投資資訊
產(chǎn)量增幅見頂 美國頁巖油繁榮要到頭了？發(fā)布時(shí)間：2024-02-20 來源：博易大師
過去幾年里，在OPEC+減產(chǎn)和地緣政治危機(jī)的風(fēng)暴里，開足馬力生產(chǎn)的美國頁巖油田，一直是抑制油價(jià)飆升的最大功臣。
然而，由于賽道擁擠、油價(jià)走低，全行業(yè)投資動(dòng)力不足，美油產(chǎn)量增速正在放緩。
去年，美國的石油日產(chǎn)量約為1290萬桶，創(chuàng)歷史新高，登頂全球之首。
但Baker Hughes數(shù)據(jù)顯示，自2022年底以來，在美國作業(yè)的石油鉆井平臺(tái)數(shù)量下降了近20%，約為500個(gè)。
渣打銀行認(rèn)為，鉆井?dāng)?shù)量大幅縮減預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)極大放緩。
此外，美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2024年美國原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比去年每天僅增加17萬桶，低于2023年每天100萬桶的增幅。為2016年以來的最低增幅。
2022年，俄烏沖突曾導(dǎo)致油價(jià)一度飆升至每桶120多美元的高位，吸引許多美國生產(chǎn)商加緊擴(kuò)產(chǎn)。
在美國，許多小型能源公司都屬于“搖擺生產(chǎn)商”，這些公司傾向于油價(jià)一走高就擴(kuò)產(chǎn)，油價(jià)一跌就減產(chǎn)。
隨著行業(yè)競爭加劇，且長久的地緣政治沖突也未對(duì)原油供應(yīng)造成顯著影響，油價(jià)逐漸回落，布油及美油目前均在80美元附近震蕩。
油價(jià)走低導(dǎo)致生產(chǎn)商開始關(guān)閉鉆井平臺(tái)、收縮生產(chǎn)規(guī)模，隨后，許多美國頁巖油生產(chǎn)商尋求被更大的公司收購。
例如上周，美國頁巖油生產(chǎn)商Endeavor Energy被Diamondback收購。
Endeavor Energy是推動(dòng)美油增產(chǎn)的主力軍之一。S&PGlobal Commodity Insights的數(shù)據(jù)顯示，在2019年12月至2023年3月期間，包括Endeavor在內(nèi)的十家私營生產(chǎn)商對(duì)二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量增長貢獻(xiàn)超50%。
二疊紀(jì)盆地橫跨美國得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部，2020年以來，美國幾乎所有新增石油產(chǎn)量均來自二疊紀(jì)盆地。
不過，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然現(xiàn)在正有越來越多公司撤離油氣行業(yè)，但美國頁巖油生產(chǎn)商仍然有繼續(xù)增產(chǎn)的能力。
許多希望賣身的公司都在嘗試對(duì)之前鉆探的鉆井進(jìn)行壓裂，進(jìn)一步提高產(chǎn)量，以圖賣個(gè)好價(jià)錢。
如油氣商Hess在去年10月宣布被雪佛龍收購之前，大幅提高了在北達(dá)科他州巴肯地區(qū)的壓裂產(chǎn)量。
分析公司Enverus的數(shù)據(jù)顯示，2023年，共有39家私營頁巖油勘探與生產(chǎn)公司被收購。
一些分析師認(rèn)為，美國石油業(yè)可能會(huì)再次給市場帶來驚喜。麥格理能源策略師Walt Chancellor預(yù)計(jì)，今年12月的日產(chǎn)量將比2023年同期多出66萬桶，因?yàn)殂@井效率往往會(huì)隨著鉆機(jī)數(shù)量的減少而提高，剩余的私營公司和新公司也可能會(huì)提高產(chǎn)量。
Liberty Energy首席執(zhí)行官Chris Wright對(duì)媒體表示，如果價(jià)格足夠高、時(shí)間足夠長，即使是大型上市公司也會(huì)想方設(shè)法提高石油產(chǎn)量：
人們不會(huì)因?yàn)橛蛢r(jià)短期走高而改變計(jì)劃，但美國增加石油產(chǎn)量的能力并沒有消失。
然而，由于賽道擁擠、油價(jià)走低，全行業(yè)投資動(dòng)力不足，美油產(chǎn)量增速正在放緩。
去年，美國的石油日產(chǎn)量約為1290萬桶，創(chuàng)歷史新高，登頂全球之首。
但Baker Hughes數(shù)據(jù)顯示，自2022年底以來，在美國作業(yè)的石油鉆井平臺(tái)數(shù)量下降了近20%，約為500個(gè)。
渣打銀行認(rèn)為，鉆井?dāng)?shù)量大幅縮減預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)極大放緩。
此外，美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2024年美國原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比去年每天僅增加17萬桶，低于2023年每天100萬桶的增幅。為2016年以來的最低增幅。
2022年，俄烏沖突曾導(dǎo)致油價(jià)一度飆升至每桶120多美元的高位，吸引許多美國生產(chǎn)商加緊擴(kuò)產(chǎn)。
在美國，許多小型能源公司都屬于“搖擺生產(chǎn)商”，這些公司傾向于油價(jià)一走高就擴(kuò)產(chǎn)，油價(jià)一跌就減產(chǎn)。
隨著行業(yè)競爭加劇，且長久的地緣政治沖突也未對(duì)原油供應(yīng)造成顯著影響，油價(jià)逐漸回落，布油及美油目前均在80美元附近震蕩。
油價(jià)走低導(dǎo)致生產(chǎn)商開始關(guān)閉鉆井平臺(tái)、收縮生產(chǎn)規(guī)模，隨后，許多美國頁巖油生產(chǎn)商尋求被更大的公司收購。
例如上周，美國頁巖油生產(chǎn)商Endeavor Energy被Diamondback收購。
Endeavor Energy是推動(dòng)美油增產(chǎn)的主力軍之一。S&PGlobal Commodity Insights的數(shù)據(jù)顯示，在2019年12月至2023年3月期間，包括Endeavor在內(nèi)的十家私營生產(chǎn)商對(duì)二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量增長貢獻(xiàn)超50%。
二疊紀(jì)盆地橫跨美國得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部，2020年以來，美國幾乎所有新增石油產(chǎn)量均來自二疊紀(jì)盆地。
不過，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然現(xiàn)在正有越來越多公司撤離油氣行業(yè)，但美國頁巖油生產(chǎn)商仍然有繼續(xù)增產(chǎn)的能力。
許多希望賣身的公司都在嘗試對(duì)之前鉆探的鉆井進(jìn)行壓裂，進(jìn)一步提高產(chǎn)量，以圖賣個(gè)好價(jià)錢。
如油氣商Hess在去年10月宣布被雪佛龍收購之前，大幅提高了在北達(dá)科他州巴肯地區(qū)的壓裂產(chǎn)量。
分析公司Enverus的數(shù)據(jù)顯示，2023年，共有39家私營頁巖油勘探與生產(chǎn)公司被收購。
一些分析師認(rèn)為，美國石油業(yè)可能會(huì)再次給市場帶來驚喜。麥格理能源策略師Walt Chancellor預(yù)計(jì)，今年12月的日產(chǎn)量將比2023年同期多出66萬桶，因?yàn)殂@井效率往往會(huì)隨著鉆機(jī)數(shù)量的減少而提高，剩余的私營公司和新公司也可能會(huì)提高產(chǎn)量。
Liberty Energy首席執(zhí)行官Chris Wright對(duì)媒體表示，如果價(jià)格足夠高、時(shí)間足夠長，即使是大型上市公司也會(huì)想方設(shè)法提高石油產(chǎn)量：
人們不會(huì)因?yàn)橛蛢r(jià)短期走高而改變計(jì)劃，但美國增加石油產(chǎn)量的能力并沒有消失。
