貨源短缺，近期甲醇價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。后市來看，雖然需求受到抑制，但短期內(nèi)供應(yīng)不足問題的很難解決，甲醇價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)。
天然氣供應(yīng)緊張
我國(guó)具有“富煤、貧油、貧氣”的資源稟賦，不論是民生領(lǐng)域還是工業(yè)領(lǐng)域，都以煤炭作為主導(dǎo)。
近些年，冬季取暖用煤以及工業(yè)用煤給環(huán)境帶來嚴(yán)重污染。在這種情況下，迫于環(huán)保壓力，煤改氣就成為工作重點(diǎn)。然而，大范圍煤改氣造成的直接結(jié)果是天然氣供應(yīng)緊張。受此影響，國(guó)內(nèi)多地開始施行限氣政策，氣制甲醇的生產(chǎn)也因此受到抑制。
由于原材料供應(yīng)得不到保障，近期，部分氣頭甲醇裝置停產(chǎn)。其中，青海桂魯80萬噸/年和青海中浩60萬噸/年的裝置上月底已經(jīng)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)要到春節(jié)之后才會(huì)重啟。不僅如此，此前，西北地區(qū)部分甲醇裝置由于故障停車，山東地區(qū)部分裝置由于環(huán)保限產(chǎn)停車，華東地區(qū)部分裝置由于原料進(jìn)口不及預(yù)期停車，甲醇整體供應(yīng)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。
目前，即使跨地區(qū)之間的套利窗口打開，貨源轉(zhuǎn)移的量也較少，以至于甲醇庫存急劇下滑。截至12月8日，港口庫存為34.95萬噸，較9月初減少49.75%，為近兩年來的最低水平。其中，華東地區(qū)港口庫存為29.6萬噸，較9月初減少28.8萬噸，降幅為49.32%；華南地區(qū)港口庫存為5.35萬噸，較9月初減少5.8萬噸，降幅為52.02%。與此同時(shí)，社會(huì)庫存為32萬噸，與9月初的75萬噸有較大差距。
從目前的情況看，受制于原料天然氣的供應(yīng)緊張，甲醇生產(chǎn)很難放量。在供應(yīng)恢復(fù)到正常水平前，甲醇價(jià)格不會(huì)明顯下滑。
下游消費(fèi)步入淡季
甲醇價(jià)格的持續(xù)上漲，造成下游成本急劇抬升。目前，只有甲醛行業(yè)，由于價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，生產(chǎn)企業(yè)能夠保有一定的利潤(rùn)，其他下游都陷入了不同程度的虧損之中。這其中，煤制烯烴行業(yè)的虧損最嚴(yán)重，尤其是外采甲醇的制烯烴企業(yè)，日子很不好過。煤制烯烴企業(yè)受合同單、轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品甚至直接外賣甲醇等因素影響，仍然在堅(jiān)持生產(chǎn)，但在烯烴價(jià)格躊躇不前的環(huán)境下，這種生產(chǎn)是很難長(zhǎng)期維持的。更何況，年底到來，下游消費(fèi)步入淡季，很多企業(yè)要例行停產(chǎn)檢修。
基于上述判斷，甲醇價(jià)格將保持堅(jiān)挺，但由于需求不能同步跟進(jìn)，價(jià)格上漲的空間和時(shí)間都相對(duì)有限，操作上短線以逢低做多為主，中長(zhǎng)線需耐心等待空單的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。
