在美聯(lián)儲(chǔ)周三(9月18日)降息50個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示政策制定者并不急于大幅降息，金價(jià)從歷史高位大幅回落逾53美元。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在華盛頓結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)首次降息。
美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年底利率將降至4.4%，2025年為3.4%。本次降息決策并未得到全體FOMC投票委員支持。聲明顯示，有一人投票反對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)，投反對(duì)票的美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼支持降息25個(gè)基點(diǎn)。鮑曼由此成為2005年來(lái)首位在FOMC議息會(huì)議上對(duì)大多數(shù)FOMC委員的決定投反對(duì)票的聯(lián)儲(chǔ)理事。
政策制定者在聲明中表示，他們將根據(jù)“將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡”考慮對(duì)利率進(jìn)行“額外調(diào)整”。他們還指出，通脹率“仍然在一定程度上處于高位”，就業(yè)增長(zhǎng)已經(jīng)放緩。
美聯(lián)儲(chǔ)降息后，現(xiàn)貨黃金一度飆升至2600.15美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。
對(duì)未來(lái)利率路徑的預(yù)測(cè)點(diǎn)陣圖顯示，19位決策者中有10人傾向于年內(nèi)最后兩次利率會(huì)議上至少再進(jìn)行一次幅度50基點(diǎn)的降息。
“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)投票決定將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，這是自2020年以來(lái)首次降息，標(biāo)志著降息行動(dòng)的大膽開局。12位美聯(lián)儲(chǔ)票委中有11位支持本次降息決定，使基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率降至4.75%至5%的區(qū)間。周三發(fā)布的季度預(yù)測(cè)顯示，大多數(shù)官員預(yù)計(jì)將在11月和12月的會(huì)議上至少將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。本次降息決定使美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定地進(jìn)入新階段：試圖阻止去年的加息行動(dòng)（將借貸成本推升至二十年來(lái)的高點(diǎn)）進(jìn)一步削弱美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)。
GraniteShares Advisors創(chuàng)始人Will Rhind表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開始意味著利率正在下降，美元將開始走軟。他的投資公司管理著一只黃金支持的交易所交易基金(ETF)。
Rhind在接受采訪時(shí)說(shuō)：“這對(duì)黃金有利。黃金的下一個(gè)刺激因素將是，如果人們感覺(jué)我們正步入衰退，恐懼因素出現(xiàn)，人們需要開始購(gòu)買黃金作為對(duì)沖?！?/span>
政策制定者在周三的聲明中表示，他們現(xiàn)在認(rèn)為就業(yè)和通脹的風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”。
金價(jià)自歷史高位暴跌 鮑威爾講了什么？
但在鮑威爾講話后，金價(jià)出現(xiàn)暴跌，最低跌至2546.79美元/盎司，較此前歷史高位暴跌逾53美元。
美聯(lián)儲(chǔ)周三將利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，但投資者不應(yīng)認(rèn)為未來(lái)會(huì)繼續(xù)按照這個(gè)幅度降息。
鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“我們一直等待著，我認(rèn)為這種耐心確實(shí)帶來(lái)了回報(bào)，我們相信通貨膨脹將持續(xù)邁向低于2%，所以我認(rèn)為這就是我們今天采取這一強(qiáng)有力舉措的原因。我認(rèn)為任何人都不應(yīng)該看到這一點(diǎn)，然后說(shuō)，‘哦，這是新的節(jié)奏。’”
鮑威爾說(shuō)：“我認(rèn)為，我們將謹(jǐn)慎地一次又一次地開會(huì)，并在開會(huì)時(shí)做出決定?！?/span>
鮑威爾稱：“我們認(rèn)為我們并沒(méi)有落后；我們認(rèn)為這是一個(gè)恰當(dāng)?shù)慕迪r(shí)機(jī)；但這表明了我們不愿落后的決心；本次降息是美聯(lián)儲(chǔ)不落后于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的承諾的體現(xiàn)?！?/span>
鮑威爾也表示，經(jīng)濟(jì)“基本良好”，并表示有信心就業(yè)市場(chǎng)能夠避免過(guò)去一些對(duì)抗通貨膨脹的斗爭(zhēng)中出現(xiàn)的失業(yè)率上升。
他指出，美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)并不是一個(gè)計(jì)劃或決定；如果經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健且通脹保持頑固，可能會(huì)更緩慢地調(diào)整政策；隨著經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展，貨幣政策將進(jìn)行調(diào)整，以更好地實(shí)現(xiàn)目標(biāo)?！?/span>
鮑威爾稱：“我們正在重新調(diào)整我們的政策立場(chǎng)；我們的（經(jīng)濟(jì)）預(yù)測(cè)中沒(méi)有任何跡象表明我們急于采取行動(dòng)；美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)是基線預(yù)測(cè)；我們實(shí)際采取的行動(dòng)將取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況；如果合適的話，我們可以加快或放慢降息的步伐，甚至選擇暫停降息；這次降息50個(gè)基點(diǎn)并不表明我們急于采取行動(dòng)。”
鮑威爾講話期間，黃金持續(xù)走高，美股沖高回落，美元走弱后強(qiáng)勢(shì)反彈。
鮑威爾表示：“我目前沒(méi)有看到任何跡象表明，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性增加了。我看不出來(lái)。你會(huì)看到經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)定的速度增長(zhǎng)。你會(huì)看到通貨膨脹在下降。你看到勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然處于非常穩(wěn)定的水平。所以，我現(xiàn)在并沒(méi)有看到這一點(diǎn)。”
Infrastructure Capital Advisors首席執(zhí)行官Jay Hatfield表示：“美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上采取了積極行動(dòng)，以回應(yīng)其雙重使命，但并不表明美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)衰退。”
在低利率環(huán)境下，無(wú)收益的黃金通常會(huì)受益，而對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂往往會(huì)促使投資者在黃金中尋求安全。
黃金價(jià)格今年大幅飆升，漲幅超過(guò)24%，屢創(chuàng)新高。盡管新興市場(chǎng)需求——尤其是來(lái)自各國(guó)央行、亞洲消費(fèi)者和投資者的需求——支撐了2024年初的漲勢(shì)，但最近幾個(gè)月的焦點(diǎn)已完全轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。
周三的降息結(jié)束了黃金市場(chǎng)的動(dòng)蕩時(shí)期，一些分析師指出，這將回歸更傳統(tǒng)的交易模式，尤其是黃金長(zhǎng)期以來(lái)與實(shí)際收益率呈相反方向的漲跌趨勢(shì)。
近年來(lái)，這種關(guān)系已經(jīng)破裂，盡管利率飆升，但金價(jià)仍處于歷史高位——支撐金價(jià)的是央行的巨額購(gòu)買，以及亞洲投資者和消費(fèi)者需求的飆升。
