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滬指和深成指齊創(chuàng)新高，近六成主動權(quán)益基金年內(nèi)收益回正發(fā)布時間：2024-05-08 來源：新浪財經(jīng)
這些百億基金終于“蘇醒”了！
自2月6日A股市場開啟觸底反彈以來，A股市場走出震蕩上揚的態(tài)勢。截至5月7日收盤，上證指數(shù)報收3147.74點，創(chuàng)今年以來收盤新高，最近三個月累計上漲16.49%，年內(nèi)累計漲幅為5.81%；深證成指盤中最高上攻至9804.76點，創(chuàng)今年以來新高，深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指的年內(nèi)回報率分別為2.59%、0.06%。
記者注意到，在行情反彈的3個月里，基金重倉股普遍有大幅反彈，多只基金產(chǎn)品正悄然收復(fù)凈值失地。數(shù)據(jù)顯示，近六成主動權(quán)益產(chǎn)品凈值修復(fù)明顯，年內(nèi)回報實現(xiàn)回正。其中部分虧損多時的“頂流”產(chǎn)品或百億基金終于“蘇醒”，凈值曲線也同樣呈現(xiàn)先抑后揚的弧度。
修復(fù)回撤進(jìn)行時
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，普通股票型基金指數(shù)、偏股混合型基金指數(shù)2月6日以來累計上漲21.83%、20.95%。經(jīng)過一波“回血”后，二者年內(nèi)回報率已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，漲幅分別為0.82%、0.71%。
隨著權(quán)益市場回暖，越來越多的主動權(quán)益產(chǎn)品實現(xiàn)回本。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，截至5月6日，在有可比數(shù)據(jù)的4405只主動權(quán)益類基金中（包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型，僅計算初始基金，下同），年內(nèi)收益飄紅的基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達(dá)到2526只，占比超過一半，為57.34%；而在2月5日時，這一數(shù)字不到4%。
從數(shù)據(jù)來看，截至5月6日，有386只主動權(quán)益類產(chǎn)品在這三個月的反彈幅度超過30%。其中比較典型的一只產(chǎn)品是西部利得新動力A，該基金在截至2月5日時的年內(nèi)凈值累計跌幅達(dá)26.83%，而截至5月6日，其年內(nèi)回報率已達(dá)18.27%。
此外，長城景氣成長A、西部利得策略優(yōu)選A、平安醫(yī)療健康A(chǔ)、富榮信息技術(shù)A、太平行業(yè)優(yōu)選A等多只產(chǎn)品也同樣實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，從年內(nèi)回撤超過20%到年內(nèi)實現(xiàn)正收益。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，在這輪反彈行情中，有2314只主動權(quán)益類產(chǎn)品成功收復(fù)失地，實現(xiàn)了年內(nèi)正收益。
記者注意到，此前已經(jīng)連續(xù)虧損兩年、由知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，也有良好表現(xiàn)，凈值修復(fù)明顯。例如由基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，該基金連續(xù)兩年（2022年至2023年）的年度回報均為負(fù)，而在這輪反彈中實現(xiàn)21.51%的區(qū)間表現(xiàn)，截至5月6日的累計回報率為8.48%；截至今年一季度末，該產(chǎn)品的基金規(guī)模超過400億元。
而這樣的情況也并非個例，例如基金經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選成長A、劉彥春管理的景順長城新興成長A、謝治宇管理的興全合潤、胡昕煒管理的匯添富消費行業(yè)，也出現(xiàn)了類似的情況。
在過去兩年的時間里，這些“頂流”基金經(jīng)理的業(yè)績連續(xù)虧損，導(dǎo)致基民不滿，如今這些產(chǎn)品的凈值正在慢慢修復(fù)前期回撤。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，截至5月6日，今年一季度末合計規(guī)模仍在百億元以上的主動權(quán)益基金共有29只，其中有20只產(chǎn)品的年內(nèi)回報已經(jīng)實現(xiàn)正收益。
目前，年內(nèi)收益率超過20%的基金產(chǎn)品有38只，其中表現(xiàn)最好的主動權(quán)益類產(chǎn)品為南方發(fā)展機(jī)遇一年持有A，年初至今的累計回報率為28.64%；而回撤超過兩成的基金數(shù)量則縮小至34只，其中金元順安產(chǎn)業(yè)臻選A的年內(nèi)跌幅為30.83%。簡單計算可知，主動權(quán)益類產(chǎn)品的首尾業(yè)績相差接近60個百分點。
市場行情如何發(fā)展
今年以來，A股市場走出探底回升的態(tài)勢，公募基金重倉股普遍有大幅反彈。在3200余只公募重倉股中，年內(nèi)股價實現(xiàn)上漲的個股數(shù)量已經(jīng)超過三分之一。在基金持倉市值前50的上市公司中，有36家的年內(nèi)股價實現(xiàn)上漲，新易盛、中際旭創(chuàng)等年內(nèi)漲幅均超50%。
就賽道而言，以黃金為代表的有色金屬和人工智能方向是年內(nèi)兩大熱門板塊，觀察業(yè)績反彈居前的基金持倉可以看到，這些產(chǎn)品大多押注了這兩大主題。例如反彈幅度超過60%的西部利得新動力A，該基金的最新十大重倉股中，前四位均為有色金屬板塊個股，如盛達(dá)資源、湖南黃金、中金黃金、赤峰黃金。
大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、西藏東財數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選A、中航機(jī)遇領(lǐng)航A等產(chǎn)品，近三個月區(qū)間反彈超過50%，這些產(chǎn)品的前十大重倉股則為電子、通信、計算機(jī)板塊公司居多，如滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)等。
對于持續(xù)上漲的黃金賽道，摩根士丹利基金研究管理部蘇劍曉對第一財經(jīng)表示，貴金屬尤其是黃金，在本輪上漲中受到了實際利率、通脹、避險需求等的多重影響，與上一輪主要由實際利率驅(qū)動的行情有所區(qū)別。
“在當(dāng)前復(fù)雜的世界格局之下，資源品的行情或許才剛剛開始，值得重點關(guān)注。”就長期而言，蘇劍曉依然看好黃金走勢，“因為美聯(lián)儲降息前貴金屬趨勢不變，目前貴金屬的寬幅震蕩也受到了降息預(yù)期反復(fù)的影響?！?/span>
他認(rèn)為，第一次降息落地前，預(yù)計黃金延續(xù)強勢，短期震蕩系多頭獲利。而根據(jù)歷史表現(xiàn)，在第一次降息落地后，黃金大概率會創(chuàng)新高。短期來看，相關(guān)標(biāo)的不僅有價的邏輯，還有量的成長性，利潤彈性預(yù)計會在二季度顯現(xiàn)得更為充分。
那么，站在當(dāng)前時點，經(jīng)過一輪上漲的A股市場還能繼續(xù)有所表現(xiàn)嗎？
“指數(shù)有望挑戰(zhàn)年內(nèi)新高，科技成長板塊可能有補漲空間。”招商基金資深策略分析師鄧和權(quán)對第一財經(jīng)表示，經(jīng)過一季度業(yè)績的壓力測試后，4月份市場明顯強于預(yù)期，上證指數(shù)在震蕩過程中已經(jīng)站穩(wěn)3100點并逼近前期3200點壓力區(qū)間。
鄧和權(quán)認(rèn)為，“當(dāng)前消費內(nèi)需偏弱、房地產(chǎn)持續(xù)筑底的宏觀背景仍然沒有改變，內(nèi)資交投信心仍處于修復(fù)過程中，邊際增量資金以保險、外資等機(jī)構(gòu)資金，以及部分兩融、游資等高風(fēng)險資金為主，指數(shù)層面預(yù)計很難走出大幅快速上漲行情”。
“政策層面為A股市場提供了中長期保障，市場再度下行的空間和可能性也偏低?！痹谒磥?，在資本市場“新國九條”和三中全會重大會議改革預(yù)期下，各大指數(shù)中長期有望震蕩走高，短期指數(shù)上行空間有限，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍可能演繹。
