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鮑威爾稱通脹取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，拒絕就首次降息給出具體信息發(fā)布時(shí)間：2024-07-03 來源：博易大師
美聯(lián)儲主席鮑威爾在歐洲央行舉辦的中央銀行論壇上表示，美聯(lián)儲在通脹方面取得了相當(dāng)大的進(jìn)展。不過他同時(shí)表示，希望看到更多進(jìn)展，然后才有足夠的信心開始降息。
鮑威爾在一個(gè)由歐洲央行主辦的論壇上發(fā)表最新講話，出席該論壇的還有歐洲央行行長拉加德和巴西央行行長。
關(guān)于通脹，鮑威爾在最新的講話中對過去一年取得的相關(guān)進(jìn)展表示滿意：
我們在將通脹降回到目標(biāo)水平的過程中，已經(jīng)取得了相當(dāng)大的進(jìn)展。最新的通脹數(shù)據(jù)以及這之前的通脹數(shù)據(jù)表明，我們正在重回通脹降溫的軌道。希望看到更多像最近這樣的數(shù)據(jù)。
我們希望在開始寬松政策之前，對通脹將持續(xù)下降至2%左右更有信心。我們希望了解，我們看到的是對潛在通脹實(shí)際發(fā)生情況的真實(shí)讀數(shù)。
鮑威爾認(rèn)為，美聯(lián)儲的政策具有適當(dāng)?shù)南拗菩??？吹搅烁呃蕦ψ》渴袌龅挠绊憽?/span>
盡管承認(rèn)通脹問題已取得進(jìn)展，但鮑威爾同時(shí)警惕，擔(dān)心行動過快會威脅通脹降溫。當(dāng)被問及是什么讓他夜不能寐時(shí)，鮑威爾指出，是控制通脹和避免勞動力市場大幅惡化之間的微妙平衡：
我們非常清楚，如果我們行動過快，我們所做的良好工作就會前功盡棄。如果我們行動過晚，我們可能會不必要地破壞復(fù)蘇和擴(kuò)張。
我們意識到現(xiàn)在有雙面風(fēng)險(xiǎn)，我們必須管理這些風(fēng)險(xiǎn)，不過當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)更接近平衡。
在經(jīng)歷了今年前幾個(gè)月通脹重新升溫的數(shù)據(jù)后，美國近來的數(shù)據(jù)顯示通脹繼續(xù)出現(xiàn)降溫進(jìn)展。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE通脹全面減速，美聯(lián)儲最愛的核心通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.6%，增速創(chuàng)逾三年最低，5月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增速為0.1%，為2023年12月以來的最低，相關(guān)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲今年9月降息預(yù)期提供了有力支撐。
鮑威爾最新預(yù)計(jì)，今后一年內(nèi)，美國通脹將處于2%-3%區(qū)間的中下端。
鮑威爾對更高的服務(wù)通脹的擔(dān)憂進(jìn)行了回應(yīng)，指出某些成分如住房，反映了滯后的價(jià)格上漲，可能不反映當(dāng)前的供需動態(tài)。他表示，服務(wù)業(yè)通脹更具粘性，與工資相關(guān)，美聯(lián)儲正在研究勞動力市場緊俏對服務(wù)業(yè)的影響。
鮑威爾將注意力集中在勞動力市場狀況和工資上，逐步放緩的形勢，顯然讓美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)們滿意。對于美國勞動力市場，他表示：
看到了朝著改善勞動力平衡的實(shí)質(zhì)性步伐。勞動力市場正如所望那樣隨著時(shí)間推移降溫。
4%的失業(yè)率仍然很低。
如果勞動力市場意外疲弱，這也會導(dǎo)致我們做出反應(yīng)。
舊金山聯(lián)儲主席戴利上周表示，美國勞動力市場正接近拐點(diǎn)，進(jìn)一步放緩可能導(dǎo)致失業(yè)率上升。鮑威爾表達(dá)了類似的看法，他指出，美國正走向一個(gè)傳統(tǒng)上認(rèn)為職位空缺進(jìn)一步減少意味著失業(yè)率上升的階段。
周二同日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月JOLTS職位空缺814萬人，意外好于預(yù)期的795萬人，自三年低點(diǎn)反彈，政府類職位空缺大幅領(lǐng)漲。自主離職人數(shù)進(jìn)一步小幅反彈，不過仍處相對低位。分析稱，美國勞動力市場需求的放緩是緩慢逐步的。
鮑威爾還說：“美國繼續(xù)擁有穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長和強(qiáng)勁的勞動力市場。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場使我們能夠從容應(yīng)對?！?/span>
鮑威爾拒絕就美聯(lián)儲的首次降息時(shí)間給出任何具體信息。當(dāng)被問及是否認(rèn)為美聯(lián)儲可能在9月降息時(shí)，鮑威爾回答說：“我現(xiàn)在不會確定任何具體的日期?！滨U威爾還被問及希望點(diǎn)陣圖顯示今年降息兩次還是一次，他表示，對2024年利率預(yù)期點(diǎn)陣圖不予置評。
鮑威爾指出，大多數(shù)人認(rèn)為，美聯(lián)儲不會重返非常低的利率狀態(tài)。中性利率受到那些變化非常緩慢的因素的驅(qū)動。當(dāng)前政策正在達(dá)到美聯(lián)儲想要的效果。在討論當(dāng)前利率時(shí)，并沒有對抗R*。R*之辯并沒有體現(xiàn)出FOMC貨幣政策的限制性程度。R*之辯關(guān)乎利率的長期走勢。
鮑威爾表示，財(cái)政政策是那些政客們的工作職責(zé)。美國財(cái)政預(yù)算赤字規(guī)模龐大，同期處于充分就業(yè)狀態(tài)。債務(wù)可持續(xù)性應(yīng)當(dāng)是未來真正的側(cè)重點(diǎn)。
鮑威爾拒絕就貿(mào)易政策置評。
鮑威爾說，“美聯(lián)儲一直被要求與美國政治劃清界限，我們也是那樣做的。在美國國會山，對美聯(lián)儲獨(dú)立性存在非常廣泛的支持?！?/span>
鮑威爾表示，感覺人工智能（AI）將帶來重大變化?，F(xiàn)階段美聯(lián)儲并沒有使用生成式AI。
鮑威爾還談到，網(wǎng)絡(luò)襲擊風(fēng)險(xiǎn)讓我們夜不能寐。
受鮑威爾講話提振，納斯達(dá)克指數(shù)轉(zhuǎn)漲，標(biāo)普500指數(shù)抹去盤初跌幅，美國國債收益率擴(kuò)大跌勢，美元指數(shù)回落至盤中低點(diǎn)。掉期市場的交易員繼續(xù)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲將降息近兩次。芝商所數(shù)據(jù)顯示，利率期貨市場的投資者認(rèn)為美聯(lián)儲到9月進(jìn)行首次降息的可能性約為70%。
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱：
鮑威爾談及通脹取得的進(jìn)展，重新考慮降息，美聯(lián)儲正試圖實(shí)現(xiàn)通脹放緩、但不出現(xiàn)嚴(yán)重下滑的軟著陸。
鮑威爾對美國通脹在年初反彈后恢復(fù)下行的態(tài)勢感到滿意，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能能夠在夏季末降息，但鮑威爾拒絕明確支持這一點(diǎn)。
鮑威爾的講話凸顯了一種謹(jǐn)慎樂觀的情緒，而這種情緒在今年4月份令人失望的通脹數(shù)據(jù)出爐后一度消退。
鮑威爾對降息仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，這表明本月晚些時(shí)候的美聯(lián)儲會議上降息的可能性仍然很小。
鮑威爾在一個(gè)由歐洲央行主辦的論壇上發(fā)表最新講話，出席該論壇的還有歐洲央行行長拉加德和巴西央行行長。
關(guān)于通脹，鮑威爾在最新的講話中對過去一年取得的相關(guān)進(jìn)展表示滿意：
我們在將通脹降回到目標(biāo)水平的過程中，已經(jīng)取得了相當(dāng)大的進(jìn)展。最新的通脹數(shù)據(jù)以及這之前的通脹數(shù)據(jù)表明，我們正在重回通脹降溫的軌道。希望看到更多像最近這樣的數(shù)據(jù)。
我們希望在開始寬松政策之前，對通脹將持續(xù)下降至2%左右更有信心。我們希望了解，我們看到的是對潛在通脹實(shí)際發(fā)生情況的真實(shí)讀數(shù)。
鮑威爾認(rèn)為，美聯(lián)儲的政策具有適當(dāng)?shù)南拗菩??？吹搅烁呃蕦ψ》渴袌龅挠绊憽?/span>
盡管承認(rèn)通脹問題已取得進(jìn)展，但鮑威爾同時(shí)警惕，擔(dān)心行動過快會威脅通脹降溫。當(dāng)被問及是什么讓他夜不能寐時(shí)，鮑威爾指出，是控制通脹和避免勞動力市場大幅惡化之間的微妙平衡：
我們非常清楚，如果我們行動過快，我們所做的良好工作就會前功盡棄。如果我們行動過晚，我們可能會不必要地破壞復(fù)蘇和擴(kuò)張。
我們意識到現(xiàn)在有雙面風(fēng)險(xiǎn)，我們必須管理這些風(fēng)險(xiǎn)，不過當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)更接近平衡。
在經(jīng)歷了今年前幾個(gè)月通脹重新升溫的數(shù)據(jù)后，美國近來的數(shù)據(jù)顯示通脹繼續(xù)出現(xiàn)降溫進(jìn)展。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE通脹全面減速，美聯(lián)儲最愛的核心通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.6%，增速創(chuàng)逾三年最低，5月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增速為0.1%，為2023年12月以來的最低，相關(guān)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲今年9月降息預(yù)期提供了有力支撐。
鮑威爾最新預(yù)計(jì)，今后一年內(nèi)，美國通脹將處于2%-3%區(qū)間的中下端。
鮑威爾對更高的服務(wù)通脹的擔(dān)憂進(jìn)行了回應(yīng)，指出某些成分如住房，反映了滯后的價(jià)格上漲，可能不反映當(dāng)前的供需動態(tài)。他表示，服務(wù)業(yè)通脹更具粘性，與工資相關(guān)，美聯(lián)儲正在研究勞動力市場緊俏對服務(wù)業(yè)的影響。
鮑威爾將注意力集中在勞動力市場狀況和工資上，逐步放緩的形勢，顯然讓美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)們滿意。對于美國勞動力市場，他表示：
看到了朝著改善勞動力平衡的實(shí)質(zhì)性步伐。勞動力市場正如所望那樣隨著時(shí)間推移降溫。
4%的失業(yè)率仍然很低。
如果勞動力市場意外疲弱，這也會導(dǎo)致我們做出反應(yīng)。
舊金山聯(lián)儲主席戴利上周表示，美國勞動力市場正接近拐點(diǎn)，進(jìn)一步放緩可能導(dǎo)致失業(yè)率上升。鮑威爾表達(dá)了類似的看法，他指出，美國正走向一個(gè)傳統(tǒng)上認(rèn)為職位空缺進(jìn)一步減少意味著失業(yè)率上升的階段。
周二同日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月JOLTS職位空缺814萬人，意外好于預(yù)期的795萬人，自三年低點(diǎn)反彈，政府類職位空缺大幅領(lǐng)漲。自主離職人數(shù)進(jìn)一步小幅反彈，不過仍處相對低位。分析稱，美國勞動力市場需求的放緩是緩慢逐步的。
鮑威爾還說：“美國繼續(xù)擁有穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長和強(qiáng)勁的勞動力市場。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場使我們能夠從容應(yīng)對?！?/span>
鮑威爾拒絕就美聯(lián)儲的首次降息時(shí)間給出任何具體信息。當(dāng)被問及是否認(rèn)為美聯(lián)儲可能在9月降息時(shí)，鮑威爾回答說：“我現(xiàn)在不會確定任何具體的日期?！滨U威爾還被問及希望點(diǎn)陣圖顯示今年降息兩次還是一次，他表示，對2024年利率預(yù)期點(diǎn)陣圖不予置評。
鮑威爾指出，大多數(shù)人認(rèn)為，美聯(lián)儲不會重返非常低的利率狀態(tài)。中性利率受到那些變化非常緩慢的因素的驅(qū)動。當(dāng)前政策正在達(dá)到美聯(lián)儲想要的效果。在討論當(dāng)前利率時(shí)，并沒有對抗R*。R*之辯并沒有體現(xiàn)出FOMC貨幣政策的限制性程度。R*之辯關(guān)乎利率的長期走勢。
鮑威爾表示，財(cái)政政策是那些政客們的工作職責(zé)。美國財(cái)政預(yù)算赤字規(guī)模龐大，同期處于充分就業(yè)狀態(tài)。債務(wù)可持續(xù)性應(yīng)當(dāng)是未來真正的側(cè)重點(diǎn)。
鮑威爾拒絕就貿(mào)易政策置評。
鮑威爾說，“美聯(lián)儲一直被要求與美國政治劃清界限，我們也是那樣做的。在美國國會山，對美聯(lián)儲獨(dú)立性存在非常廣泛的支持?！?/span>
鮑威爾表示，感覺人工智能（AI）將帶來重大變化?，F(xiàn)階段美聯(lián)儲并沒有使用生成式AI。
鮑威爾還談到，網(wǎng)絡(luò)襲擊風(fēng)險(xiǎn)讓我們夜不能寐。
受鮑威爾講話提振，納斯達(dá)克指數(shù)轉(zhuǎn)漲，標(biāo)普500指數(shù)抹去盤初跌幅，美國國債收益率擴(kuò)大跌勢，美元指數(shù)回落至盤中低點(diǎn)。掉期市場的交易員繼續(xù)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲將降息近兩次。芝商所數(shù)據(jù)顯示，利率期貨市場的投資者認(rèn)為美聯(lián)儲到9月進(jìn)行首次降息的可能性約為70%。
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱：
鮑威爾談及通脹取得的進(jìn)展，重新考慮降息，美聯(lián)儲正試圖實(shí)現(xiàn)通脹放緩、但不出現(xiàn)嚴(yán)重下滑的軟著陸。
鮑威爾對美國通脹在年初反彈后恢復(fù)下行的態(tài)勢感到滿意，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能能夠在夏季末降息，但鮑威爾拒絕明確支持這一點(diǎn)。
鮑威爾的講話凸顯了一種謹(jǐn)慎樂觀的情緒，而這種情緒在今年4月份令人失望的通脹數(shù)據(jù)出爐后一度消退。
鮑威爾對降息仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，這表明本月晚些時(shí)候的美聯(lián)儲會議上降息的可能性仍然很小。
