近日，為進(jìn)一步了解國內(nèi)棉花、棉紗期貨對產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的影響，以及市場功能的發(fā)揮情況，鄭商所組織開展了“落實(shí)十九大精神 鄭商所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)"點(diǎn)基地"巡禮”調(diào)研，對棉花產(chǎn)業(yè)鏈各層面綜合了解期貨工具的應(yīng)用情況。據(jù)產(chǎn)業(yè)人士介紹，有了期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的加持，廣大棉農(nóng)種植時(shí)心里越來越有底，收入也越來越穩(wěn)定，同時(shí)，利用鄭棉期貨遠(yuǎn)期合約價(jià)格來指導(dǎo)棉花簽訂購銷合同也成為涉棉企業(yè)的重要參考。新疆地區(qū)棉花種植區(qū)目前正在推行規(guī)模化種植、統(tǒng)一采購農(nóng)資、大力推廣機(jī)采棉等，助力當(dāng)?shù)亻_拓棉花產(chǎn)業(yè)新格局。
棉農(nóng)種植“心里有底”
近年來，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場快速發(fā)展，市場接連涌現(xiàn)“期貨訂單模式”、“保險(xiǎn)+期貨”、“保險(xiǎn)+期貨+場外期權(quán)”等期貨服務(wù)“三農(nóng)”的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。伴隨這一進(jìn)程，農(nóng)民追求自我成長，希望借助期貨市場成為新型農(nóng)民的愿望逐步生根發(fā)芽。
在我國棉花市場，自實(shí)行目標(biāo)價(jià)格改革以來，市場化程度不斷提高，棉花價(jià)格波動(dòng)加大，期貨市場功能不斷發(fā)揮。據(jù)介紹，伴隨期貨價(jià)格的傳播，市場對棉花質(zhì)量的需求逐步傳導(dǎo)至棉農(nóng)種植環(huán)節(jié)，棉農(nóng)種植過程中不注意棉花質(zhì)量，只追求棉花數(shù)量的情況逐步得到改善。同時(shí)，企業(yè)還積極利用棉花期貨價(jià)格調(diào)整籽棉銷售賣價(jià)。
但如何科學(xué)合理利用棉花期貨市場，以在市場競爭中取得穩(wěn)定的植棉收入，仍然是擺在廣大棉農(nóng)面前的一個(gè)難題。
作為棉花市場龍頭企業(yè)，新疆沙灣縣天鷹鑫綠農(nóng)業(yè)科技公司（以下簡稱“天鷹鑫綠”）充分發(fā)揮帶頭作用，通過熟練運(yùn)用期貨工具，就為棉農(nóng)找到了提高種植收入的“新路子”，埋下了農(nóng)民心中成為新型經(jīng)營主體的種子。
據(jù)悉，天鷹鑫綠此前的主要業(yè)務(wù)是經(jīng)營籽棉收購加工、皮棉銷售，2012年8月在此基礎(chǔ)上成立了聚力機(jī)采棉專業(yè)合作社；2015年，牽頭組建天鷹聚力機(jī)采棉合作社，并建立了社企聯(lián)盟，鼓勵(lì)棉農(nóng)通過期貨市場銷售棉花；2016年4月注冊成立了沙灣縣聚力源棉花農(nóng)民專業(yè)合作社聯(lián)合社，現(xiàn)入住合作社已有20多家。
在棉花期貨平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，自2008年開始，天鷹鑫綠聯(lián)合華信期貨開展訂單農(nóng)業(yè)試點(diǎn)，即在每年3月到9月間，天鷹鑫綠公司將當(dāng)日鄭棉主力合約價(jià)格倒推折算成籽棉價(jià)格，按級向棉農(nóng)提前預(yù)收10月采收的籽棉，在棉農(nóng)簽署合同并繳納一定履約保證金后，天鷹鑫綠在鄭棉市場賣出保值。但由于棉農(nóng)與天鷹鑫綠雙方存在的信用、資金等難點(diǎn)，該模式多年處于小規(guī)模試點(diǎn)狀態(tài)。不過，伴隨著天鷹鑫綠經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大以及期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”手段不斷創(chuàng)新，雙方合作深度出現(xiàn)拓展空間。
天鷹鑫綠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前公司在棉花生產(chǎn)、銷售等方面正在大力推行的期貨訂單模式、紗廠訂單模式效果明顯，不但有利于棉農(nóng)種出符合市場需求的優(yōu)質(zhì)棉花，而且提高了棉農(nóng)收入。
華信期貨在新疆地區(qū)擁有數(shù)量龐大的涉棉客戶，范圍覆蓋了整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈。為了推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理市場化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，該公司近年來首先選擇在新疆棉花主產(chǎn)區(qū)開展棉花“保險(xiǎn)+期貨”、“保險(xiǎn)+期貨+場外期權(quán)”項(xiàng)目試點(diǎn)工作，目的是幫助棉農(nóng)、涉棉企業(yè)規(guī)避棉花下跌風(fēng)險(xiǎn)，保障種棉與經(jīng)營棉花業(yè)務(wù)利潤穩(wěn)定。
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為進(jìn)一步幫助新疆地區(qū)棉農(nóng)增收，加大在新疆地區(qū)的扶貧力度，近年來鄭商所的多個(gè)棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目都選擇在當(dāng)?shù)芈涞兀M(jìn)一步為兵團(tuán)貧困團(tuán)場及其職工提供收入保障。
期價(jià)成棉企購銷指南
隨著棉花期貨的影響逐步滲透至棉花產(chǎn)業(yè)的各個(gè)層面，其功能發(fā)揮日益得以彰顯。
業(yè)內(nèi)人士介紹，隨著鄭棉期貨交易規(guī)模的擴(kuò)大、諸多“保險(xiǎn)+期貨”扶貧項(xiàng)目在新疆棉花主產(chǎn)區(qū)落地生根、鄭棉期貨交割庫走進(jìn)新疆等，越來越多的棉花產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、棉花種植合作社、貿(mào)易商開始關(guān)注期貨價(jià)格變化，并利用鄭棉遠(yuǎn)期合約期價(jià)來指導(dǎo)棉花種植、簽訂購銷合同等。
阿拉爾市是新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)一師所在地。該市位于南疆的中心地帶，是新疆最早引種棉花的地方，種植棉花180余萬畝，年產(chǎn)皮棉30萬噸左右。目前正積極打造“紡織服裝產(chǎn)業(yè)城”，已引進(jìn)紡織企業(yè)近30家，“十三五”期間預(yù)計(jì)達(dá)到棉紗300萬錠規(guī)模。
鵬祥棉麻有限責(zé)任公司主要負(fù)責(zé)全師的棉花銷售，自棉花期貨上市就開始關(guān)注棉花期貨品種。公司的整體銷售策略是：以統(tǒng)一定價(jià)模式對外銷售皮棉；為當(dāng)?shù)卣猩桃Y的紡織企業(yè)預(yù)留紡棉；根據(jù)期貨價(jià)格向貿(mào)易商銷售皮棉；自身參與棉花期貨套期保值交易。期貨運(yùn)行機(jī)制是：選擇擁有新疆棉花交割優(yōu)勢的華信物產(chǎn)作為參與棉花期貨的服務(wù)與交易平臺(tái)，獲取華信期貨在棉花產(chǎn)業(yè)服務(wù)、交割方面的優(yōu)勢。同時(shí)建立由總經(jīng)理領(lǐng)銜的期貨小組，全權(quán)負(fù)責(zé)公司棉花的銷售及套期保值業(yè)務(wù)。
例如，2016年春節(jié)前后，國內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)跌至11000元/噸，鄭棉期貨價(jià)格預(yù)計(jì)將跌至8000元/噸。而此時(shí)鵬祥依然有20萬噸左右的庫存。這時(shí)公司決策層依據(jù)華信研究報(bào)告未進(jìn)行跟風(fēng)拋售，堅(jiān)信棉價(jià)止跌上漲是大概率，堅(jiān)持12400元/噸的公定銷售價(jià)格，從而等到棉價(jià)大幅上漲帶來的套保機(jī)會(huì)。最終鵬祥的實(shí)際銷售價(jià)格達(dá)到13100元/噸左右的公定價(jià)格，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于兵團(tuán)12400元/噸的銷售定價(jià)，不僅實(shí)現(xiàn)了保值，還如期完成了棉花銷售。
在棉花產(chǎn)業(yè)鏈下游，棉花期貨的應(yīng)用價(jià)值亦得到了廣泛認(rèn)可。
浙江省紡織品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司（以下簡稱“浙紡集團(tuán)”）是中國紡織品服裝進(jìn)出口行業(yè)主要的專業(yè)公司之一。2015年以來，浙紡公司在紡織服裝上游產(chǎn)業(yè)主要進(jìn)行進(jìn)口紗業(yè)務(wù)，數(shù)量在2-3萬噸/年，并于2015年開始進(jìn)行棉紗與鄭棉套保，對沖比例從30%達(dá)到今年70%以上，套保數(shù)量也從2000噸到現(xiàn)在的4000噸左右。公司上半年從32支進(jìn)口紗約23200元/噸，鄭棉主力合約在15600-15800元/噸開始進(jìn)入，到目前為止，棉紗現(xiàn)貨下跌500元/噸，鄭棉下跌500-700元/噸，套保部分風(fēng)險(xiǎn)得到轉(zhuǎn)移，效果明顯。
業(yè)內(nèi)人士介紹，2014年9月，鄭棉期貨在取消收儲(chǔ)后恢復(fù)了對現(xiàn)貨的價(jià)格指引功能。由于全棉紗和棉花現(xiàn)貨的價(jià)差基本穩(wěn)定，浙紡集團(tuán)考慮用鄭棉期貨對集團(tuán)采購的全棉紗進(jìn)行虛擬庫存管理。但考慮到浙紡集團(tuán)是省屬國企因素，前期將采取穩(wěn)起步策略。集團(tuán)決定對現(xiàn)貨常備庫存的40%比例進(jìn)行期貨保值操作，即2000噸。該套保方案執(zhí)行完成后，合計(jì)盈利700元/噸，避免了2000噸棉紗庫存跌價(jià)140萬左右的損失?；緦?shí)現(xiàn)了接近所對應(yīng)棉紗現(xiàn)貨頭寸100%的套保率。
助力開拓產(chǎn)業(yè)新格局
近年來，新疆棉花不僅在產(chǎn)量上提升，也在質(zhì)量上得到提高。為了穩(wěn)定棉農(nóng)收入和植棉積極性，2014年新疆建立了棉花補(bǔ)貼機(jī)制，將棉花目標(biāo)價(jià)格專項(xiàng)補(bǔ)貼資金直接發(fā)給實(shí)際種植者，保證了農(nóng)民的植棉收益。
不僅如此，新疆棉花種植區(qū)也因鄭棉期貨市場的引導(dǎo)與功能的不斷發(fā)揮而發(fā)生著改變，比如品種良種化、種植規(guī)?；?、機(jī)械化種植、采摘機(jī)械化、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化、銷售期貨化，這些內(nèi)容涵蓋了整地、播種、品種、田管、采摘、交售等各個(gè)環(huán)節(jié)。
據(jù)了解，天鷹鑫綠在棉花的生產(chǎn)過程中就嚴(yán)格按照整地、播種、品種、田管、采摘、交售“六統(tǒng)一”模式進(jìn)行管理，已建成了完整的優(yōu)質(zhì)機(jī)采棉生產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，可以生產(chǎn)出符合紡織企業(yè)所需指標(biāo)的皮棉，開辟出了棉花產(chǎn)、加、銷新路徑，進(jìn)一步提高了植棉農(nóng)戶，軋花企業(yè)和棉紡企業(yè)收益。在有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)方面以及應(yīng)對棉花價(jià)格波動(dòng)方面業(yè)內(nèi)人士告訴記者，現(xiàn)在很多軋花廠、紡織企業(yè)通過鄭棉期貨盤面來進(jìn)行皮棉購銷業(yè)務(wù)操作，利用鄭棉期價(jià)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易正在市場上興起。更為重要的是，大型棉花種植合作社、軋花廠、棉麻公司，包括新疆兵團(tuán)的涉棉企業(yè)等參與鄭棉期貨套保交易十分積極，部分企業(yè)收入頗豐。
據(jù)報(bào)記者了解，鄭棉期貨交割標(biāo)準(zhǔn)、交割月合約期貨價(jià)格不僅是棉花產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，如軋花廠、貿(mào)易商、紡織企業(yè)，購銷棉花時(shí)的主要質(zhì)量與價(jià)格參考依據(jù)，也成為棉農(nóng)、農(nóng)業(yè)合作社等如何種棉花、種出什么質(zhì)量棉花的“指南”。
在新疆當(dāng)?shù)兀瑥拿尢锏倪x擇到棉花種子的選育，從地膜的購買到落葉劑的噴灑、從棉花開花結(jié)桃到棉桃吐絮的管理、從棉花的采摘到籽棉運(yùn)輸與加工等均有一套標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的操作流程，特別是針對棉花產(chǎn)量與質(zhì)量如何提高等更有較為科學(xué)并切實(shí)可行的技術(shù)與管理流程，至于籽棉加工與皮棉的銷售，以及如何運(yùn)用期貨工具融資等更是涌現(xiàn)了很多創(chuàng)新模式。
呼圖壁縣天鼎棉業(yè)有限公司副廠長張向峰表示，棉花品種良種化已得到市場認(rèn)可，在此基礎(chǔ)上，棉花種植規(guī)?；?、采摘機(jī)械化正在順利推廣，這不但可以提高棉花產(chǎn)量與質(zhì)量，而且便于田間管理，最重要的是可以降低棉花生產(chǎn)成本。“今年我們公司一塊3800畝的棉花田，機(jī)械采摘只用了3天時(shí)間，而如果是人工采摘，需要400名拾花工干近兩個(gè)月時(shí)間，這種集約化、規(guī)?；?、機(jī)械化等操作，極大地降低了生產(chǎn)成本。”
可以預(yù)見的是，未來隨著“期貨訂單模式”、“保險(xiǎn)+期貨”、“保險(xiǎn)+期貨+場外期權(quán)”等期貨服務(wù)“三農(nóng)”創(chuàng)新業(yè)務(wù)推進(jìn)，棉花主產(chǎn)區(qū)新疆積極推進(jìn)的棉花供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將迎來“闊步式”發(fā)展，棉花品種改良、規(guī)?；a(chǎn)和組織化經(jīng)營也將進(jìn)一步鋪開，進(jìn)而助農(nóng)增收、促進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
