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降息預(yù)期能否力挽狂瀾？銅價震蕩中孕育機(jī)會！發(fā)布時間：2024-08-30 來源：匯通財經(jīng)
周四(8月29日)，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅價格小幅上漲0.3%，報每噸9287美元。這一漲幅主要受美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示9月降息預(yù)期的提振。然而，美元依然堅(jiān)挺，以及全球需求復(fù)蘇乏力，使銅價的上漲幅度受限。上海期貨交易所（SHFE）10月期銅合約則表現(xiàn)疲弱，下跌1.1%，報每噸74200元（約10434.68美元）。
近期，市場對銅需求的預(yù)期變得更加謹(jǐn)慎，全球最大的礦業(yè)公司之一必和必拓將其對今年亞洲銅需求的增長預(yù)期下調(diào)至1%-2%。這表明市場對需求復(fù)蘇的信心不足，進(jìn)一步拖累了銅價的上行空間。
銅市場的基本面受到全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的制約。必和必拓下調(diào)亞洲銅需求增長預(yù)期，令市場對銅需求的復(fù)蘇存疑。這一情況對全球銅市場構(gòu)成壓力，限制了銅價的上漲潛力。
此外，盡管近期銅價有所反彈，但市場對需求前景的謹(jǐn)慎態(tài)度未改。一位交易員指出，目前尚無跡象表明需求將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，市場情緒依然偏向謹(jǐn)慎。銅需求的回升可能需要更長時間來顯現(xiàn)，這使得銅價的上行動力不足。
從供應(yīng)端來看，廢銅產(chǎn)出受到政策限制，部分冶煉廠的產(chǎn)量有所下降。中國市場的電解銅庫存持續(xù)減少，顯示出供應(yīng)端的緊張狀態(tài)。截至8月29日，國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存在27.41萬噸，較上周下降0.88萬噸。這表明，雖然需求端表現(xiàn)疲軟，但供應(yīng)端的短缺仍為銅價提供了一定的支撐。
此外，國內(nèi)市場的進(jìn)口銅供應(yīng)有限，庫存持續(xù)下降，尤其是上海和江蘇市場。這進(jìn)一步凸顯了市場供應(yīng)緊張的局面，短期內(nèi)可能對銅價形成支撐。然而，廣東市場庫存略有增加，反映出區(qū)域性差異可能會影響整體供應(yīng)形勢。
美聯(lián)儲主席鮑威爾近日的講話為市場提供了降息的預(yù)期，這一鴿派立場提振了市場情緒。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月的會議上采取降息措施，進(jìn)一步寬松的貨幣政策可能刺激經(jīng)濟(jì)活動，從而對銅等工業(yè)金屬需求構(gòu)成支撐。然而，需要注意的是，美元的強(qiáng)勢可能在一定程度上抵消降息對銅價的提振作用。
市場普遍預(yù)期即將公布的美國關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲的下一步行動提供更多線索。如果通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟，降息預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)，進(jìn)而為銅價提供支撐。相反，如果通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能會使市場對降息的預(yù)期降溫，從而對銅價形成壓制。
近期，市場對銅需求的預(yù)期變得更加謹(jǐn)慎，全球最大的礦業(yè)公司之一必和必拓將其對今年亞洲銅需求的增長預(yù)期下調(diào)至1%-2%。這表明市場對需求復(fù)蘇的信心不足，進(jìn)一步拖累了銅價的上行空間。
全球需求疲軟
銅市場的基本面受到全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的制約。必和必拓下調(diào)亞洲銅需求增長預(yù)期，令市場對銅需求的復(fù)蘇存疑。這一情況對全球銅市場構(gòu)成壓力，限制了銅價的上漲潛力。
此外，盡管近期銅價有所反彈，但市場對需求前景的謹(jǐn)慎態(tài)度未改。一位交易員指出，目前尚無跡象表明需求將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，市場情緒依然偏向謹(jǐn)慎。銅需求的回升可能需要更長時間來顯現(xiàn)，這使得銅價的上行動力不足。
供應(yīng)鏈影響
從供應(yīng)端來看，廢銅產(chǎn)出受到政策限制，部分冶煉廠的產(chǎn)量有所下降。中國市場的電解銅庫存持續(xù)減少，顯示出供應(yīng)端的緊張狀態(tài)。截至8月29日，國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存在27.41萬噸，較上周下降0.88萬噸。這表明，雖然需求端表現(xiàn)疲軟，但供應(yīng)端的短缺仍為銅價提供了一定的支撐。
此外，國內(nèi)市場的進(jìn)口銅供應(yīng)有限，庫存持續(xù)下降，尤其是上海和江蘇市場。這進(jìn)一步凸顯了市場供應(yīng)緊張的局面，短期內(nèi)可能對銅價形成支撐。然而，廣東市場庫存略有增加，反映出區(qū)域性差異可能會影響整體供應(yīng)形勢。
美聯(lián)儲政策預(yù)期
美聯(lián)儲主席鮑威爾近日的講話為市場提供了降息的預(yù)期，這一鴿派立場提振了市場情緒。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月的會議上采取降息措施，進(jìn)一步寬松的貨幣政策可能刺激經(jīng)濟(jì)活動，從而對銅等工業(yè)金屬需求構(gòu)成支撐。然而，需要注意的是，美元的強(qiáng)勢可能在一定程度上抵消降息對銅價的提振作用。
市場普遍預(yù)期即將公布的美國關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲的下一步行動提供更多線索。如果通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟，降息預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)，進(jìn)而為銅價提供支撐。相反，如果通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能會使市場對降息的預(yù)期降溫，從而對銅價形成壓制。
