當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日凌晨，美國國會參議院以51比49通過了“減稅與就業(yè)法案”。由于參眾兩院的法案內(nèi)容并不一致，因此，最終的版本可能需要繼續(xù)協(xié)商，但這不會影響減稅這一總目標(biāo)。
共和黨保守派認(rèn)為這是一個(gè)立足中產(chǎn)階級利益、會給美國帶來經(jīng)濟(jì)繁榮的跨時(shí)代稅法改革，而民主黨自由派則擔(dān)憂法案以給富人和大公司大幅度減稅為主要特征，會加大美國目前的貧富差距，并可能會讓美國背負(fù)更大債務(wù)包袱。兩黨對于稅收理念的分歧根深蒂固，這并不意外。
通過減稅刺激經(jīng)濟(jì)增長以幫助美國人提高就業(yè)與收入的想法，源于里根時(shí)期的一個(gè)觀點(diǎn)，即政府應(yīng)該通過經(jīng)濟(jì)增長使總財(cái)富增加，最終使窮人受益，這套理論被稱為“涓滴經(jīng)濟(jì)學(xué)”。因此，給企業(yè)減稅就是為了讓他們擴(kuò)大投資并獲取更多利潤，給美國人提供更多就業(yè)與收入。但是，自由派擔(dān)心為企業(yè)和富人減稅會加大貧富差距，如果經(jīng)濟(jì)并未增長的話，的確可能產(chǎn)生這樣的結(jié)果。但問題在于，如果你不減稅，可能也沒有機(jī)會出現(xiàn)投資增長，因此，這也算是一次政策賭博。
特朗普的減稅方案主要目的是振興本國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)制造業(yè)投資，以避免越來越多的貿(mào)易逆差，也就是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。特朗普得以勝選的口號就是“美國優(yōu)先”“讓美國再次偉大”“用美國貨，雇美國人”等，他希望改變美國經(jīng)濟(jì)過于虛擬化的現(xiàn)狀與趨勢，并通過增加制造業(yè)為藍(lán)領(lǐng)或失業(yè)者提供就業(yè)以及更高的收入。
為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，特朗普采取了政策組合拳。首先，減稅是他這套組合拳的核心，即通過減稅吸引資本與制造業(yè)回流；其次，為了實(shí)現(xiàn)回流的目標(biāo)，他進(jìn)一步采取了越來越多的貿(mào)易保護(hù)主義政策，并威脅對進(jìn)口商品征收特別關(guān)稅，對美國設(shè)在境外的逃稅企業(yè)進(jìn)行懲罰等，從而產(chǎn)生胡蘿卜加大棒的效應(yīng)。其三，為了避免減稅帶來巨大的財(cái)政赤字，特朗普在過去一年中，不斷要求盟國為美國所提供的軍事保護(hù)支付更多費(fèi)用，很多部門的開支也大幅縮減，他還在幫助美國企業(yè)到處推銷。
如果這項(xiàng)改革真能吸引更多的制造業(yè)回流，無疑會擴(kuò)大稅基，吸收大量勞動(dòng)力也會促進(jìn)工資上漲，降低失業(yè)率。因此，根據(jù)美國國會預(yù)算辦公室的測算，GDP每增長0.4%，10年內(nèi)的國內(nèi)財(cái)政收入就會增加超過1萬億美元。共和黨方面分析，如果未來GDP達(dá)到2.5%以上的經(jīng)濟(jì)增長率，總體上對于平衡此次減稅帶來的1.5兆億的財(cái)政赤字也將有盈余。
我們更關(guān)注的是這項(xiàng)政策的外溢效應(yīng)。在全球產(chǎn)能過剩的時(shí)代，美國增加制造業(yè)投資，必然是以其他國家制造業(yè)存量的轉(zhuǎn)移為代價(jià)。因此，對于中國制造業(yè)而言，又恰巧遭遇成本快速上漲，那么，以美國為主要出口市場的企業(yè)，存在向美國轉(zhuǎn)移的可能。但中國具有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)沖擊較小。與此同時(shí)，考慮到美聯(lián)儲會繼續(xù)執(zhí)行縮表與加息的貨幣緊縮政策。美國通過稅改推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與貨幣政策轉(zhuǎn)變，這兩項(xiàng)政策都會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。
我們也應(yīng)該考慮增量的博弈。世界正處于技術(shù)革命與產(chǎn)業(yè)革命的前夜，各國正在努力創(chuàng)新，如果在這個(gè)階段，美國吸引高端產(chǎn)業(yè)回流，并與技術(shù)革命、產(chǎn)業(yè)革命產(chǎn)生同步效應(yīng)，那么，美國將會引領(lǐng)下一波工業(yè)革命，不管是在技術(shù)、人才和資本等方面，美國無疑擁有了巨大的優(yōu)勢。
因此，美國的減稅政策以及引起的可能后果，會對中國存量的制造業(yè)以及增量的技術(shù)創(chuàng)新都帶來挑戰(zhàn)。中國必須謹(jǐn)慎的加以應(yīng)對。比如要遵循十九大報(bào)告提出的以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為引領(lǐng)的改革與發(fā)展路徑，改善營商環(huán)境，創(chuàng)造更好的創(chuàng)新條件。這些改革需要有效與及時(shí)的加以落實(shí)。
同時(shí)，中國也要在降低成本上下功夫。中國企業(yè)不斷上漲的成本主要來自人工，來自不斷上漲的地租影響。大部分要素價(jià)格繼續(xù)上漲，融資成本在一個(gè)去杠桿的階段，尤其是美聯(lián)儲緊縮的環(huán)境中也會具有上漲的剛性。如果中國缺少減稅的空間，那么，降低土地成本可能會起到明顯的作用。
美國減稅計(jì)劃是“美國優(yōu)先”下的反全球化產(chǎn)物，必定會引起全球競爭性的成本“大戰(zhàn)”，全球經(jīng)濟(jì)再平衡的進(jìn)程將會在混亂中展開，新興市場國家將遭遇沖擊。我們必須堅(jiān)定推動(dòng)以“三去一降一補(bǔ)”為主要目標(biāo)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，改善營商環(huán)境與創(chuàng)新條件，在按照自己步伐推進(jìn)和落實(shí)改革的同時(shí)，也要觀察美國稅改產(chǎn)生的長期影響，必須嚴(yán)陣以待，這也是中國加速改革的一個(gè)重要?jiǎng)恿Α?
