù)并不明顯，制造業(yè)中汽車、船舶、新能源行業(yè)消費相對穩(wěn)定，家電消費偏弱。
華菱鋼鐵9月初在投資者活動記錄表中表示，造船、風(fēng)電、壓力容器等領(lǐng)域需求仍然較好；工程機械（起重機）、門業(yè)等需求相對平穩(wěn)；家電、自卸車、攪拌車等受季節(jié)性影響需求轉(zhuǎn)弱，無縫鋼管下游油氣領(lǐng)域需求有所下滑。
鋼鐵行業(yè)仍需調(diào)整產(chǎn)能
不過，在供需關(guān)系錯配的背景下，鋼鐵行業(yè)仍將長期處于產(chǎn)能出清的過程。
在上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春看來，控產(chǎn)量是當(dāng)務(wù)之急。若行業(yè)產(chǎn)能以市場化的方式快速出清，中小鋼廠遭遇洗牌，將會對投資者、上下游產(chǎn)業(yè)鏈、銀行等金融機構(gòu)造成影響。失去多方支持的鋼鐵企業(yè)或面臨更加嚴(yán)峻的生存考驗。但若行業(yè)長期“內(nèi)耗”、陷入“價格戰(zhàn)”，鋼鐵企業(yè)可能疲于應(yīng)付生存問題，而錯失綠色化轉(zhuǎn)型的良機。
“通過調(diào)整產(chǎn)能、逐步化解矛盾是折衷之策，產(chǎn)能出清過程持續(xù)8到10年?！毙煜虼赫f。
同時，控制產(chǎn)能又是鋼鐵行業(yè)渡過難關(guān)的必經(jīng)之路。鋼鐵行業(yè)自律性不夠強，近期板材庫存超過長材的現(xiàn)象也引起業(yè)界注意。甘遐勇表示，鋼材不同品種庫存表現(xiàn)分化明顯，建筑用鋼庫存大幅低于往年同期水平，而熱軋等制造業(yè)用鋼庫存水平則相對偏高。
在徐向春看來，熱軋等制造業(yè)用鋼需求好于建筑鋼材，企業(yè)紛紛調(diào)整品種結(jié)構(gòu)生產(chǎn)板材，從而導(dǎo)致板材的供應(yīng)出現(xiàn)過剩。“如果無法調(diào)和供需關(guān)系，那么即使行業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降本增效，企業(yè)之間也可能存在同質(zhì)化競爭，陷入惡性循環(huán)。”他說。
鋼企追漲、一旦價格上漲就擴大產(chǎn)能也是行業(yè)痼疾。上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群分析師吳建華介紹，上海鋼聯(lián)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近期華東沿海鋼廠生產(chǎn)螺紋噸鋼即期盈利140元/噸，較前一周擴大51元/噸；同時電爐廠亦有利潤回升情況。由此，鋼廠復(fù)產(chǎn)的積極性再次增加，近期部分鋼廠已開始集中復(fù)產(chǎn)。
對于鋼鐵企業(yè)而言，被動式減產(chǎn)“要不得”，主動減產(chǎn)才有益于行業(yè)發(fā)展。徐向春表示，現(xiàn)階段鋼廠的減產(chǎn)多是被動式的。主動減產(chǎn)則是鋼廠主動調(diào)控產(chǎn)量，使得市場能有穩(wěn)定的預(yù)期，其價格也不會大幅下降。鋼企主動減產(chǎn)還能對鐵礦石等原料價格上漲起到抑制作用。
鋼鐵企業(yè)的春天要來了？業(yè)內(nèi)人士表示，一系列重磅利好政策提振了鋼市信心。展望后市，房地產(chǎn)用鋼預(yù)期改善，企業(yè)或享受更低的融資成本。當(dāng)前正值“金九銀十”傳統(tǒng)鋼材消費旺季，預(yù)計四季度鋼鐵行業(yè)下游需求將小幅上升。
重磅利好提振鋼市信心
9月26日召開的中央政治局會議強調(diào)，要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
西本資訊研究中心主任孫輝表示，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，讓鋼企、鋼貿(mào)商等對房地產(chǎn)用鋼需求有更好預(yù)期。此外，降低存量房貸利率，將有助于緩解房貸借款人的還款壓力，有助于維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
孫輝介紹，近年來，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)欠佳，建筑用鋼量急劇下降。西本資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年房地產(chǎn)建筑用鋼需求量占鋼材需求總量比例為35%左右，到2024年降至17%左右。
此外，中央政治局會議提出，要降低存款準(zhǔn)備金率，實施有力度的降息。在孫輝看來，這將進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將擁有更好的貨幣融資環(huán)境。
“一系列重磅利好極大振奮了鋼市信心。在黑色期貨大幅上揚的加持下，建筑鋼材市場報價已連續(xù)數(shù)日大幅上漲?！睂O輝說。
以杭州建筑鋼價為例：9月23日收市，杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報價為3200元/噸；截至10月8日下午，杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報價已漲至3720元/噸，7個工作日上漲520元/噸。
鋼材去庫存節(jié)奏加快
隨著鋼材價格回升、庫存下降，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)感受到相關(guān)消費上行的暖意。
西本資訊數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前主要城市螺紋鋼社會庫存為近年來新低。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年3月起我國鋼材社會庫存呈下降之勢。不過，10月4日這一數(shù)據(jù)有所回升。而普鋼價格指數(shù)則在8月企穩(wěn)，進入9月后有所回升。
上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群副總經(jīng)理甘遐勇介紹，截至10月首周，鋼材主要品種（螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋、帶鋼、鋼坯）樣本的社會庫存統(tǒng)計總量約1528萬噸，較今年3月峰值下降約47%，較9月高值下降約16%。
鋼材去庫存節(jié)奏加快，上市公司訂單量環(huán)比回升。安陽鋼鐵董秘郝猛表示，9月公司品種鋼訂單環(huán)比增多。其中，熱軋汽車用鋼用戶訂貨量環(huán)比提高30%；光伏支架用鋼用戶訂貨量環(huán)比提高40%，同比漲超1倍；家電用鋼訂貨量同比增長40%；風(fēng)電用鋼同比增長50%。
寶鋼股份在其投資者活動關(guān)系記錄表中解釋了8月、9月市場表現(xiàn)不同的原因：三季度通常是需求淡季，受高溫多雨天氣影響，室外施工受限；而四季度天氣好轉(zhuǎn)，室外施工條件改善，且宏觀政策或有助于提振市場需求。
各需求領(lǐng)域的恢復(fù)情況也有所不同。甘遐勇表示，建筑業(yè)需求恢復(fù)并不明顯，制造業(yè)中汽車、船舶、新能源行業(yè)消費相對穩(wěn)定，家電消費偏弱。
華菱鋼鐵9月初在投資者活動記錄表中表示，造船、風(fēng)電、壓力容器等領(lǐng)域需求仍然較好；工程機械（起重機）、門業(yè)等需求相對平穩(wěn)；家電、自卸車、攪拌車等受季節(jié)性影響需求轉(zhuǎn)弱，無縫鋼管下游油氣領(lǐng)域需求有所下滑。
鋼鐵行業(yè)仍需調(diào)整產(chǎn)能
不過，在供需關(guān)系錯配的背景下，鋼鐵行業(yè)仍將長期處于產(chǎn)能出清的過程。
在上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春看來，控產(chǎn)量是當(dāng)務(wù)之急。若行業(yè)產(chǎn)能以市場化的方式快速出清，中小鋼廠遭遇洗牌，將會對投資者、上下游產(chǎn)業(yè)鏈、銀行等金融機構(gòu)造成影響。失去多方支持的鋼鐵企業(yè)或面臨更加嚴(yán)峻的生存考驗。但若行業(yè)長期“內(nèi)耗”、陷入“價格戰(zhàn)”，鋼鐵企業(yè)可能疲于應(yīng)付生存問題，而錯失綠色化轉(zhuǎn)型的良機。
“通過調(diào)整產(chǎn)能、逐步化解矛盾是折衷之策，產(chǎn)能出清過程持續(xù)8到10年?！毙煜虼赫f。
同時，控制產(chǎn)能又是鋼鐵行業(yè)渡過難關(guān)的必經(jīng)之路。鋼鐵行業(yè)自律性不夠強，近期板材庫存超過長材的現(xiàn)象也引起業(yè)界注意。甘遐勇表示，鋼材不同品種庫存表現(xiàn)分化明顯，建筑用鋼庫存大幅低于往年同期水平，而熱軋等制造業(yè)用鋼庫存水平則相對偏高。
在徐向春看來，熱軋等制造業(yè)用鋼需求好于建筑鋼材，企業(yè)紛紛調(diào)整品種結(jié)構(gòu)生產(chǎn)板材，從而導(dǎo)致板材的供應(yīng)出現(xiàn)過剩。“如果無法調(diào)和供需關(guān)系，那么即使行業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降本增效，企業(yè)之間也可能存在同質(zhì)化競爭，陷入惡性循環(huán)。”他說。
鋼企追漲、一旦價格上漲就擴大產(chǎn)能也是行業(yè)痼疾。上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群分析師吳建華介紹，上海鋼聯(lián)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近期華東沿海鋼廠生產(chǎn)螺紋噸鋼即期盈利140元/噸，較前一周擴大51元/噸；同時電爐廠亦有利潤回升情況。由此，鋼廠復(fù)產(chǎn)的積極性再次增加，近期部分鋼廠已開始集中復(fù)產(chǎn)。
對于鋼鐵企業(yè)而言，被動式減產(chǎn)“要不得”，主動減產(chǎn)才有益于行業(yè)發(fā)展。徐向春表示，現(xiàn)階段鋼廠的減產(chǎn)多是被動式的。主動減產(chǎn)則是鋼廠主動調(diào)控產(chǎn)量，使得市場能有穩(wěn)定的預(yù)期，其價格也不會大幅下降。鋼企主動減產(chǎn)還能對鐵礦石等原料價格上漲起到抑制作用。
