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五連跌！油價(jià)單周下跌6%，接下來(lái)兩個(gè)月是關(guān)鍵？發(fā)布時(shí)間：2024-05-06 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
渣打銀行指出，5月和6月是石油基本面是否會(huì)進(jìn)一步收緊的關(guān)鍵時(shí)期，屆時(shí)庫(kù)存加速下滑，全球石油需求創(chuàng)下歷史新高。
美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟重燃降息預(yù)期，本周油價(jià)暴跌——連續(xù)五天下跌，創(chuàng)三個(gè)月來(lái)最差水平——回到接近兩個(gè)月低點(diǎn)。
布倫特原油本周累計(jì)下跌逾7%，WTI則下跌6.8%，分別報(bào)每桶82.96美元和每桶78.11美元。
周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人口增幅顯著不及預(yù)期，創(chuàng)半年來(lái)最小增幅，失業(yè)率意外上升，薪資同比漲幅低于預(yù)期和前值。數(shù)據(jù)公布后，交易員們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的預(yù)期時(shí)間從11月提前至9月。
“經(jīng)濟(jì)正在慢慢放緩，”Matador Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Snyder說(shuō)，數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)今年至少降息一次提供了更多支撐。
本周稍早前，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并指出高通脹的前景下可能推遲降息，投資者擔(dān)心長(zhǎng)期較高的借貸成本將抑制全球主要石油消費(fèi)國(guó)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)一步影響石油需求。
與此同時(shí)，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了緩解的跡象。
據(jù)環(huán)球網(wǎng)周六報(bào)道，哈馬斯將在未來(lái)幾天宣布批準(zhǔn)最新關(guān)于加沙?；鸷歪尫湃速|(zhì)的提議，有關(guān)協(xié)議即將達(dá)成。
報(bào)道稱，美國(guó)已經(jīng)保證以色列將在協(xié)議的第三階段完成后從加沙撤出所有軍隊(duì)。消息人士稱，哈馬斯希望在本周末結(jié)束之前達(dá)成一項(xiàng)各方都能接受的協(xié)議。
戰(zhàn)爭(zhēng)再次暫停的可能性降低了過(guò)去幾個(gè)月影響油價(jià)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
接下來(lái)兩個(gè)月是關(guān)鍵？石油庫(kù)存加速下降，需求創(chuàng)新高
接下來(lái)的兩個(gè)月對(duì)石油基本面至關(guān)重要，渣打銀行大宗商品研究主管 Paul Horsnell領(lǐng)導(dǎo)的分析師團(tuán)隊(duì)在最新的報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)今年上半年石油庫(kù)存將大幅減少1.89億桶，與去年上半年庫(kù)存增加2.18億桶的情況形成鮮明對(duì)比。
我們的模型顯示，5月和6月將是上半年庫(kù)存下降最快的時(shí)期，是石油基本面是否會(huì)進(jìn)一步收緊，或者令人失望的關(guān)鍵時(shí)期。
美國(guó)能源巨頭Baker Hughes本周連續(xù)第二周削減運(yùn)營(yíng)的石油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)量，至2022年1月以來(lái)的最低水平。
截至5月3日當(dāng)周，石油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)量（未來(lái)產(chǎn)量的早期指標(biāo)）下降8座，至605座，創(chuàng)2023年9月以來(lái)最大單周降幅。石油鉆井平臺(tái)數(shù)量本周下降7座，至499座，創(chuàng) 2023 年 9 月以來(lái)最大單周降幅。自 2023 年 11 月以來(lái)，鉆井平臺(tái)數(shù)量每周都在下降。
值得注意的是，下一次OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議定于6月1日在維也納舉行。渣打銀行預(yù)計(jì)，第三季度OPEC可能會(huì)在不增加庫(kù)存的情況下將產(chǎn)量上調(diào)超過(guò)每天100萬(wàn)桶。
更關(guān)鍵的因素在于需求。渣打銀行分析師預(yù)計(jì)5月全球石油需求將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每天1.031億桶，6月進(jìn)一步增長(zhǎng)到每天1.038億桶。
我們預(yù)計(jì)5月份（石油）需求同比增長(zhǎng)每天162萬(wàn)桶，6月份需求同比增長(zhǎng)每天174萬(wàn)桶。
與美國(guó)能源信息署（EIA）的預(yù)測(cè)相比，渣打銀行對(duì)6月需求的預(yù)測(cè)相同，對(duì)5月需求則更為樂(lè)觀。
年內(nèi)油價(jià)何去何從？分析師出現(xiàn)了分歧
展望未來(lái)，渣打銀行預(yù)計(jì)，到年底布倫特原油將回升至年初的水平。
具體來(lái)看，布倫特原油近期期貨價(jià)格在第二季度的均價(jià)預(yù)計(jì)為每桶94美元，第三季度上漲至每桶98美元，第四季度進(jìn)一步上漲至每桶106美元。相比之下，今年第一季度為每桶107美元。
渣打銀行在報(bào)告中寫(xiě)道：
如果一些原油的回流被推遲，我們預(yù)計(jì)8月份的供應(yīng)缺口將超過(guò)每天200萬(wàn)桶。
在我們看來(lái)，OPEC+控制著下半年的供應(yīng)；然而，我們認(rèn)為市場(chǎng)定價(jià)和情緒尚未完全反映這一點(diǎn)。
另外，渣打銀行預(yù)測(cè)，2025年布倫特原油的平均價(jià)格為每桶109美元，2026年為每桶128美元，2027年為每桶115美元。
晨星DBRS也承認(rèn)今年以來(lái)的原油需求強(qiáng)于預(yù)期，然而，近期原油價(jià)格上漲將刺激非OPCE+國(guó)家大幅增產(chǎn)，并且利率上行的背景下全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體疲軟，這會(huì)限制油價(jià)進(jìn)一步上漲。
“除非中東沖突大幅升級(jí)，導(dǎo)致該地區(qū)主要石油生產(chǎn)國(guó)陷入困境”，晨星預(yù)計(jì)油價(jià)“美油期貨價(jià)格最終會(huì)下跌至我們的中期定價(jià)預(yù)期”，即每桶50至70美元。
晨星預(yù)測(cè)，2024年布倫特油價(jià)平均每桶78美元，2025年和2026年平均價(jià)格為每桶63美元；2024年WTI平均價(jià)格為每桶75美元，2025年和2026年平均價(jià)格均為每桶60美元。
