投資資訊
內(nèi)外因素共同催化 中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度有望重新回升發(fā)布時(shí)間：2024-07-15 來源：博易大師
上周A股市場(chǎng)小幅反彈，主要寬基指數(shù)普遍上漲。盤面上，前期強(qiáng)勢(shì)的紅利板塊補(bǔ)跌，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體和汽車等板塊上漲，反映出市場(chǎng)交投情緒得到改善。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然2月以來的修復(fù)行情近期面臨波折，但當(dāng)前A股市場(chǎng)部分估值和交易指標(biāo)處于歷史偏階段性底部時(shí)期，投資者對(duì)后市不必悲觀。此外，隨著半年報(bào)披露期的臨近，投資者或重新聚焦上市公司基本面變化情況，以期發(fā)掘新的投資機(jī)會(huì)。
中金公司表示，一方面，影響A股的部分外部擾動(dòng)因素出現(xiàn)積極變化，美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息的概率不斷提升，全球資金配置邊際轉(zhuǎn)向，中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度有望重新回升；另一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場(chǎng)政策紅利下制度不斷完善，投資者信心有望回穩(wěn)。
當(dāng)前市場(chǎng)格局正在發(fā)生一些積極的邊際變化：海外流動(dòng)性寬松信號(hào)頻出，利好資金回流，全球金融環(huán)境趨松下制造業(yè)需求有望迎來回暖，推動(dòng)海內(nèi)外補(bǔ)庫存周期共振。當(dāng)前A股市場(chǎng)處于低波動(dòng)狀態(tài)，而低波動(dòng)狀態(tài)通常是市場(chǎng)高度共識(shí)后的交易結(jié)果。前述積極因素的逐步積累，有望改變市場(chǎng)的共識(shí)性交易。
近期監(jiān)管層暫停轉(zhuǎn)融券、提升融券門檻等舉措削弱了機(jī)構(gòu)投資者的工具優(yōu)勢(shì)，對(duì)不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為從嚴(yán)打擊，一定程度上改善了市場(chǎng)參與各方的不平衡性，有利于切實(shí)維護(hù)中小投資者權(quán)益，有望帶動(dòng)投資者信心企穩(wěn)回升。往后看，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，以及內(nèi)需經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)得到驗(yàn)證，市場(chǎng)趨勢(shì)有望回暖。
此外，A股半年報(bào)將開始披露，財(cái)報(bào)季業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期的板塊和個(gè)股有望有相對(duì)好的表現(xiàn)。中金公司認(rèn)為，二季度A股整體業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型^一季度溫和回升，半年報(bào)所反映的景氣線索將是近期市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。
中金公司表示，一方面，影響A股的部分外部擾動(dòng)因素出現(xiàn)積極變化，美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息的概率不斷提升，全球資金配置邊際轉(zhuǎn)向，中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度有望重新回升；另一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場(chǎng)政策紅利下制度不斷完善，投資者信心有望回穩(wěn)。
當(dāng)前市場(chǎng)格局正在發(fā)生一些積極的邊際變化：海外流動(dòng)性寬松信號(hào)頻出，利好資金回流，全球金融環(huán)境趨松下制造業(yè)需求有望迎來回暖，推動(dòng)海內(nèi)外補(bǔ)庫存周期共振。當(dāng)前A股市場(chǎng)處于低波動(dòng)狀態(tài)，而低波動(dòng)狀態(tài)通常是市場(chǎng)高度共識(shí)后的交易結(jié)果。前述積極因素的逐步積累，有望改變市場(chǎng)的共識(shí)性交易。
近期監(jiān)管層暫停轉(zhuǎn)融券、提升融券門檻等舉措削弱了機(jī)構(gòu)投資者的工具優(yōu)勢(shì)，對(duì)不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為從嚴(yán)打擊，一定程度上改善了市場(chǎng)參與各方的不平衡性，有利于切實(shí)維護(hù)中小投資者權(quán)益，有望帶動(dòng)投資者信心企穩(wěn)回升。往后看，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，以及內(nèi)需經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)得到驗(yàn)證，市場(chǎng)趨勢(shì)有望回暖。
此外，A股半年報(bào)將開始披露，財(cái)報(bào)季業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期的板塊和個(gè)股有望有相對(duì)好的表現(xiàn)。中金公司認(rèn)為，二季度A股整體業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型^一季度溫和回升，半年報(bào)所反映的景氣線索將是近期市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。
